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折價發(fā)行，是指股票發(fā)行價格低于股票面額。我國公司法第131條第1款規(guī)定：“股票發(fā)行價格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。”公司法關(guān)于禁止折價發(fā)行股票的規(guī)定，與“規(guī)范意見”的規(guī)定是一致的，其目的是為了貫徹資本維持原則。 根據(jù)我國公司法的規(guī)定，股票的票面金額屬于應(yīng)記載事項，公司不得發(fā)行無面額股票。股票上所記載的票面金額具有以下意義：（1）發(fā)行股票籌資時，相當于票面金額的資金列入公司的注冊資本；（2）股票票面金額總值即為公司的注冊資本總額；（3）在公司注冊資本額確定的前提下，通過票面金額可以確定每一股份在公司資本中所占的比列；（4）在面額發(fā)行股票時，票面金額即為發(fā)行價格。根據(jù)資本維持原則，股份有限公司在存續(xù)期間，必須維持與其資本總額相當?shù)呢敭a(chǎn)。如果允許公司折價發(fā)行股票，那么公司實收股本總額就會低于其注冊資本，導(dǎo)致公司注冊資本不實，違反了資本維持原則。另外，根據(jù)公司法第78條的規(guī)定，“股份有限公司的注冊資本為在公司登記機關(guān)登記的實收股本總額”，即實收股本應(yīng)與注冊資本相一致。據(jù)此，折價發(fā)行也是不應(yīng)允許的。 公司法規(guī)定，發(fā)起人向社會公開募集股份，或者公司向社會公開發(fā)行新股，應(yīng)當由依法設(shè)立的證券經(jīng)營機構(gòu)承銷。如果公司采取面額發(fā)行股票的方式，委托承銷時，要將股票低于面額的價格承包證券經(jīng)營機構(gòu)，最終由承銷機構(gòu)交付公司的籌資額將低于面值總額。有人將這種做法“折價發(fā)行”。其實這并不是折價發(fā)行。因為發(fā)行人與承銷機構(gòu)之間的關(guān)系是委托代理關(guān)系，而不是公司與股東間的組織關(guān)系，公司以低于票面金額的價格將股票委托給承銷機構(gòu)發(fā)行，承銷機構(gòu)仍須以股票面值向社會公眾發(fā)行，承銷機構(gòu)交付發(fā)行人的資金總額與面值總額之間的差額屬于承銷費用。公司登記時，應(yīng)以承銷機構(gòu)按發(fā)行價格籌集到的資金作為實收股本進行登記，承銷費用在企業(yè)經(jīng)營期內(nèi)分期攤銷。 。

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還要少圈錢，你愿意嗎？

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低于面值發(fā)行豈不讓國有資產(chǎn)流失了麼？大股東不會愿意的。

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好象是為了防止出現(xiàn)一些得益者以更加低的成本取得