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1。股份制銀行尚有部分未獲批 為規(guī)范國(guó)內(nèi)衍生交易的發(fā)展，銀監(jiān)會(huì)于2004年2月4日正式頒布了《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，對(duì)衍生交易的準(zhǔn)入和風(fēng)險(xiǎn)控制等進(jìn)行了規(guī)范。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)解釋，在《辦法》生效6個(gè)月后（即2004年9月1日后），未經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，任何金融機(jī)構(gòu)將不得從事衍生品交易業(yè)務(wù)。現(xiàn)在大限已過(guò)，各家銀行紛紛申請(qǐng)并獲得了該資格，據(jù)悉四大國(guó)有商業(yè)銀行、民生、招商、光大、中信、浦發(fā)、興業(yè)銀行等。一些外資銀行也不甘落后都提出了申請(qǐng)。一位不愿意透露姓名的某國(guó)有銀行官員指出，目前市場(chǎng)需求已經(jīng)走在了政策步伐的前面，在準(zhǔn)備不足、尚未獲批的情況下，一些銀行推出個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品，一旦業(yè)務(wù)被叫停，必將給認(rèn)購(gòu)者帶來(lái)潛在風(fēng)險(xiǎn)。 2。收益率并非越"高"就越好，高收益僅僅是預(yù)期收益 最早推出的一款理財(cái)產(chǎn)品年收益率僅2%左右，而現(xiàn)在的銀行宣傳中居然聲稱將達(dá)到10%以上。銀行為什么這么自信？一家銀行人士回答，主要是理財(cái)水平不一樣，其次是各家銀行的理財(cái)渠道不一樣，一些銀行將外匯投入到國(guó)外的國(guó)債期權(quán)等領(lǐng)域，所以獲取的收益也不一樣。有銀行人士證實(shí)，高收益僅僅是預(yù)期收益。 以某行推出的一期產(chǎn)品為例，這款產(chǎn)品潛在年收益率達(dá)4。9％。據(jù)介紹，該年收益完全公式為4。9％*n/N，其中n為收益期內(nèi)6個(gè)月美元LIBOR處于觀察區(qū)間內(nèi)的實(shí)際天數(shù)，而N為每個(gè)收益期的實(shí)際天數(shù)。第一、二個(gè)收益期的6個(gè)月美元LIBOR區(qū)間為0到3％，也就是說(shuō)，只要收益期內(nèi)的LIBOR落在該區(qū)間，當(dāng)天客戶就能獲取收益，反之則沒(méi)有收益。如果收益期間"6個(gè)月美元LIBOR"全部落在觀察區(qū)間，那么n/N的結(jié)果就為1，這意味著客戶在該收益期內(nèi)能獲得銀行承諾的最高收益率---4。9％。假設(shè)n/N為0。6，那該客戶獲得的年收益率僅為2。94％。 3。有無(wú)終止權(quán)很重要 所謂外匯結(jié)構(gòu)性存款是指該存款與匯率或利率掛鉤，客戶通過(guò)承受一定的利率或匯率的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)提高資金收益率。其實(shí)質(zhì)是，客戶出賣了在匯率或利率方面的選擇權(quán)，從而獲得高于普通存款利率的回報(bào)。值得注意的是，客戶在與銀行簽訂理財(cái)協(xié)議時(shí)，協(xié)議書上都有"乙方(銀行)均有權(quán)決定是否終止該理財(cái)協(xié)議"條款。這說(shuō)明銀行推出的產(chǎn)品都是緊緊把"終止權(quán)"抓在手中的。但據(jù)民生銀行成都分行的張芳經(jīng)理透露，銀行越晚終止固定投資收益率的產(chǎn)品，對(duì)客戶而言越有利。在該銀行推出的"外匯理財(cái)?shù)诙贒計(jì)劃"中，首次將終止權(quán)交到客戶手中。如果客戶三年"不終止"，那么客戶三年中將穩(wěn)賺3。5％的年收益。張芳稱，實(shí)際上，銀行有權(quán)終止的間隔期越長(zhǎng)，客戶可能獲得的投資回報(bào)就越高。 4。保本不等于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn) 目前銀行發(fā)售的外匯產(chǎn)品絕大多數(shù)屬于保本產(chǎn)品，因此市民常常忽視其中的風(fēng)險(xiǎn)成分。但業(yè)內(nèi)人士提醒，購(gòu)買外匯理財(cái)產(chǎn)品的客戶將面臨兩大風(fēng)險(xiǎn)：其一是美元利率不斷上漲的風(fēng)險(xiǎn)；其二是美元匯率不斷下跌的風(fēng)險(xiǎn)。 "美元加息的延續(xù)時(shí)間可能會(huì)超過(guò)兩年。美元年利率很有可能在今年年底就升到１．７５％或者２％，到明年年底還可能繼續(xù)漲到３％-４％。"交行長(zhǎng)沙分行外匯分析師周立國(guó)稱，盡管這只是一種預(yù)期，但還是讓一直銷售所向披靡的外匯理財(cái)產(chǎn)品突然放緩了腳步。據(jù)悉，目前的外匯理財(cái)產(chǎn)品大多與美元利率緊密"掛鉤"。而在美聯(lián)儲(chǔ)宣布美元加息后，國(guó)內(nèi)的美元存款利率也有可能會(huì)隨之上升。因此，投資者購(gòu)買的一些外匯理財(cái)產(chǎn)品，過(guò)了一段時(shí)間后，與存進(jìn)銀行的回報(bào)相比，有可能會(huì)變成低收益。如果美元利率不斷下跌，與LIBOR區(qū)間掛鉤的產(chǎn)品也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，據(jù)介紹，美元利率下跌，就會(huì)使LIBOR落在預(yù)定區(qū)間之外的可能性變大，使外匯理財(cái)?shù)氖找鏈p少。 。
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外匯理財(cái)產(chǎn)品一些風(fēng)險(xiǎn)防范 1。股份制銀行尚有部分未獲批 為規(guī)范國(guó)內(nèi)衍生交易的發(fā)展，銀監(jiān)會(huì)于2004年2月4日正式頒布了《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，對(duì)衍生交易的準(zhǔn)入和風(fēng)險(xiǎn)控制等進(jìn)行了規(guī)范。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)解釋，在《辦法》生效6個(gè)月后（即2004年9月1日后），未經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，任何金融機(jī)構(gòu)將不得從事衍生品交易業(yè)務(wù)。現(xiàn)在大限已過(guò)，各家銀行紛紛申請(qǐng)并獲得了該資格，據(jù)悉四大國(guó)有商業(yè)銀行、民生、招商、光大、中信、浦發(fā)、興業(yè)銀行等。一些外資銀行也不甘落后都提出了申請(qǐng)。一位不愿意透露姓名的某國(guó)有銀行官員指出，目前市場(chǎng)需求已經(jīng)走在了政策步伐的前面，在準(zhǔn)備不足、尚未獲批的情況下，一些銀行推出個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品，一旦業(yè)務(wù)被叫停，必將給認(rèn)購(gòu)者帶來(lái)潛在風(fēng)險(xiǎn)。 2。收益率并非越"高"就越好，高收益僅僅是預(yù)期收益 最早推出的一款理財(cái)產(chǎn)品年收益率僅2%左右，而現(xiàn)在的銀行宣傳中居然聲稱將達(dá)到10%以上。銀行為什么這么自信？一家銀行人士回答，主要是理財(cái)水平不一樣，其次是各家銀行的理財(cái)渠道不一樣，一些銀行將外匯投入到國(guó)外的國(guó)債期權(quán)等領(lǐng)域，所以獲取的收益也不一樣。有銀行人士證實(shí)，高收益僅僅是預(yù)期收益。 以某行推出的一期產(chǎn)品為例，這款產(chǎn)品潛在年收益率達(dá)4。9％。據(jù)介紹，該年收益完全公式為4。9％*n/N，其中n為收益期內(nèi)6個(gè)月美元LIBOR處于觀察區(qū)間內(nèi)的實(shí)際天數(shù)，而N為每個(gè)收益期的實(shí)際天數(shù)。第一、二個(gè)收益期的6個(gè)月美元LIBOR區(qū)間為0到3％，也就是說(shuō)，只要收益期內(nèi)的LIBOR落在該區(qū)間，當(dāng)天客戶就能獲取收益，反之則沒(méi)有收益。如果收益期間"6個(gè)月美元LIBOR"全部落在觀察區(qū)間，那么n/N的結(jié)果就為1，這意味著客戶在該收益期內(nèi)能獲得銀行承諾的最高收益率---4。9％。假設(shè)n/N為0。6，那該客戶獲得的年收益率僅為2。94％。 3。有無(wú)終止權(quán)很重要 所謂外匯結(jié)構(gòu)性存款是指該存款與匯率或利率掛鉤，客戶通過(guò)承受一定的利率或匯率的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)提高資金收益率。其實(shí)質(zhì)是，客戶出賣了在匯率或利率方面的選擇權(quán)，從而獲得高于普通存款利率的回報(bào)。值得注意的是，客戶在與銀行簽訂理財(cái)協(xié)議時(shí)，協(xié)議書上都有"乙方(銀行)均有權(quán)決定是否終止該理財(cái)協(xié)議"條款。這說(shuō)明銀行推出的產(chǎn)品都是緊緊把"終止權(quán)"抓在手中的。但據(jù)民生銀行成都分行的張芳經(jīng)理透露，銀行越晚終止固定投資收益率的產(chǎn)品，對(duì)客戶而言越有利。在該銀行推出的"外匯理財(cái)?shù)诙贒計(jì)劃"中，首次將終止權(quán)交到客戶手中。如果客戶三年"不終止"，那么客戶三年中將穩(wěn)賺3。5％的年收益。張芳稱，實(shí)際上，銀行有權(quán)終止的間隔期越長(zhǎng)，客戶可能獲得的投資回報(bào)就越高。 4。保本不等于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn) 目前銀行發(fā)售的外匯產(chǎn)品絕大多數(shù)屬于保本產(chǎn)品，因此市民常常忽視其中的風(fēng)險(xiǎn)成分。但業(yè)內(nèi)人士提醒，購(gòu)買外匯理財(cái)產(chǎn)品的客戶將面臨兩大風(fēng)險(xiǎn)：其一是美元利率不斷上漲的風(fēng)險(xiǎn)；其二是美元匯率不斷下跌的風(fēng)險(xiǎn)。 "美元加息的延續(xù)時(shí)間可能會(huì)超過(guò)兩年。美元年利率很有可能在今年年底就升到１．７５％或者２％，到明年年底還可能繼續(xù)漲到３％-４％。"交行長(zhǎng)沙分行外匯分析師周立國(guó)稱，盡管這只是一種預(yù)期，但還是讓一直銷售所向披靡的外匯理財(cái)產(chǎn)品突然放緩了腳步。據(jù)悉，目前的外匯理財(cái)產(chǎn)品大多與美元利率緊密"掛鉤"。而在美聯(lián)儲(chǔ)宣布美元加息后，國(guó)內(nèi)的美元存款利率也有可能會(huì)隨之上升。因此，投資者購(gòu)買的一些外匯理財(cái)產(chǎn)品，過(guò)了一段時(shí)間后，與存進(jìn)銀行的回報(bào)相比，有可能會(huì)變成低收益。如果美元利率不斷下跌，與LIBOR區(qū)間掛鉤的產(chǎn)品也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，據(jù)介紹，美元利率下跌，就會(huì)使LIBOR落在預(yù)定區(qū)間之外的可能性變大，使外匯理財(cái)?shù)氖找鏈p少。 。
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各商業(yè)銀行要在實(shí)踐中求真務(wù)實(shí),注意不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)。第一,要增強(qiáng)品牌意識(shí)。好的品牌、好的管理、好的網(wǎng)絡(luò)、好的科技信息系統(tǒng)可以給商業(yè)銀行帶來(lái)很多商機(jī)。各商業(yè)銀行要鞏固和發(fā)展自己的比較競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),珍惜好的品牌,走出一條符合自身特點(diǎn)的發(fā)展道路。有效的銀行監(jiān)管就是要給商業(yè)銀行一個(gè)導(dǎo)向,鼓勵(lì)好的銀行能有更快更好的發(fā)展,并從根本上提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。第二,要加強(qiáng)發(fā)展戰(zhàn)略研究。要按照全面落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀的要求,完善內(nèi)部核算,明確市場(chǎng)定位,理清發(fā)展思路,強(qiáng)化資本有效配置和對(duì)資產(chǎn)的約束,正確處理質(zhì)量、效益以及風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系,堅(jiān)持走可持續(xù)發(fā)展道路。第三,要切實(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。要認(rèn)真防范信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。防范信用風(fēng)險(xiǎn),就是要在繼續(xù)狠抓不良貸款余額和比例"雙下降"的同時(shí),就各個(gè)銀行的不良貸款的分類偏離度和遷徙率進(jìn)行更為深入、細(xì)致的監(jiān)測(cè)和考核,并建立同類同質(zhì)銀行間的科學(xué)比較方法。防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),當(dāng)前要特別注意防范理財(cái)產(chǎn)品等創(chuàng)新業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn),要從風(fēng)險(xiǎn)可不可控、成本可不可算以及充分信息披露三個(gè)方面來(lái)嚴(yán)格監(jiān)控。要對(duì)廣大金融消費(fèi)者高度負(fù)責(zé),講清可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn),讓其作出適合自己風(fēng)險(xiǎn)口味的選擇。對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn),當(dāng)前要從教育、制度、責(zé)任追究和懲戒以及科技手段建設(shè)的扎實(shí)上狠下功夫,主要是法人機(jī)構(gòu)要切實(shí)履行管理職責(zé),加強(qiáng)內(nèi)部控制和監(jiān)督檢查,防范基層單位金融案件的發(fā)生,以維護(hù)銀行體系的穩(wěn)定,為銀行系統(tǒng)的發(fā)展和深化改革創(chuàng)造有利的環(huán)境。。