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本報記者 冉學(xué)東 見習(xí)記者 王春霞發(fā)自北京 此一時，彼一時也。從熱衷走向冷淡，商業(yè)銀行對遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的態(tài)度可以說發(fā)生了一個360度的轉(zhuǎn)變。“這一切都是因為市場在變。”農(nóng)業(yè)銀行總行營業(yè)部的一位人士說。 商業(yè)銀行為了規(guī)避這項業(yè)務(wù)帶給自己的風(fēng)險，正在尋找方法應(yīng)對。而事實上，這種狀況也引起了上級主管部門的注意。 “上級主管部門的確對這個問題有所考慮，不會一直這樣下去的。改革方案在進行討論和研究中，會朝著更加市場化的方向進行改革，但是具體的內(nèi)容不能說。”7月11日，中國銀行金融市場部交易處的一位人士在接受記者采訪時說，改革方案估計在年內(nèi)能出臺。 目前，商業(yè)銀行雖然開辦了遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，但是由于沒有建立人民幣外匯遠期交易市場，開辦此項業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行就缺乏對沖風(fēng)險的市場工具。 農(nóng)業(yè)銀行總行營業(yè)部的這位人士告訴記者，銀行對該項業(yè)務(wù)的熱衷度比當(dāng)初積極申請開辦的態(tài)度有了很大轉(zhuǎn)變，究其原因主要是風(fēng)險，而且最終的埋單者就是央行。 他說，這是一項能增加銀行競爭力的頗有含金量的業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行對這項業(yè)務(wù)的開展當(dāng)時也是趨之若鶩。如果人民幣匯率一直保持穩(wěn)定，則企業(yè)和銀行就能達到雙贏；但是在目前人民幣升值預(yù)期極為強烈的形勢下，商業(yè)銀行就面臨風(fēng)險無法分散的問題。 他介紹，銀行在同企業(yè)做了遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)后，平盤的方式有兩種，一種是同向操作，也就是按照和客戶簽訂的交易方向、幣種和金額在即期外匯市場上進行同向操作，但是匯率風(fēng)險完全由商業(yè)銀行承擔(dān)下來，如果人民幣升值，商業(yè)銀行的風(fēng)險就要轉(zhuǎn)嫁央行。而反向操作雖然減輕了匯率風(fēng)險，但又增大了利率風(fēng)險。 因此他說，現(xiàn)在遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的情況是沒有一家銀行會僅僅和企業(yè)做單一的遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，現(xiàn)在他們大多數(shù)的做法都是在做這個產(chǎn)品的同時，能夠帶活別的業(yè)務(wù)。 “銀行在做這項業(yè)務(wù)的時候，肯定要在風(fēng)險和收益之間作一個權(quán)衡，如果帶活的相關(guān)業(yè)務(wù)給銀行帶來的收益大于風(fēng)險，銀行就做，否則是不做的。”他說。 但是，真正從技術(shù)上商業(yè)銀行怎么回避風(fēng)險，銀行的內(nèi)部人士則顯得信心不足，表示現(xiàn)在的匯率制度缺乏彈性，相應(yīng)的規(guī)避風(fēng)險的產(chǎn)品也沒有開發(fā)的基礎(chǔ)，所以，商業(yè)銀行要真正規(guī)避風(fēng)險還需要時間。 招商銀行國際業(yè)務(wù)部的一位人士說，雖然風(fēng)險較大，但是因為市場需求量較大，所以商業(yè)銀行對此并不回避。只要在風(fēng)險控制的范圍內(nèi)，還是可以盈利的。 在記者的采訪中，大多數(shù)商業(yè)銀行的規(guī)避風(fēng)險的方法還是，一是對于遠期敞口的變化情況實行嚴格的監(jiān)控，對于市場的異常動向，及時采取相應(yīng)的應(yīng)對措施；二是測算出由該業(yè)務(wù)產(chǎn)生的未到期每一天的敞口綜合成本，配合對人民幣升值預(yù)期的不同組合，計算出未來市場匯率風(fēng)險。 相關(guān)鏈接 遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)是確定匯價在前而實際外匯收支發(fā)生在后的結(jié)售匯業(yè)務(wù)。客戶與銀行協(xié)商簽訂遠期結(jié)售匯合同，約定將來辦理結(jié)匯或售匯的人民幣兌外匯幣種、金額、匯率以及交割期限。在交割日當(dāng)天，客戶可按照遠期結(jié)售匯合同所確定的幣種、金額、匯率向銀行辦理結(jié)匯或售匯。 從1997年開始，中國銀行始辦該項業(yè)務(wù)，該項業(yè)務(wù)為企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險，鎖定成本產(chǎn)生了很大的收益。2003年，該項業(yè)務(wù)由四大行全面推出。2004年，交通銀行和中信實業(yè)銀行開辦此業(yè)務(wù)。2005年招商銀行也開始加入開辦此項業(yè)務(wù)的隊伍。。
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遠期結(jié)售匯遇困升值預(yù)期下銀行尋避險之策
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遠期結(jié)售匯遇困升值預(yù)期下銀行尋避險之策 -------------------------------------------------------------------------------- 2005年07月12日 05:04 第一財經(jīng)日報 本報記者 冉學(xué)東 見習(xí)記者 王春霞發(fā)自北京 此一時，彼一時也。從熱衷走向冷淡，商業(yè)銀行對遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的態(tài)度可以說發(fā)生了一個360度的轉(zhuǎn)變。“這一切都是因為市場在變。”農(nóng)業(yè)銀行總行營業(yè)部的一位人士說。 商業(yè)銀行為了規(guī)避這項業(yè)務(wù)帶給自己的風(fēng)險，正在尋找方法應(yīng)對。而事實上，這種狀況也引起了上級主管部門的注意。 “上級主管部門的確對這個問題有所考慮，不會一直這樣下去的。改革方案在進行討論和研究中，會朝著更加市場化的方向進行改革，但是具體的內(nèi)容不能說。”7月11日，中國銀行金融市場部交易處的一位人士在接受記者采訪時說，改革方案估計在年內(nèi)能出臺。 目前，商業(yè)銀行雖然開辦了遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，但是由于沒有建立人民幣外匯遠期交易市場，開辦此項業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行就缺乏對沖風(fēng)險的市場工具。 農(nóng)業(yè)銀行總行營業(yè)部的這位人士告訴記者，銀行對該項業(yè)務(wù)的熱衷度比當(dāng)初積極申請開辦的態(tài)度有了很大轉(zhuǎn)變，究其原因主要是風(fēng)險，而且最終的埋單者就是央行。 他說，這是一項能增加銀行競爭力的頗有含金量的業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行對這項業(yè)務(wù)的開展當(dāng)時也是趨之若鶩。如果人民幣匯率一直保持穩(wěn)定，則企業(yè)和銀行就能達到雙贏；但是在目前人民幣升值預(yù)期極為強烈的形勢下，商業(yè)銀行就面臨風(fēng)險無法分散的問題。 他介紹，銀行在同企業(yè)做了遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)后，平盤的方式有兩種，一種是同向操作，也就是按照和客戶簽訂的交易方向、幣種和金額在即期外匯市場上進行同向操作，但是匯率風(fēng)險完全由商業(yè)銀行承擔(dān)下來，如果人民幣升值，商業(yè)銀行的風(fēng)險就要轉(zhuǎn)嫁央行。而反向操作雖然減輕了匯率風(fēng)險，但又增大了利率風(fēng)險。 因此他說，現(xiàn)在遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的情況是沒有一家銀行會僅僅和企業(yè)做單一的遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，現(xiàn)在他們大多數(shù)的做法都是在做這個產(chǎn)品的同時，能夠帶活別的業(yè)務(wù)。 “銀行在做這項業(yè)務(wù)的時候，肯定要在風(fēng)險和收益之間作一個權(quán)衡，如果帶活的相關(guān)業(yè)務(wù)給銀行帶來的收益大于風(fēng)險，銀行就做，否則是不做的。”他說。 但是，真正從技術(shù)上商業(yè)銀行怎么回避風(fēng)險，銀行的內(nèi)部人士則顯得信心不足，表示現(xiàn)在的匯率制度缺乏彈性，相應(yīng)的規(guī)避風(fēng)險的產(chǎn)品也沒有開發(fā)的基礎(chǔ)，所以，商業(yè)銀行要真正規(guī)避風(fēng)險還需要時間。 招商銀行國際業(yè)務(wù)部的一位人士說，雖然風(fēng)險較大，但是因為市場需求量較大，所以商業(yè)銀行對此并不回避。只要在風(fēng)險控制的范圍內(nèi)，還是可以盈利的。 在記者的采訪中，大多數(shù)商業(yè)銀行的規(guī)避風(fēng)險的方法還是，一是對于遠期敞口的變化情況實行嚴格的監(jiān)控，對于市場的異常動向，及時采取相應(yīng)的應(yīng)對措施；二是測算出由該業(yè)務(wù)產(chǎn)生的未到期每一天的敞口綜合成本，配合對人民幣升值預(yù)期的不同組合，計算出未來市場匯率風(fēng)險。 相關(guān)鏈接 遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)是確定匯價在前而實際外匯收支發(fā)生在后的結(jié)售匯業(yè)務(wù)。客戶與銀行協(xié)商簽訂遠期結(jié)售匯合同，約定將來辦理結(jié)匯或售匯的人民幣兌外匯幣種、金額、匯率以及交割期限。在交割日當(dāng)天，客戶可按照遠期結(jié)售匯合同所確定的幣種、金額、匯率向銀行辦理結(jié)匯或售匯。 從1997年開始，中國銀行始辦該項業(yè)務(wù)，該項業(yè)務(wù)為企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險，鎖定成本產(chǎn)生了很大的收益。2003年，該項業(yè)務(wù)由四大行全面推出。2004年，交通銀行和中信實業(yè)銀行開辦此業(yè)務(wù)。2005年招商銀行也開始加入開辦此項業(yè)務(wù)的隊伍。 。
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遠期結(jié)售匯遇困升值預(yù)期下銀行尋避險之策
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遠期結(jié)售匯遇困升值預(yù)期下,銀行尋避險之良策!
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本報記者 冉學(xué)東 見習(xí)記者 王春霞發(fā)自北京 此一時，彼一時也。從熱衷走向冷淡，商業(yè)銀行對遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的態(tài)度可以說發(fā)生了一個360度的轉(zhuǎn)變。“這一切都是因為市場在變。”農(nóng)業(yè)銀行總行營業(yè)部的一位人士說。 商業(yè)銀行為了規(guī)避這項業(yè)務(wù)帶給自己的風(fēng)險，正在尋找方法應(yīng)對。而事實上，這種狀況也引起了上級主管部門的注意。 “上級主管部門的確對這個問題有所考慮，不會一直這樣下去的。改革方案在進行討論和研究中，會朝著更加市場化的方向進行改革，但是具體的內(nèi)容不能說。”7月11日，中國銀行金融市場部交易處的一位人士在接受記者采訪時說，改革方案估計在年內(nèi)能出臺。 目前，商業(yè)銀行雖然開辦了遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，但是由于沒有建立人民幣外匯遠期交易市場，開辦此項業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行就缺乏對沖風(fēng)險的市場工具。 農(nóng)業(yè)銀行總行營業(yè)部的這位人士告訴記者，銀行對該項業(yè)務(wù)的熱衷度比當(dāng)初積極申請開辦的態(tài)度有了很大轉(zhuǎn)變，究其原因主要是風(fēng)險，而且最終的埋單者就是央行。 他說，這是一項能增加銀行競爭力的頗有含金量的業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行對這項業(yè)務(wù)的開展當(dāng)時也是趨之若鶩。如果人民幣匯率一直保持穩(wěn)定，則企業(yè)和銀行就能達到雙贏；但是在目前人民幣升值預(yù)期極為強烈的形勢下，商業(yè)銀行就面臨風(fēng)險無法分散的問題。 他介紹，銀行在同企業(yè)做了遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)后，平盤的方式有兩種，一種是同向操作，也就是按照和客戶簽訂的交易方向、幣種和金額在即期外匯市場上進行同向操作，但是匯率風(fēng)險完全由商業(yè)銀行承擔(dān)下來，如果人民幣升值，商業(yè)銀行的風(fēng)險就要轉(zhuǎn)嫁央行。而反向操作雖然減輕了匯率風(fēng)險，但又增大了利率風(fēng)險。 因此他說，現(xiàn)在遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的情況是沒有一家銀行會僅僅和企業(yè)做單一的遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，現(xiàn)在他們大多數(shù)的做法都是在做這個產(chǎn)品的同時，能夠帶活別的業(yè)務(wù)。 “銀行在做這項業(yè)務(wù)的時候，肯定要在風(fēng)險和收益之間作一個權(quán)衡，如果帶活的相關(guān)業(yè)務(wù)給銀行帶來的收益大于風(fēng)險，銀行就做，否則是不做的。”他說。 但是，真正從技術(shù)上商業(yè)銀行怎么回避風(fēng)險，銀行的內(nèi)部人士則顯得信心不足，表示現(xiàn)在的匯率制度缺乏彈性，相應(yīng)的規(guī)避風(fēng)險的產(chǎn)品也沒有開發(fā)的基礎(chǔ)，所以，商業(yè)銀行要真正規(guī)避風(fēng)險還需要時間。 招商銀行國際業(yè)務(wù)部的一位人士說，雖然風(fēng)險較大，但是因為市場需求量較大，所以商業(yè)銀行對此并不回避。只要在風(fēng)險控制的范圍內(nèi)，還是可以盈利的。 在記者的采訪中，大多數(shù)商業(yè)銀行的規(guī)避風(fēng)險的方法還是，一是對于遠期敞口的變化情況實行嚴格的監(jiān)控，對于市場的異常動向，及時采取相應(yīng)的應(yīng)對措施；二是測算出由該業(yè)務(wù)產(chǎn)生的未到期每一天的敞口綜合成本，配合對人民幣升值預(yù)期的不同組合，計算出未來市場匯率風(fēng)險。 相關(guān)鏈接 遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)是確定匯價在前而實際外匯收支發(fā)生在后的結(jié)售匯業(yè)務(wù)。客戶與銀行協(xié)商簽訂遠期結(jié)售匯合同，約定將來辦理結(jié)匯或售匯的人民幣兌外匯幣種、金額、匯率以及交割期限。在交割日當(dāng)天，客戶可按照遠期結(jié)售匯合同所確定的幣種、金額、匯率向銀行辦理結(jié)匯或售匯。 從1997年開始，中國銀行始辦該項業(yè)務(wù)，該項業(yè)務(wù)為企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險，鎖定成本產(chǎn)生了很大的收益。2003年，該項業(yè)務(wù)由四大行全面推出。2004年，交通銀行和中信實業(yè)銀行開辦此業(yè)務(wù)。2005年招商銀行也開始加入開辦此項業(yè)務(wù)的隊伍。。
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