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通俗的講，指數(shù)型基金就是它跟蹤的指數(shù)中有哪些股票，它就主要買哪些股票。比如以上證180指數(shù)為跟蹤目標的指數(shù)型基金，就主要買上證180指數(shù)的成分股；一個股票在上證180指數(shù)中的比例有多大，在跟蹤上證180指數(shù)的指數(shù)型基金中比例也就大概有多大。 指數(shù)型基金可以分為兩種，一種是純粹的指數(shù)基金，它的資產幾乎全部投入所跟蹤的指數(shù)的成分股中，幾乎永遠是滿倉，即使市場可以清晰看到在未來半年將持續(xù)下跌，它也保持滿倉狀態(tài)，不作積極型的行情判斷。目前這種純粹的指數(shù)型基金在我國還較難運作，因為首先，我國的有關法規(guī)規(guī)定，證券投資基金必須有20％的資產投資于國債，這樣如果推出一只全部資產都投資于上證180指數(shù)成分股的指數(shù)型基金就是不可能的；同時，目前證券市場上不斷有新股發(fā)行，多數(shù)新股在上市后能夠給投資者帶來一定的收益。如果是一只純粹的上證180指數(shù)基金，那么它就只好放棄這一塊的收益。 指數(shù)型基金的另外一種，就是指數(shù)增強型基金。這種基金是在純粹的指數(shù)化投資的基礎上，根據(jù)股票市場的具體情況，進行適當?shù)恼{整。比如說，近期推出的我國首只開放式指數(shù)型基金——華安上證180指數(shù)增強型基金，就表示會從三個方面進行適當?shù)脑鰪姡阂皇钦{整權重。華安的基金經理在對行業(yè)、個股進行深入研究的基礎上，可能對一些預計收益超過平均水平的行業(yè)或個股增加投資的比例，而對一些預計收益低于平均水平的行業(yè)或個股調低投資比例。二是股票替代。華安的基金經理會通過申購新股，適量投資于預期被納入成分股的股票；用非成分股替代流動性很差的成分股等方法替代一些股票。三是倉位調節(jié)。在通常情況下，華安180將以75％作為自己的股票目標倉位；但在基金經理能夠明確判斷市場將經歷一段長期下跌過程時，基金的股票投資倉位最低可調低至基金資產的50％。從這個意義上來看，指數(shù)增強型基金既能夠發(fā)揮指數(shù)化投資的優(yōu)點，又能夠適當結合積極型投資理念的優(yōu)點，取長補短，互相結合。目前在海外，指數(shù)增強型基金的發(fā)展也非常迅猛。 值得指出的是，對于指數(shù)增強型基金的增強部分也是有約束的。如華安上證180指數(shù)增強型基金，作為我國第一只開放式指數(shù)型基金，它首次設定了“跟蹤偏離度指標”來控制增強性投資的偏離風險，對華安180的積極投資行為進行約束，其該指標的最大容忍值設定為0。5％。。
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指數(shù)型基金就是它跟蹤的指數(shù)中有哪些股票，它就主要買哪些股票。比如以上證180指數(shù)為跟蹤目標的指數(shù)型基金，就主要買上證180指數(shù)的成分股；一個股票在上證180指數(shù)中的比例有多大，在跟蹤上證180指數(shù)的指數(shù)型基金中比例也就大概有多大。 指數(shù)型基金可以分為兩種，一種是純粹的指數(shù)基金，它的資產幾乎全部投入所跟蹤的指數(shù)的成分股中，幾乎永遠是滿倉，即使市場可以清晰看到在未來半年將持續(xù)下跌，它也保持滿倉狀態(tài)，不作積極型的行情判斷。目前這種純粹的指數(shù)型基金在我國還較難運作，因為首先，我國的有關法規(guī)規(guī)定，證券投資基金必須有20％的資產投資于國債，這樣如果推出一只全部資產都投資于上證180指數(shù)成分股的指數(shù)型基金就是不可能的；同時，目前證券市場上不斷有新股發(fā)行，多數(shù)新股在上市后能夠給投資者帶來一定的收益。如果是一只純粹的上證180指數(shù)基金，那么它就只好放棄這一塊的收益。 指數(shù)型基金的另外一種，就是指數(shù)增強型基金。這種基金是在純粹的指數(shù)化投資的基礎上，根據(jù)股票市場的具體情況，進行適當?shù)恼{整。比如說，近期推出的我國首只開放式指數(shù)型基金——華安上證180指數(shù)增強型基金，就表示會從三個方面進行適當?shù)脑鰪姡阂皇钦{整權重。華安的基金經理在對行業(yè)、個股進行深入研究的基礎上，可能對一些預計收益超過平均水平的行業(yè)或個股增加投資的比例，而對一些預計收益低于平均水平的行業(yè)或個股調低投資比例。二是股票替代。華安的基金經理會通過申購新股，適量投資于預期被納入成分股的股票；用非成分股替代流動性很差的成分股等方法替代一些股票。三是倉位調節(jié)。在通常情況下，華安180將以75％作為自己的股票目標倉位；但在基金經理能夠明確判斷市場將經歷一段長期下跌過程時，基金的股票投資倉位最低可調低至基金資產的50％。從這個意義上來看，指數(shù)增強型基金既能夠發(fā)揮指數(shù)化投資的優(yōu)點，又能夠適當結合積極型投資理念的優(yōu)點，取長補短，互相結合。目前在海外，指數(shù)增強型基金的發(fā)展也非常迅猛。。
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指數(shù)化投資是一種試圖完全復制某一證券價格指數(shù)或者按照證券價格指數(shù)編制原理構建投資組合而進行的證券投資。按此種方式投資的基金稱為指數(shù)型基金，其目標是獲取大體上相當于市場平均水平的投資回報。 自90年代以來，美國華爾街上大多數(shù)股票基金管理人的業(yè)績都低于同期市場指數(shù)的表現(xiàn)，這樣，以復制市場指數(shù)走勢為核心思想的指數(shù)基金在全球范圍內迅速發(fā)展壯大起來，并對傳統(tǒng)的證券投資思維形成巨大的沖擊與挑戰(zhàn)。 從理論上講，指數(shù)基金的運作方法簡單，基金管理成本低廉，只要選擇某一種市場指數(shù)，根據(jù)構成該指數(shù)的每一種證券在指數(shù)中所占的比例購買相應比例的證券，長期持有就可。
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通俗的講，指數(shù)型基金就是它跟蹤的指數(shù)中有哪些股票，它就主要買哪些股票。比如以上證180指數(shù)為跟蹤目標的指數(shù)型基金，就主要買上證180指數(shù)的成分股；一個股票在上證180指數(shù)中的比例有多大，在跟蹤上證180指數(shù)的指數(shù)型基金中比例也就大概有多大。 指數(shù)型基金可以分為兩種，一種是純粹的指數(shù)基金，它的資產幾乎全部投入所跟蹤的指數(shù)的成分股中，幾乎永遠是滿倉，即使市場可以清晰看到在未來半年將持續(xù)下跌，它也保持滿倉狀態(tài)，不作積極型的行情判斷。目前這種純粹的指數(shù)型基金在我國還較難運作，因為首先，我國的有關法規(guī)規(guī)定，證券投資基金必須有20％的資產投資于國債，這樣如果推出一只全部資產都投資于上證180指數(shù)成分股的指數(shù)型基金就是不可能的；同時，目前證券市場上不斷有新股發(fā)行，多數(shù)新股在上市后能夠給投資者帶來一定的收益。如果是一只純粹的上證180指數(shù)基金，那么它就只好放棄這一塊的收益。 指數(shù)型基金的另外一種，就是指數(shù)增強型基金。這種基金是在純粹的指數(shù)化投資的基礎上，根據(jù)股票市場的具體情況，進行適當?shù)恼{整。比如說，近期推出的我國首只開放式指數(shù)型基金——華安上證180指數(shù)增強型基金，就表示會從三個方面進行適當?shù)脑鰪姡阂皇钦{整權重。華安的基金經理在對行業(yè)、個股進行深入研究的基礎上，可能對一些預計收益超過平均水平的行業(yè)或個股增加投資的比例，而對一些預計收益低于平均水平的行業(yè)或個股調低投資比例。二是股票替代。華安的基金經理會通過申購新股，適量投資于預期被納入成分股的股票；用非成分股替代流動性很差的成分股等方法替代一些股票。三是倉位調節(jié)。在通常情況下，華安180將以75％作為自己的股票目標倉位；但在基金經理能夠明確判斷市場將經歷一段長期下跌過程時，基金的股票投資倉位最低可調低至基金資產的50％。從這個意義上來看，指數(shù)增強型基金既能夠發(fā)揮指數(shù)化投資的優(yōu)點，又能夠適當結合積極型投資理念的優(yōu)點，取長補短，互相結合。目前在海外，指數(shù)增強型基金的發(fā)展也非常迅猛。 值得指出的是，對于指數(shù)增強型基金的增強部分也是有約束的。如華安上證180指數(shù)增強型基金，作為我國第一只開放式指數(shù)型基金，它首次設定了“跟蹤偏離度指標”來控制增強性投資的偏離風險，對華安180的積極投資行為進行約束，其該指標的最大容忍值設定為0。5％。 。