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貨幣期權(quán)： 以往要在外匯市場上投資獲利，只能靠外匯買賣或遠(yuǎn)期外匯合約，但時至今日，貨幣期權(quán)已成為不少投資者的新寵兒，無論在投資、套利或風(fēng)險(xiǎn)對沖活動中都占有很重要的地位。七十年代，期權(quán)交易已于歐美等地開始發(fā)展成熟，當(dāng)這種投資工具被引入中國香港后，產(chǎn)生了恒生指數(shù)期權(quán)和貨幣期權(quán)等產(chǎn)品，"期權(quán)旋風(fēng)"一度席卷香港。 貨幣期權(quán)市場可分為兩類：場內(nèi)市場（Exchange-traded）及場外市場（Over-the-counter）市場。目前國際上最重要的場內(nèi)市場分別是費(fèi)城證券交易所、芝加哥交易所及倫敦國際金融期貨交易所。顧名思義，場內(nèi)期權(quán)交易均在交易所內(nèi)進(jìn)行，以合約形式作，買賣，期限、金額及貨幣種類都是固定的。場外市場則由眾多商業(yè)銀行、投資銀行及商人銀行所組成，一如外匯現(xiàn)貨市場（無形市場）透過電子交易系統(tǒng)直接買賣，交易雙方可自行決定貨幣種類、協(xié)定匯率、期限及金額等，彈性遠(yuǎn)較場內(nèi)期權(quán)為高，因此目前大部分貨幣期權(quán)交易都在場外進(jìn)行。 所謂貨幣期權(quán)，其實(shí)是買賣雙方訂立的一項(xiàng)合約，給予買方一項(xiàng)權(quán)力，可在期權(quán)到期日（美式期權(quán)允許到期前行使），決定是否行使其權(quán)力，以協(xié)定的行使價(jià)格、貨幣及數(shù)量，與賣方敘做外匯買賣。期權(quán)買方不一定行使其權(quán)力，但如果行使的話，期權(quán)賣方必須履行合約。因此期權(quán)買方可以說是擁有了一個選擇的權(quán)利，故期權(quán)又稱為選擇權(quán)。 貨幣期權(quán)按貨幣內(nèi)容可以分為兩類：看漲期權(quán)（calloption）及看跌期權(quán)（putoption）。 看漲期權(quán)的買方擁有權(quán)力（并非責(zé)任）以協(xié)定匯率向期權(quán)賣方買入指定數(shù)量的貨幣，但必須付出期權(quán)費(fèi)作為代價(jià)；相反，看漲期權(quán)的賣方有責(zé)任以協(xié)定匯率賣出該種貨幣。試舉例子說明，假設(shè)甲方買入一個英鎊看漲期權(quán)，協(xié)定匯率為1。56美元，期限是一個月。若在到期日，英鎊兌美元匯率在1。56以上（如1。58），甲方便會行使期權(quán)，以協(xié)定匯率1。56美元買入英鎊，賺取價(jià)差；相反，如果英鎊處于1。56美元或以下，甲方便選擇不行使期權(quán)合約，損失亦只不過是買入期權(quán)時所付出的期權(quán)費(fèi)。 看跌期權(quán)的概念同看漲期權(quán)相似，不同的是看跌期權(quán)買方擁有權(quán)力（并非責(zé)任）以協(xié)定匯率向期權(quán)賣方賣出指定數(shù)量的貨幣。假設(shè)甲方這次買入的是一個英鎊看跌期權(quán)，協(xié)定匯率為1。56美元，期限是一個月，如果到期日英鎊兌美元匯率在1。56以下（如1。55），甲方便會行使期權(quán)，以協(xié)定匯率1。56美元賣出英鎊，賺取價(jià)差，相反，如果英鎊在1。56美元或以上，甲方便選擇不行使期權(quán)合約，損失也不過是買入期權(quán)時所付出的期權(quán)費(fèi)。 貨幣期權(quán)的概念對于投資者來說可能會較為復(fù)雜，但若應(yīng)用得宜，其投資及風(fēng)險(xiǎn)對沖策略可以千變?nèi)f化。。
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貨幣期權(quán)： 以往要在外匯市場上投資獲利，只能靠外匯買賣或遠(yuǎn)期外匯合約，但時至今日，貨幣期權(quán)已成為不少投資者的新寵兒，無論在投資、套利或風(fēng)險(xiǎn)對沖活動中都占有很重要的地位。七十年代，期權(quán)交易已于歐美等地開始發(fā)展成熟，當(dāng)這種投資工具被引入中國香港后，產(chǎn)生了恒生指數(shù)期權(quán)和貨幣期權(quán)等產(chǎn)品，"期權(quán)旋風(fēng)"一度席卷香港。貨幣期權(quán)市場可分為兩類：場內(nèi)市場（Exchange-traded）及場外市場（Over-the-counter）市場。目前國際上最重要的場內(nèi)市場分別是費(fèi)城證券交易所、芝加哥交易所及倫敦國際金融期貨交易所。顧名思義，場內(nèi)期權(quán)交易均在交易所內(nèi)進(jìn)行，以合約形式作，買賣，期限、金額及貨幣種類都是固定的。場外市場則由眾多商業(yè)銀行、投資銀行及商人銀行所組成，一如外匯現(xiàn)貨市場（無形市場）透過電子交易系統(tǒng)直接買賣，交易雙方可自行決定貨幣種類、協(xié)定匯率、期限及金額等，彈性遠(yuǎn)較場內(nèi)期權(quán)為高，因此目前大部分貨幣期權(quán)交易都在場外進(jìn)行。所謂貨幣期權(quán)，其實(shí)是買賣雙方訂立的一項(xiàng)合約，給予買方一項(xiàng)權(quán)力，可在期權(quán)到期日（美式期權(quán)允許到期前行使），決定是否行使其權(quán)力，以協(xié)定的行使價(jià)格、貨幣及數(shù)量，與賣方敘做外匯買賣。期權(quán)買方不一定行使其權(quán)力，但如果行使的話，期權(quán)賣方必須履行合約。因此期權(quán)買方可以說是擁有了一個選擇的權(quán)利，故期權(quán)又稱為選擇權(quán)。貨幣期權(quán)按貨幣內(nèi)容可以分為兩類：看漲期權(quán)（calloption）及看跌期權(quán)（putoption）?？礉q期權(quán)的買方擁有權(quán)力（并非責(zé)任）以協(xié)定匯率向期權(quán)賣方買入指定數(shù)量的貨幣，但必須付出期權(quán)費(fèi)作為代價(jià)；相反，看漲期權(quán)的賣方有責(zé)任以協(xié)定匯率賣出該種貨幣。試舉例子說明，假設(shè)甲方買入一個英鎊看漲期權(quán)，協(xié)定匯率為1。56美元，期限是一個月。若在到期日，英鎊兌美元匯率在1。56以上（如1。58），甲方便會行使期權(quán)，以協(xié)定匯率1。56美元買入英鎊，賺取價(jià)差；相反，如果英鎊處于1。56美元或以下，甲方便選擇不行使期權(quán)合約，損失亦只不過是買入期權(quán)時所付出的期權(quán)費(fèi)?？吹跈?quán)的概念同看漲期權(quán)相似，不同的是看跌期權(quán)買方擁有權(quán)力（并非責(zé)任）以協(xié)定匯率向期權(quán)賣方賣出指定數(shù)量的貨幣。假設(shè)甲方這次買入的是一個英鎊看跌期權(quán)，協(xié)定匯率為1。56美元，期限是一個月，如果到期日英鎊兌美元匯率在1。56以下（如1。55），甲方便會行使期權(quán)，以協(xié)定匯率1。56美元賣出英鎊，賺取價(jià)差，相反，如果英鎊在1。56美元或以上，甲方便選擇不行使期權(quán)合約，損失也不過是買入期權(quán)時所付出的期權(quán)費(fèi)。貨幣期權(quán)的概念對于投資者來說可能會較為復(fù)雜，但若應(yīng)用得宜，其投資及風(fēng)險(xiǎn)對沖策略可以千變?nèi)f化。。
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期權(quán)買方不一定行使其權(quán)力，但如果行使的話，期權(quán)賣方必須履行合約。因此期權(quán)買方可以說是擁有了一個選擇的權(quán)利，故期權(quán)又稱為選擇權(quán)。
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貨幣期權(quán)： 以往要在外匯市場上投資獲利，只能靠外匯買賣或遠(yuǎn)期外匯合約，但時至今日，貨幣期權(quán)已成為不少投資者的新寵兒，無論在投資、套利或風(fēng)險(xiǎn)對沖活動中都占有很重要的地位。七十年代，期權(quán)交易已于歐美等地開始發(fā)展成熟，當(dāng)這種投資工具被引入中國香港后，產(chǎn)生了恒生指數(shù)期權(quán)和貨幣期權(quán)等產(chǎn)品，"期權(quán)旋風(fēng)"一度席卷香港。貨幣期權(quán)市場可分為兩類：場內(nèi)市場（Exchange-traded）及場外市場（Over-the-counter）市場。目前國際上最重要的場內(nèi)市場分別是費(fèi)城證券交易所、芝加哥交易所及倫敦國際金融期貨交易所。顧名思義，場內(nèi)期權(quán)交易均在交易所內(nèi)進(jìn)行，以合約形式作，買賣，期限、金額及貨幣種類都是固定的。場外市場則由眾多商業(yè)銀行、投資銀行及商人銀行所組成，一如外匯現(xiàn)貨市場（無形市場）透過電子交易系統(tǒng)直接買賣，交易雙方可自行決定貨幣種類、協(xié)定匯率、期限及金額等，彈性遠(yuǎn)較場內(nèi)期權(quán)為高，因此目前大部分貨幣期權(quán)交易都在場外進(jìn)行。所謂貨幣期權(quán)，其實(shí)是買賣雙方訂立的一項(xiàng)合約，給予買方一項(xiàng)權(quán)力，可在期權(quán)到期日（美式期權(quán)允許到期前行使），決定是否行使其權(quán)力，以協(xié)定的行使價(jià)格、貨幣及數(shù)量，與賣方敘做外匯買賣。期權(quán)買方不一定行使其權(quán)力，但如果行使的話，期權(quán)賣方必須履行合約。因此期權(quán)買方可以說是擁有了一個選擇的權(quán)利，故期權(quán)又稱為選擇權(quán)。貨幣期權(quán)按貨幣內(nèi)容可以分為兩類：看漲期權(quán)（calloption）及看跌期權(quán)（putoption）?？礉q期權(quán)的買方擁有權(quán)力（并非責(zé)任）以協(xié)定匯率向期權(quán)賣方買入指定數(shù)量的貨幣，但必須付出期權(quán)費(fèi)作為代價(jià)；相反，看漲期權(quán)的賣方有責(zé)任以協(xié)定匯率賣出該種貨幣。試舉例子說明，假設(shè)甲方買入一個英鎊看漲期權(quán)，協(xié)定匯率為1。56美元，期限是一個月。若在到期日，英鎊兌美元匯率在1。56以上（如1。58），甲方便會行使期權(quán)，以協(xié)定匯率1。56美元買入英鎊，賺取價(jià)差；相反，如果英鎊處于1。56美元或以下，甲方便選擇不行使期權(quán)合約，損失亦只不過是買入期權(quán)時所付出的期權(quán)費(fèi)?？吹跈?quán)的概念同看漲期權(quán)相似，不同的是看跌期權(quán)買方擁有權(quán)力（并非責(zé)任）以協(xié)定匯率向期權(quán)賣方賣出指定數(shù)量的貨幣。假設(shè)甲方這次買入的是一個英鎊看跌期權(quán)，協(xié)定匯率為1。56美元，期限是一個月，如果到期日英鎊兌美元匯率在1。56以下（如1。55），甲方便會行使期權(quán)，以協(xié)定匯率1。56美元賣出英鎊，賺取價(jià)差，相反，如果英鎊在1。56美元或以上，甲方便選擇不行使期權(quán)合約，損失也不過是買入期權(quán)時所付出的期權(quán)費(fèi)。貨幣期權(quán)的概念對于投資者來說可能會較為復(fù)雜，但若應(yīng)用得宜，其投資及風(fēng)險(xiǎn)對沖策略可以千變?nèi)f化。。
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所謂貨幣期權(quán)，其實(shí)是買賣雙方訂立的一項(xiàng)合約，給予買方一項(xiàng)權(quán)力，可在期權(quán)到期日（美式期權(quán)允許到期前行使），決定是否行使其權(quán)力，以協(xié)定的行使價(jià)格、貨幣及數(shù)量，與賣方敘做外匯買賣。期權(quán)買方不一定行使其權(quán)力，但如果行使的話，期權(quán)賣方必須履行合約。因此期權(quán)買方可以說是擁有了一個選擇的權(quán)利，故期權(quán)又稱為選擇權(quán)。
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期權(quán)買方不一定行使其權(quán)力，但如果行使的話，期權(quán)賣方必須履行合約。因此期權(quán)買方可以說是擁有了一個選擇的權(quán)利，故期權(quán)又稱為選擇權(quán)。