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掉期交易(Swap Transaction)是指交易雙方約定在未來(lái)某一時(shí)期相互交換某種資產(chǎn)的交易形式。1) 利率掉期(被套一族注意了 你的股票也許馬上就要瘋漲!) 利率掉期是指在兩個(gè)沒(méi)有直接關(guān)系的借款人(或者投資者)之間的一種合約性安排，在這個(gè)合約中一方同意直接地或者通過(guò)一個(gè)或若干個(gè)中介機(jī)構(gòu)間接地向另一方支付其該方所承擔(dān)的借款 (或投資) 的利息成本。利率掉期可以是一種固定利率和一種浮動(dòng)利率之間的安排，也可以是兩種浮動(dòng)利率之間的安排。一般的利率掉期是在同一種貨幣之間進(jìn)行，從而不涉及匯率風(fēng)險(xiǎn)因素。 在項(xiàng)目融資中，利率掉期的作用可以歸納為以下兩個(gè)方面： 第一，根據(jù)項(xiàng)目現(xiàn)金流量的特點(diǎn)安排利息償還，減少因利率變化造成項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的增加； 第二，根據(jù)借款人在市場(chǎng)上的位置和金融市場(chǎng)的變化，抓住機(jī)會(huì)降低項(xiàng)目的利息成本。這方面的作法包括：(剖析主流資金真實(shí)目的，發(fā)現(xiàn)最佳獲利機(jī)會(huì)！) a。將固定利率轉(zhuǎn)為浮動(dòng)利率； b。通過(guò)先安排浮動(dòng)利率貸款，然后再將其轉(zhuǎn)為固定利率的方法，降低直接安排固定利率貸款的成本； c。同樣，通過(guò)先安排固定利率貸款，然后再將其轉(zhuǎn)為浮動(dòng)利率的方法，降低直接安排浮動(dòng)利率貸款的成本。 (2) 貨幣掉期 貨幣掉期是一種貨幣交易，交易雙方按照事先確定的匯率和時(shí)間相互交換兩種貨幣。項(xiàng)目融資經(jīng)常使用的貨幣掉期工具是交叉貨幣掉期(Cross-Currency Swaps)，特別是對(duì)于采用類似出口信貸作為主要資金來(lái)源的項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu),交叉貨幣掉期提供了一種靈活的機(jī)制，有效地將項(xiàng)目資產(chǎn)或項(xiàng)目債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)從一種貨幣轉(zhuǎn)為另一種更為合理的貨幣。 交叉貨幣掉期在項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理中能夠發(fā)揮的作用有以下幾個(gè)方面： 第一，降低項(xiàng)目的匯率和利率風(fēng)險(xiǎn)； 第二，從事項(xiàng)目的資產(chǎn)/債務(wù)管理。 (3) 商品掉期 商品掉期與利率掉期相似,是在兩個(gè)沒(méi)有直接關(guān)系的商品生產(chǎn)者和用戶之間(或者生產(chǎn)者與生產(chǎn)者之間以及用戶與用戶之間)的一種合約安排，通過(guò)這種安排,雙方在一個(gè)規(guī)定的時(shí)間范圍內(nèi)針對(duì)一種給定的商品和數(shù)量，相互之間定期地用固定價(jià)格的付款來(lái)交換浮動(dòng)價(jià)格(或市場(chǎng)價(jià)格)的付款。 商品掉期只適用于具有較強(qiáng)流通性并且已建立有公認(rèn)國(guó)際商品市場(chǎng)的產(chǎn)品,例如,石油、天然氣、銅、鋁等有色金屬及貴金屬等。商品掉期不是一種實(shí)際商品的交換，在執(zhí)行商品掉期合約過(guò)程中，只有商品價(jià)格的差額由一方支付到另一方，而沒(méi)有任何實(shí)際商品的交割。"。