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難一個主要的原因就在于，旨在“提高資本市場的效率，增加資本市場中上市公司和產(chǎn)品的投資價值”的全面股改還在轟轟烈烈施行當(dāng)中，這個過程沒有結(jié)束，就難有真正意義上的牛市。
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難一個主要的原因就在于，旨在“提高資本市場的效率，增加資本市場中上市公司和產(chǎn)品的投資價值”的全面股改還在轟轟烈烈施行當(dāng)中，這個過程沒有結(jié)束，就難有真正意義上的牛市。
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難
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難一個主要的原因就在于，旨在“提高資本市場的效率，增加資本市場中上市公司和產(chǎn)品的投資價值”的全面股改還在轟轟烈烈施行當(dāng)中，這個過程沒有結(jié)束，就難有真正意義上的牛市。
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難有真正牛市
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股改過程中難有真正牛市！ -------------------------------------------------------------------------------- 2005-10-29 10:23 金谷明 新快報 全面股改的真實影響開始體現(xiàn)；股改提速，“三年”縮到兩年內(nèi) 綜合指數(shù)能撐多久呢？三周———長假前大約一周，長假后整整兩周，本周則正如本欄上周開篇所言：“應(yīng)當(dāng)小心‘久盤必跌’，綜合指數(shù)要接受這個考驗。”結(jié)果呢？多頭沒了脾氣，空頭破了一千一，毀了新能源概念這個熱點，毀了新G股復(fù)牌的形象，市場又提起了對“千點論”的興趣。作為一般投資者，關(guān)鍵是看大方向操作，現(xiàn)在的大方向是什么？建議每個投資者都應(yīng)當(dāng)明確這個問題。長假前后看不清還有情可原，如果現(xiàn)在心中還沒個譜，那就實在很不應(yīng)該。 我想再次提起汪建熙不久前說的話：“要端正對資本市場的認(rèn)識，股指的高低不應(yīng)成為政策制定的束縛，也不應(yīng)成為衡量市場優(yōu)劣的主要指標(biāo)。只有提高資本市場的效率，增加資本市場中上市公司和產(chǎn)品的投資價值，股指上揚才具有現(xiàn)實的經(jīng)濟(jì)意義。”上周本欄更多地對前半句話進(jìn)行了點評，現(xiàn)在我想對這后半句話說說感想。 “只有提高資本市場的效率，增加資本市場中上市公司和產(chǎn)品的投資價值，股指上揚才具有現(xiàn)實的經(jīng)濟(jì)意義。”此話本身應(yīng)當(dāng)沒有大問題，關(guān)鍵的一點在于，此話的本質(zhì)也認(rèn)同一個現(xiàn)實，那就是當(dāng)前資本市場的效率還不高，資本市場中上市公司和產(chǎn)品的投資價值還需要增加。那么，在這種狀況下，還能奢望目前市場股指上揚嗎？按照汪氏邏輯，當(dāng)然不行。所以，我堅持本欄5月時提出的一個觀點：（從那個時候算起）三年內(nèi)難有真正牛市。一個主要的原因就在于，旨在“提高資本市場的效率，增加資本市場中上市公司和產(chǎn)品的投資價值”的全面股改還在轟轟烈烈施行當(dāng)中，這個過程沒有結(jié)束，就難有真正意義上的牛市。 應(yīng)當(dāng)說，五六月份的時候還沒有掌握股改的時間表，“三年”的時間現(xiàn)在看來有些過長，因為股改大大提速了，讓這個過程大大縮短了，不像原來預(yù)計的那樣“穩(wěn)步”推進(jìn)了。本周就還有“權(quán)威人士”出面提示，如今的全面股改速度還是慢，“近期將加快股權(quán)分置改革節(jié)奏”；“改革速度太慢會影響整個市場的發(fā)展”。因此，上述“三年”的判斷理應(yīng)修改，也要大大縮短，加上提前量（行情不會等股改完全結(jié)束，股改的尾聲階段就應(yīng)該有動靜），“三年”應(yīng)當(dāng)改成“一年半至兩年內(nèi)”。也就是說，最早2007年前，最晚2007年上半年前，中國股市應(yīng)當(dāng)沒有真正的牛市，股指不會沒有上升波段，但也只是一些階段性行情而已。 新G股全面“貼權(quán)”，這當(dāng)然影響市場。實際上，如今等于天天在上“新股”，而且平均下來“盤子”幾乎天天在2億股左右（沒有準(zhǔn)確測算），在當(dāng)前資金面吃緊的背景下，市場哪能承受得了？依我看，全面股改對市場的真實影響，現(xiàn)在才剛剛開始真正體現(xiàn)。 能源、新能源概念極有可能在一兩年內(nèi)一直保持熱度，這也是一個我要堅持的判斷。短期該板塊受到一些打壓，這是正常的。但從抗跌性看，該板塊本周已經(jīng)表現(xiàn)出了這方面的素質(zhì)，值得進(jìn)一步跟蹤和采取措施。 新證券法公司法修訂草案順利通過，明年1月1日起要正式實施了，有諸多新變化，需要好好研究，例如“申請證券上市交易，應(yīng)當(dāng)向證券交易所提出申請，由其依法審核同意”，不知道這和“新老劃斷”的緊密度如何。正如尚福林所說的，修訂后的證券法為后續(xù)的政策預(yù)留了空間，未來的一兩年內(nèi)，除了股改，我們還要面對許多新政策、新事物、新思維。 友情提示：1、點擊此處將東方財富網(wǎng)設(shè)為您的上網(wǎng)首頁。 2、點擊此處將東方財富網(wǎng)添加到您的收藏夾。東方財富網(wǎng)( 或 ) 。
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