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七日年化收益率是衡量貨幣基金投資業績的重要指標，很多投資者以此作為投資貨幣市場基金的選擇標準。不過，很多投資者其實并不了解和關心七日年化收益率指標是如何計算而來的。其實，七日年化收益率指標有不同的計算方法，盡管各種方法計算出來的指標值差異不大，但投資者對此有所了解有助于形成正確的投資決策。此外，投資者購買貨幣基金后一般也不太關心收益的結轉。同樣，貨幣基金的收益結轉也存在著不同的方式，它同樣細微地影響著貨幣基金的業績和其日年化收益率水平，投資者應當有所關注。 1、貨幣市場基金七日年化收益率的計算方法 七日年化收益率一般有兩種計算方法：單利算法和復利算法。 一般來說，在沒有分紅再投資的情況下，應該運用單利計算方式，而存在分紅再投資的情況下，應該運用復利計算方式。 目前貨幣市場基金存在兩種收益結轉方式，一是"日日分紅，按月結轉"，相當于日日單利，月月復利。 另外一種是"日日分紅，按日結轉"?相當于日日復利。因此，在這兩種不同的收益結轉方式下，七日年化收益率計算公式也應有所不同。在收益按"日日分紅，按日結轉"的情況下，計算七日年化收益率通常運用復利計算方法。而在"日日分紅，按月結轉"的情況下，計算七日年化收益率通常運用單利計算方法。需要指出的是，這種單利計算方式并沒有完全反映其月月復利的收益，存在一定低估。但由于其計算方法簡單明了，因此，目前仍然被廣泛使用。 2、兩種結轉方式下貨幣市場基金運作方式的差異 在"日日分紅，按月結轉"的情況下，每天的分紅不結轉為份額，在會計上處理為負債（應付科目），因此，也就不參與分紅再投資和提取費用（管理費、托管費等）。而在"日日分紅，按日結轉"的情況下，每天的分紅結轉為份額，在會計上處理為資產，因此，應該參與分紅再投資和提取費用。因此，在理論上，兩種結轉方式下投資者所獲得收益的高低取決于分紅再投資的收益和提取費用的差異。 兩種結轉方式下，由于基金的凈資產發生了實際變化，因此費用提取的差異是必然的。而對分紅再投資收益來說，在實際運作中，這兩種結轉方式下的總收益基本是一致的。因為在"日日分紅，按月結轉"的情況下，每天分紅一般計入負債科目。 而在"日日分紅，按日結轉"情況下，每天分紅在會計上計入所有者權益科目。這只是一種賬面的處理方式，實際上，兩種方式下基金的總資產并沒有發生變化。也就是說，這部分分紅無論是否結轉，已分配紅利仍然處在投資狀態，只有當被贖回時才轉化為現金。因此，兩種結轉方式下，其取得的總收益是基本相同的。 很顯然，由于結轉方式并不影響基金的實際運作，因此，在兩種結轉方式下，基金獲得的總收益是相同的。而由于"日日分紅，按日結轉"收取了更多的費用，因此，在其他情況相同的情況下，投資者在"日日分紅，按月結轉"情況下獲得的實際收益更高。 3、兩種結轉方式下實際收益和年化收益的實證比較 這里，我們將具體測算兩種結轉方式下，投資者獲得實際收益的差別。我們對"日日分紅，按月結轉"以及"日日分紅，按日結轉"的收益進行了模擬分析。考察期為一年。提取費用的比率為0。68%，每日的每萬份收益自由給定，年投資收益為3%。假定每日基金獲取的總收益相同。 我們發現，投資者在"按月結轉"的情況下的實際年收益高于"按月結轉"情況下的1。0142個基點。從七日年化收益率指標來看，正如我們前面提到的，由于算術的七日年化收益沒有考慮到月月復利的收益，因此，在"按月結轉"情況下計算出來的七日年化收益率比實際收益低估了4。048個基點。
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七日年化收益率是衡量貨幣基金投資業績的重要指標，很多投資者以此作為投資貨幣市場基金的選擇標準。不過，很多投資者其實并不了解和關心七日年化收益率指標是如何計算而來的。其實，七日年化收益率指標有不同的計算方法，盡管各種方法計算出來的指標值差異不大，但投資者對此有所了解有助于形成正確的投資決策。此外，投資者購買貨幣基金后一般也不太關心收益的結轉。同樣，貨幣基金的收益結轉也存在著不同的方式，它同樣細微地影響著貨幣基金的業績和其日年化收益率水平，投資者應當有所關注。 1、貨幣市場基金七日年化收益率的計算方法 七日年化收益率一般有兩種計算方法：單利算法和復利算法。 一般來說，在沒有分紅再投資的情況下，應該運用單利計算方式，而存在分紅再投資的情況下，應該運用復利計算方式。 目前貨幣市場基金存在兩種收益結轉方式，一是"日日分紅，按月結轉"，相當于日日單利，月月復利。 另外一種是"日日分紅，按日結轉"?相當于日日復利。因此，在這兩種不同的收益結轉方式下，七日年化收益率計算公式也應有所不同。在收益按"日日分紅，按日結轉"的情況下，計算七日年化收益率通常運用復利計算方法。而在"日日分紅，按月結轉"的情況下，計算七日年化收益率通常運用單利計算方法。需要指出的是，這種單利計算方式并沒有完全反映其月月復利的收益，存在一定低估。但由于其計算方法簡單明了，因此，目前仍然被廣泛使用。 2、兩種結轉方式下貨幣市場基金運作方式的差異 在"日日分紅，按月結轉"的情況下，每天的分紅不結轉為份額，在會計上處理為負債（應付科目），因此，也就不參與分紅再投資和提取費用（管理費、托管費等）。而在"日日分紅，按日結轉"的情況下，每天的分紅結轉為份額，在會計上處理為資產，因此，應該參與分紅再投資和提取費用。因此，在理論上，兩種結轉方式下投資者所獲得收益的高低取決于分紅再投資的收益和提取費用的差異。 兩種結轉方式下，由于基金的凈資產發生了實際變化，因此費用提取的差異是必然的。而對分紅再投資收益來說，在實際運作中，這兩種結轉方式下的總收益基本是一致的。因為在"日日分紅，按月結轉"的情況下，每天分紅一般計入負債科目。 而在"日日分紅，按日結轉"情況下，每天分紅在會計上計入所有者權益科目。這只是一種賬面的處理方式，實際上，兩種方式下基金的總資產并沒有發生變化。也就是說，這部分分紅無論是否結轉，已分配紅利仍然處在投資狀態，只有當被贖回時才轉化為現金。因此，兩種結轉方式下，其取得的總收益是基本相同的。 很顯然，由于結轉方式并不影響基金的實際運作，因此，在兩種結轉方式下，基金獲得的總收益是相同的。而由于"日日分紅，按日結轉"收取了更多的費用，因此，在其他情況相同的情況下，投資者在"日日分紅，按月結轉"情況下獲得的實際收益更高。 3、兩種結轉方式下實際收益和年化收益的實證比較 這里，我們將具體測算兩種結轉方式下，投資者獲得實際收益的差別。我們對"日日分紅，按月結轉"以及"日日分紅，按日結轉"的收益進行了模擬分析。考察期為一年。提取費用的比率為0。68%，每日的每萬份收益自由給定，年投資收益為3%。假定每日基金獲取的總收益相同。 我們發現，投資者在"按月結轉"的情況下的實際年收益高于"按月結轉"情況下的1。0142個基點。從七日年化收益率指標來看，正如我們前面提到的，由于算術的七日年化收益沒有考慮到月月復利的收益，因此，在"按月結轉"情況下計算出來的七日年化收益率比實際收益低估了4。048個基點。。
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1、貨幣市場基金七日年化收益率的計算方法 七日年化收益率一般有兩種計算方法：單利算法和復利算法。 一般來說，在沒有分紅再投資的情況下，應該運用單利計算方式，而存在分紅再投資的情況下，應該運用復利計算方式。 目前貨幣市場基金存在兩種收益結轉方式，一是"日日分紅，按月結轉"，相當于日日單利，月月復利。 另外一種是"日日分紅，按日結轉"?相當于日日復利。因此，在這兩種不同的收益結轉方式下，七日年化收益率計算公式也應有所不同。在收益按"日日分紅，按日結轉"的情況下，計算七日年化收益率通常運用復利計算方法。而在"日日分紅，按月結轉"的情況下，計算七日年化收益率通常運用單利計算方法。需要指出的是，這種單利計算方式并沒有完全反映其月月復利的收益，存在一定低估。但由于其計算方法簡單明了，因此，目前仍然被廣泛使用。 2、兩種結轉方式下貨幣市場基金運作方式的差異 在"日日分紅，按月結轉"的情況下，每天的分紅不結轉為份額，在會計上處理為負債（應付科目），因此，也就不參與分紅再投資和提取費用（管理費、托管費等）。而在"日日分紅，按日結轉"的情況下，每天的分紅結轉為份額，在會計上處理為資產，因此，應該參與分紅再投資和提取費用。因此，在理論上，兩種結轉方式下投資者所獲得收益的高低取決于分紅再投資的收益和提取費用的差異。 兩種結轉方式下，由于基金的凈資產發生了實際變化，因此費用提取的差異是必然的。而對分紅再投資收益來說，在實際運作中，這兩種結轉方式下的總收益基本是一致的。因為在"日日分紅，按月結轉"的情況下，每天分紅一般計入負債科目。 而在"日日分紅，按日結轉"情況下，每天分紅在會計上計入所有者權益科目。這只是一種賬面的處理方式，實際上，兩種方式下基金的總資產并沒有發生變化。也就是說，這部分分紅無論是否結轉，已分配紅利仍然處在投資狀態，只有當被贖回時才轉化為現金。因此，兩種結轉方式下，其取得的總收益是基本相同的。 很顯然，由于結轉方式并不影響基金的實際運作，因此，在兩種結轉方式下，基金獲得的總收益是相同的。而由于"日日分紅，按日結轉"收取了更多的費用，因此，在其他情況相同的情況下，投資者在"日日分紅，按月結轉"情況下獲得的實際收益更高。 3、兩種結轉方式下實際收益和年化收益的實證比較 這里，我們將具體測算兩種結轉方式下，投資者獲得實際收益的差別。我們對"日日分紅，按月結轉"以及"日日分紅，按日結轉"的收益進行了模擬分析。考察期為一年。提取費用的比率為0。68%，每日的每萬份收益自由給定，年投資收益為3%。假定每日基金獲取的總收益相同。 我們發現，投資者在"按月結轉"的情況下的實際年收益高于"按月結轉"情況下的1。0142個基點。從七日年化收益率指標來看，正如我們前面提到的，由于算術的七日年化收益沒有考慮到月月復利的收益，因此，在"按月結轉"情況下計算出來的七日年化收益率比實際收益低估了4。048個基點。。
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七日年化收益率是衡量貨幣基金投資業績的重要指標，很多投資者以此作為投資貨幣市場基金的選擇標準。不過，很多投資者其實并不了解和關心七日年化收益率指標是如何計算而來的。其實，七日年化收益率指標有不同的計算方法，盡管各種方法計算出來的指標值差異不大，但投資者對此有所了解有助于形成正確的投資決策。此外，投資者購買貨幣基金后一般也不太關心收益的結轉。同樣，貨幣基金的收益結轉也存在著不同的方式，它同樣細微地影響著貨幣基金的業績和其日年化收益率水平，投資者應當有所關注。 1、貨幣市場基金七日年化收益率的計算方法 七日年化收益率一般有兩種計算方法：單利算法和復利算法。 一般來說，在沒有分紅再投資的情況下，應該運用單利計算方式，而存在分紅再投資的情況下，應該運用復利計算方式。 目前貨幣市場基金存在兩種收益結轉方式，一是"日日分紅，按月結轉"，相當于日日單利，月月復利。 另外一種是"日日分紅，按日結轉"?相當于日日復利。因此，在這兩種不同的收益結轉方式下，七日年化收益率計算公式也應有所不同。在收益按"日日分紅，按日結轉"的情況下，計算七日年化收益率通常運用復利計算方法。而在"日日分紅，按月結轉"的情況下，計算七日年化收益率通常運用單利計算方法。需要指出的是，這種單利計算方式并沒有完全反映其月月復利的收益，存在一定低估。但由于其計算方法簡單明了，因此，目前仍然被廣泛使用。 2、兩種結轉方式下貨幣市場基金運作方式的差異 在"日日分紅，按月結轉"的情況下，每天的分紅不結轉為份額，在會計上處理為負債（應付科目），因此，也就不參與分紅再投資和提取費用（管理費、托管費等）。而在"日日分紅，按日結轉"的情況下，每天的分紅結轉為份額，在會計上處理為資產，因此，應該參與分紅再投資和提取費用。因此，在理論上，兩種結轉方式下投資者所獲得收益的高低取決于分紅再投資的收益和提取費用的差異。 兩種結轉方式下，由于基金的凈資產發生了實際變化，因此費用提取的差異是必然的。而對分紅再投資收益來說，在實際運作中，這兩種結轉方式下的總收益基本是一致的。因為在"日日分紅，按月結轉"的情況下，每天分紅一般計入負債科目。 而在"日日分紅，按日結轉"情況下，每天分紅在會計上計入所有者權益科目。這只是一種賬面的處理方式，實際上，兩種方式下基金的總資產并沒有發生變化。也就是說，這部分分紅無論是否結轉，已分配紅利仍然處在投資狀態，只有當被贖回時才轉化為現金。因此，兩種結轉方式下，其取得的總收益是基本相同的。 很顯然，由于結轉方式并不影響基金的實際運作，因此，在兩種結轉方式下，基金獲得的總收益是相同的。而由于"日日分紅，按日結轉"收取了更多的費用，因此，在其他情況相同的情況下，投資者在"日日分紅，按月結轉"情況下獲得的實際收益更高。 3、兩種結轉方式下實際收益和年化收益的實證比較 這里，我們將具體測算兩種結轉方式下，投資者獲得實際收益的差別。我們對"日日分紅，按月結轉"以及"日日分紅，按日結轉"的收益進行了模擬分析。考察期為一年。提取費用的比率為0。68%，每日的每萬份收益自由給定，年投資收益為3%。假定每日基金獲取的總收益相同。 我們發現，投資者在"按月結轉"的情況下的實際年收益高于"按月結轉"情況下的1。0142個基點。從七日年化收益率指標來看，正如我們前面提到的，由于算術的七日年化收益沒有考慮到月月復利的收益，因此，在"按月結轉"情況下計算出來的七日年化收益率比實際收益低估了4。048個基點。 。