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20世紀60年代，美國芝加哥大學財務學家尤金·法默提出了著名的有效市場假設理論。該假說認為，在一個充滿信息交流和信息競爭的社會里，一個特定的信息能夠在證券市場上迅即被投資者知曉，隨后，股票市場的競爭將會驅使證券價格充分且及時反映該組信息，從而使得投資者根據該組信息所進行的交易不存在非正常報酬，而只能賺取風險調整平均市場報酬率。只要市場充分反映了現有的全部信息，市場價格代表著證券的真實價值，這樣的市場就稱為有效市場。

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20世紀60年代，美國芝加哥大學財務學家尤金·法默提出了著名的有效市場假設理論。該假說認為，在一個充滿信息交流和信息競爭的社會里，一個特定的信息能夠在證券市場上迅即被投資者知曉，隨后，股票市場的競爭將會驅使證券價格充分且及時反映該組信息，從而使得投資者根據該組信息所進行的交易不存在非正常報酬，而只能賺取風險調整平均市場報酬率。只要市場充分反映了現有的全部信息，市場價格代表著證券的真實價值，這樣的市場就稱為有效市場。

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20世紀60年代，美國芝加哥大學財務學家尤金·法默提出了著名的有效市場假設理論。該假說認為，在一個充滿信息交流和信息競爭的社會里，一個特定的信息能夠在證券市場上迅即被投資者知曉，隨后，股票市場的競爭將會驅使證券價格充分且及時反映該組信息，從而使得投資者根據該組信息所進行的交易不存在非正常報酬，而只能賺取風險調整平均市場報酬率。只要市場充分反映了現有的全部信息，市場價格代表著證券的真實價值，這樣的市場就稱為有效市場。

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