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技術(shù)分析所要達(dá)到的最高目的技術(shù)分析是為交易服務(wù)的，而交易則是為了獲得利潤。很多書里寫了很多“有道理”的東西，但沒有提供一個怎么獲利的一整套分析和交易程序。或者分析出來的東西不夠精確，或者分析的東西不夠全面。究竟要分析出什么才足夠用來交易那？我打個比喻來說明這個問題：如果你是做飛機引擎的專家，那么恭喜你，你獲得了成功。但你自己無法做出一個飛起來沒有問題的飛機。因為其他零件你不會，這不影響你的成就。而在期貨里，分析師們則沒有這個便宜，他必須是全面的專家，缺一不可，不允許他有，哪怕是半個弱點。他必須做出整個飛機，而且還得保證每個部分都沒有問題。否則他的“期貨飛機”就要體會到地球吸引力的厲害了。我認(rèn)為，做為一個想成功的分析師需要知道以下幾個方面。一。。大方向分析出行情的大勢是哪個方向。不言而喻，如果大的方向錯了，獲利就沒有指望了。但這個在分析里面并不是最難的，也不是最重要的。畢竟大的方向就只有兩個，即漲或跌。僅僅“順勢而為”就足以可以在大方向上對50%以上。二。大的利潤即使有大方向，有沒有大的利潤是必須預(yù)測的重要問題。因為我們無法保證每次做單都對，會有很多賠錢的單子，我們必須用獲利大的單子去彌補它。因此，我們需要對的單子能獲得大的利潤。我們又不能靠運氣。因為我們無法保證我們的運氣比別人更好。如果你不知道利潤的大和小，你怎么能知道你的風(fēng)險是大還是小那？這個大的利潤如果靠蒙而得到，按我的經(jīng)驗，蒙到的幾率是2-3%，也許更少。因為我還沒有看到有人靠蒙而獲得大的利潤，即使獲得了一次大的利潤，其代價也十分慘重。三。行情確切可能達(dá)到的位置“知進(jìn)而不知退”。預(yù)測行情確切可能達(dá)到的位置，這樣可以在珍貴的機會里，不會因為過早出場而喪失應(yīng)該得到的利潤，也不會讓到手的利潤飛走。僅僅靠有耐心去“熬單”是沒有用的；僅僅一句：“讓利潤充分增長”也是不夠的。事情從沒有那么的簡單過。我不相信對大利潤沒有準(zhǔn)備的人可以拿到大的利潤。即使不小心遇到了大的行情，也會因為對后市迷茫而過早的離市。只好后悔和永遠(yuǎn)等“下一次”再好好的把握了。四．這個大的利潤是不是很快就能達(dá)到？如果不知道需要多久能達(dá)到需要的位置，則就很可能在行情的過程中出錯，所謂“夜長夢多”。例如在下圖里，你即使在很好的位置1進(jìn)場，大方向也沒有錯，大的行情也有，但你也很難在這個行情你拿出利潤來。在很長的時間里，你一直處在微利狀態(tài)，在3，5，7，9點你的利潤都很小。在這個行情里拿出大的利潤需要較高的水平。難度太大，一般人在這里不會成功的。《孫子兵法》上所謂的“兵聞拙速，未睹巧之久也”“兵貴勝。不貴久”。。五．也希望這個利潤在達(dá)到目標(biāo)以前沒有太大的回檔。如果有回檔，或者這個回檔沒有事先予以估計，我們就容易被行情半路甩掉。要求行情走的比較“利索”。六．進(jìn)場點是否可以預(yù)先估計出來。在約翰。墨菲的《期貨市場技術(shù)分析》一書中提到：進(jìn)場點的問題是最后也是期貨最難的問題。如果你還沒有碰到這個問題，那你就很可能還在期貨技術(shù)分析的大門外。這個準(zhǔn)確的進(jìn)場點是指：價位和時間都不可偏差太大，要在可以容忍的范圍之內(nèi)。期貨市場的高度杠桿作用注定了進(jìn)場的點位和時間是交易成敗的關(guān)鍵，進(jìn)場點是重中之重。七．止損是否足夠小？好的進(jìn)場點使止損的設(shè)立變的極為容易，極為小，且極為可靠。即使行情按著我們預(yù)計的方向前進(jìn)，止損的跟近也有章法可尋。八．止損點是否有效。光是止損小是不夠的。止損的作用是幫助我們及早的發(fā)現(xiàn)錯誤并處理錯誤。如果行情已經(jīng)向你的不利方向走了很多，你已經(jīng)損失慘重才發(fā)現(xiàn)你錯了，這樣的止損又有什么價值？“熒熒不滅，炎炎奈何？”。你可以保證當(dāng)行情達(dá)到你的小止損時，你做的單子是錯的嗎？所以我認(rèn)為：光有好的心態(tài)是不夠的，這個好的心態(tài)應(yīng)該來源于精湛的技術(shù)分析。如果你技術(shù)不夠精湛，而你的心態(tài)又極好，我想那是個很危險的先兆。一句話：你的小止損最好設(shè)的有道理。止損如果用不好，它將不再是保護(hù)你的東西。而變成傷害你的武器。上述問題需要我們在進(jìn)場前解決。我認(rèn)為“進(jìn)場是徒弟，出場是師傅”的說法不對，好的分析師在進(jìn)場前就解決了一切問題。解決這些問題有時候其實是靠行情給你的機會。我的朋友形容的最恰當(dāng)“在絕大多數(shù)行情里，你怎么做你都是錯的！”那么怎么做才對？很簡單，什么也不做就是對的。。
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如果不知道需要多久能達(dá)到需要的位置，則就很可能在行情的過程中出錯，所謂“夜長夢多”。例如在下圖里，你即使在很好的位置1進(jìn)場，大方向也沒有錯，大的行情也有，但你也很難在這個行情你拿出利潤來。在很長的時間里，你一直處在微利狀態(tài)，在3，5，7，9點你的利潤都很小。在這個行情里拿出大的利潤需要較高的水平。難度太大，一般人在這里不會成功的
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技術(shù)分析所要達(dá)到的最高目的技術(shù)分析是為交易服務(wù)的，而交易則是為了獲得利潤。很多書里寫了很多“有道理”的東西，但沒有提供一個怎么獲利的一整套分析和交易程序。或者分析出來的東西不夠精確，或者分析的東西不夠全面。究竟要分析出什么才足夠用來交易那？我打個比喻來說明這個問題：如果你是做飛機引擎的專家，那么恭喜你，你獲得了成功。但你自己無法做出一個飛起來沒有問題的飛機。因為其他零件你不會，這不影響你的成就。而在期貨里，分析師們則沒有這個便宜，他必須是全面的專家，缺一不可，不允許他有，哪怕是半個弱點。他必須做出整個飛機，而且還得保證每個部分都沒有問題。否則他的“期貨飛機”就要體會到地球吸引力的厲害了。我認(rèn)為，做為一個想成功的分析師需要知道以下幾個方面。一。。大方向分析出行情的大勢是哪個方向。不言而喻，如果大的方向錯了，獲利就沒有指望了。但這個在分析里面并不是最難的，也不是最重要的。畢竟大的方向就只有兩個，即漲或跌。僅僅“順勢而為”就足以可以在大方向上對50%以上。二。大的利潤即使有大方向，有沒有大的利潤是必須預(yù)測的重要問題。因為我們無法保證每次做單都對，會有很多賠錢的單子，我們必須用獲利大的單子去彌補它。因此，我們需要對的單子能獲得大的利潤。我們又不能靠運氣。因為我們無法保證我們的運氣比別人更好。如果你不知道利潤的大和小，你怎么能知道你的風(fēng)險是大還是小那？這個大的利潤如果靠蒙而得到，按我的經(jīng)驗，蒙到的幾率是2-3%，也許更少。因為我還沒有看到有人靠蒙而獲得大的利潤，即使獲得了一次大的利潤，其代價也十分慘重。三。行情確切可能達(dá)到的位置“知進(jìn)而不知退”。預(yù)測行情確切可能達(dá)到的位置，這樣可以在珍貴的機會里，不會因為過早出場而喪失應(yīng)該得到的利潤，也不會讓到手的利潤飛走。僅僅靠有耐心去“熬單”是沒有用的；僅僅一句：“讓利潤充分增長”也是不夠的。事情從沒有那么的簡單過。我不相信對大利潤沒有準(zhǔn)備的人可以拿到大的利潤。即使不小心遇到了大的行情，也會因為對后市迷茫而過早的離市。只好后悔和永遠(yuǎn)等“下一次”再好好的把握了。四．這個大的利潤是不是很快就能達(dá)到？如果不知道需要多久能達(dá)到需要的位置，則就很可能在行情的過程中出錯，所謂“夜長夢多”。例如在下圖里，你即使在很好的位置1進(jìn)場，大方向也沒有錯，大的行情也有，但你也很難在這個行情你拿出利潤來。在很長的時間里，你一直處在微利狀態(tài)，在3，5，7，9點你的利潤都很小。在這個行情里拿出大的利潤需要較高的水平。難度太大，一般人在這里不會成功的。《孫子兵法》上所謂的“兵聞拙速，未睹。
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當(dāng)今社會市場價格的形成已經(jīng)遠(yuǎn)不是單純由供求決定，決定市場價格的因素越來越多。石油價格的飆升證明：供求定價的模式或思路會影響你對市場的分析效果。對于從事期貨交易的人來講，更是已經(jīng)到了絕不能單純依靠分析供求關(guān)系來判斷市場的時候了。筆者認(rèn)為，定價有三種模式：供求定價、權(quán)利定價、資本定價。在社會的不同階段，這三種定價的權(quán)重是完全不一樣的。對交易者來講必須清楚：目前市場正處于何種定價模式占優(yōu)的狀態(tài)下，因為這對交易至關(guān)重要。只有分清楚市場處于何種定價模式占優(yōu)，我們才能找到影響市場的主要因素，進(jìn)而幫助決策。類 別： 理論文章 刊發(fā)機構(gòu)： 期貨日報 刊發(fā)時間： 2005-01-26 作 者： 漆志云 當(dāng)今社會市場價格的形成已經(jīng)遠(yuǎn)不是單純由供求決定，決定市場價格的因素越來越多。石油價格的飆升證明：供求定價的模式或思路會影響你對市場的分析效果。對于從事期貨交易的人來講，更是已經(jīng)到了絕不能單純依靠分析供求關(guān)系來判斷市場的時候了。筆者認(rèn)為，定價有三種模式：供求定價、權(quán)利定價、資本定價。在社會的不同階段，這三種定價的權(quán)重是完全不一樣的。對交易者來講必須清楚：目前市場正處于何種定價模式占優(yōu)的狀態(tài)下，因為這對交易至關(guān)重要。只有分清楚市場處于何種定價模式占優(yōu)，我們才能找到影響市場的主要因素，進(jìn)而幫助決策。 在社會剩余資本不充足、物質(zhì)相對貧乏的時代，供求決定價格的作用最明顯，并且價格幾乎完全由供求關(guān)系來決定，這幾乎不需要做更多的解釋。說價格"幾乎完全由供求決定"是因為除了供求這個主要因素來形成價格之外，權(quán)利也會參與到價格的形成因素里面。在計劃經(jīng)濟(jì)時代，價格也就是由權(quán)利－政府來決定的，甚至供求關(guān)系對價格都毫無作用。即使在市場經(jīng)濟(jì)之中，權(quán)利參與價格的形成也非常多，如關(guān)稅的制定、配額的發(fā)放、利率的調(diào)整、商品保護(hù)價的確定等都是由權(quán)利來決定的。 供求決定價格無需多說。權(quán)利定價其實也很好理解。權(quán)利定價的基礎(chǔ)或依據(jù)不一定是出于供求關(guān)系的考慮，雖然供求關(guān)系可以自動調(diào)整社會的經(jīng)濟(jì)運行狀態(tài)，但供求關(guān)系本身無法完全理智地自動調(diào)整經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，它的缺憾需要適當(dāng)?shù)纳踔潦菄?yán)厲的權(quán)利——主要是政府來彌補。這就是權(quán)利定價存在的基礎(chǔ)。比如說出口退稅的出臺或取消對市場價格就能造成一定的影響。權(quán)利定價在任何時代、任何環(huán)境、任何經(jīng)濟(jì)體制中都普遍存在，并將永遠(yuǎn)存在。權(quán)利定價主要是國家為了維護(hù)他的整體利益而出臺一些保護(hù)、支持某些行業(yè)或打擊甚至取消某些行業(yè)的行為，權(quán)利定價的表現(xiàn)形式就是政府的態(tài)度，更確切地說就是產(chǎn)業(yè)政策、金融政策等。權(quán)利定價可以影響甚至改變商品的供求關(guān)系，進(jìn)而明顯的影響市場價格。權(quán)利本身并不能完全決定商品的價格，但它是一個商品價格形成中的重要因素。權(quán)利和商品本身的供求關(guān)系的組合才能形成市場的趨勢性行情。權(quán)利定價有時候是影響市場的最主要的因素，如當(dāng)市場處于平衡狀態(tài)時因為某個政策的改變就足以形成新的供求關(guān)系，進(jìn)而導(dǎo)致價格的變化。但當(dāng)權(quán)利定價與市場供求處于完全矛盾狀態(tài)時，權(quán)利定價將付出很大的代價，即政府將承擔(dān)不理智行為的代價。歷史上出現(xiàn)過很多次這樣的例子，如政府限制某種商品的最高價，但市場并不認(rèn)可，這樣會導(dǎo)致很多走私或私下的黑幕交易，從而影響正常的經(jīng)濟(jì)秩序。 以上兩種定價模式比較好理解。資本定價則相對新鮮，但在當(dāng)今的社會中卻是普遍存在的。忽略了資本的定價功能，在交易中你有可能會付出更加慘重的代價。 資本是利用市場上的利多或利空因素來定價的，同時資本的逐利特征更是通過定價權(quán)的爭奪來實現(xiàn)的，資本的逐利性是它的最重要的定價基礎(chǔ)。任何利多或利空因素若沒有資本的利用，它對市場的影響力度將大幅降低。當(dāng)社會有充沛剩余資本時，資本定價的功能才能體現(xiàn)，并且剩余資本越充沛，則資本定價的權(quán)利越大。金融市場的存在本身就給予了資本定價的權(quán)利，金融市場越發(fā)達(dá)，資本定價的權(quán)重越大，也可以說資本定價就是金融對經(jīng)濟(jì)的影響程度。社會沒有剩余資本或金融市場不發(fā)達(dá)則資本定價就無法體現(xiàn)。當(dāng)今社會，資本正在各個行業(yè)發(fā)揮它的定價功能。 囤積居奇和壟斷可以改變市場正常的供求關(guān)系，操作者可以通過這種方式牟取他想要的利潤，這是資本在經(jīng)濟(jì)生活中最普遍的定價模式。只要他的操作不是過分地破壞了經(jīng)濟(jì)秩序，則它就可以一直這樣操作下去。這種現(xiàn)象普遍存在。在這種情況下，你是無法完全通過供求來分析價格的。資本可以像黑洞一樣在某個時期吞噬吸納商品，并隱藏起來，形成他希望的供求關(guān)系進(jìn)而牟利。資本吸納商品并不是為了消費，而是為了獲利。這是資本定價與正常的供求定價最本質(zhì)的區(qū)別。 同樣，在金融市場上，因為游戲規(guī)則的關(guān)系，資本則成為更加重要的定價角色。目前每天金融市場的交易量已經(jīng)完全大大超過實物貿(mào)易，從這個角度看，市場已經(jīng)和正在形成金融對經(jīng)濟(jì)的全面影響與改變。資本的逐利性在金融市場可以說表現(xiàn)得更加淋漓盡致。資本的定價特征更加明顯。價格經(jīng)常和供求關(guān)系處于不相對稱的狀態(tài)，如現(xiàn)在的石油價格就是如此。如果你按正常的供求平衡表來分析市場，你只能賣出，而賣出的結(jié)果只能是虧損。市場價格的超漲或超跌，價格的大幅波動都是資本因素造成的。在金融市場中，資本放大利多或利空因素對市場的影響，從而謀求利潤。這種操作導(dǎo)致價格的大幅波動，而供求關(guān)系本身根本不至于導(dǎo)致這么大的波動幅度。有時候，供求關(guān)系處于相對平衡狀態(tài)，但市場價格也可能出現(xiàn)劇烈的波動，這都是資本定價的功能使然。 在具體的分析和交易中，我們必須弄清楚目前市場處于何種定價模式占優(yōu)，這樣才有利于我們的操作。一般來講，趨勢的啟動期是供求定價占優(yōu)，市場的運行方向由供求關(guān)系來決定，而價格的具體波動或大幅調(diào)整則基本上完全由資本來決定。資本通過市場的波動來獲取他所希望的利潤，供求關(guān)系的變化更多地對現(xiàn)貨企業(yè)帶來影響。所以套期保值主要是回避錯誤方向的傷害，而不是通過關(guān)注價格的具體波動來實現(xiàn)回避風(fēng)險的目的。在具體分析市場時，我們必須從供求、權(quán)利、資本三個方面來通盤考慮。當(dāng)供求沒有大的變化時，我們應(yīng)主要從資本定價的思路來考慮問題。 對于一般投資者來講，資本定價所造成的價格起伏是導(dǎo)致虧損的主要原因，這就是為什么我們可以相對容易地判斷出市場方向卻同樣無法獲利甚至虧損的原因所在。所以我們在對市場進(jìn)行供求關(guān)系分析的同時，一定要結(jié)合技術(shù)性的手段來操作。很少有人可以不理價格的波動而完全通過市場方向來交易。因為價格的波動幅度常常足以大到你不得不重視的程度，甚至常常超過你的最大忍受與理解的程度。資本為了獲利會經(jīng)常使價格達(dá)到你心理崩潰的位置，這也是資本獲利的主要方式。 在不同的階段一定要從不同的角度去分析理解市場行為，這樣才能保持客觀與理性，才能找出影響市場的關(guān)鍵因素，從而幫助你決策與風(fēng)險管理。。
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當(dāng)今社會市場價格的形成已經(jīng)遠(yuǎn)不是單純由供求決定，決定市場價格的因素越來越多。石油價格的飆升證明：供求定價的模式或思路會影響你對市場的分析效果。對于從事期貨交易的人來講，更是已經(jīng)到了絕不能單純依靠分析供求關(guān)系來判斷市場的時候了。筆者認(rèn)為，定價有三種模式：供求定價、權(quán)利定價、資本定價。在社會的不同階段，這三種定價的權(quán)重是完全不一樣的。對交易者來講必須清楚：目前市場正處于何種定價模式占優(yōu)的狀態(tài)下，因為這對交易至關(guān)重要。只有分清楚市場處于何種定價模式占優(yōu)，我們才能找到影響市場的主要因素，進(jìn)而幫助決策。類 別： 理論文章 刊發(fā)機構(gòu)： 期貨日報 刊發(fā)時間： 2005-01-26 作 者： 漆志云 當(dāng)今社會市場價格的形成已經(jīng)遠(yuǎn)不是單純由供求決定，決定市場價格的因素越來越多。石油價格的飆升證明：供求定價的模式或思路會影響你對市場的分析效果。對于從事期貨交易的人來講，更是已經(jīng)到了絕不能單純依靠分析供求關(guān)系來判斷市場的時候了。筆者認(rèn)為，定價有三種模式：供求定價、權(quán)利定價、資本定價。在社會的不同階段，這三種定價的權(quán)重是完全不一樣的。對交易者來講必須清楚：目前市場正處于何種定價模式占優(yōu)的狀態(tài)下，因為這對交易至關(guān)重要。只有分清楚市場處于何種定價模式占優(yōu)，我們才能找到影響市場的主要因素，進(jìn)而幫助決策。 在社會剩余資本不充足、物質(zhì)相對貧乏的時代，供求決定價格的作用最明顯，并且價格幾乎完全由供求關(guān)系來決定，這幾乎不需要做更多的解釋。說價格"幾乎完全由供求決定"是因為除了供求這個主要因素來形成價格之外，權(quán)利也會參與到價格的形成因素里面。在計劃經(jīng)濟(jì)時代，價格也就是由權(quán)利－政府來決定的，甚至供求關(guān)系對價格都毫無作用。即使在市場經(jīng)濟(jì)之中，權(quán)利參與價格的形成也非常多，如關(guān)稅的制定、配額的發(fā)放、利率的調(diào)整、商品保護(hù)價的確定等都是由權(quán)利來決定的。 供求決定價格無需多說。權(quán)利定價其實也很好理解。權(quán)利定價的基礎(chǔ)或依據(jù)不一定是出于供求關(guān)系的考慮，雖然供求關(guān)系可以自動調(diào)整社會的經(jīng)濟(jì)運行狀態(tài)，但供求關(guān)系本身無法完全理智地自動調(diào)整經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，它的缺憾需要適當(dāng)?shù)纳踔潦菄?yán)厲的權(quán)利——主要是政府來彌補。這就是權(quán)利定價存在的基礎(chǔ)。比如說出口退稅的出臺或取消對市場價格就能造成一定的影響。權(quán)利定價在任何時代、任何環(huán)境、任何經(jīng)濟(jì)體制中都普遍存在，并將永遠(yuǎn)存在。權(quán)利定價主要是國家為了維護(hù)他的整體利益而出臺一些保護(hù)、支持某些行業(yè)或打擊甚至取消某些行業(yè)的行為，權(quán)利定價的表現(xiàn)形式就是政府的態(tài)度，更確切地說就是產(chǎn)業(yè)政策、金融政策等。權(quán)利定價可以影響甚至改變商品的供求關(guān)系，進(jìn)而明顯的影響市場價格。權(quán)利本身并不能完全決定商品的價格，但它是一個商品價格形成中的重要因素。權(quán)利和商品本身的供求關(guān)系的組合才能形成市場的趨勢性行情。權(quán)利定價有時候是影響市場的最主要的因素，如當(dāng)市場處于平衡狀態(tài)時因為某個政策的改變就足以形成新的供求關(guān)系，進(jìn)而導(dǎo)致價格的變化。但當(dāng)權(quán)利定價與市場供求處于完全矛盾狀態(tài)時，權(quán)利定價將付出很大的代價，即政府將承擔(dān)不理智行為的代價。歷史上出現(xiàn)過很多次這樣的例子，如政府限制某種商品的最高價，但市場并不認(rèn)可，這樣會導(dǎo)致很多走私或私下的黑幕交易，從而影響正常的經(jīng)濟(jì)秩序。 以上兩種定價模式比較好理解。資本定價則相對新鮮，但在當(dāng)今的社會中卻是普遍存在的。忽略了資本的定價功能，在交易中你有可能會付出更加慘重的代價。 資本是利用市場上的利多或利空因素來定價的，同時資本的逐利特征更是通過定價權(quán)的爭奪來實現(xiàn)的，資本的逐利性是它的最重要的定價基礎(chǔ)。任何利多或利空因素若沒有資本的利用，它對市場的影響力度將大幅降低。當(dāng)社會有充沛剩余資本時，資本定價的功能才能體現(xiàn)，并且剩余資本越充沛，則資本定價的權(quán)利越大。金融市場的存在本身就給予了資本定價的權(quán)利，金融市場越發(fā)達(dá)，資本定價的權(quán)重越大，也可以說資本定價就是金融對經(jīng)濟(jì)的影響程度。社會沒有剩余資本或金融市場不發(fā)達(dá)則資本定價就無法體現(xiàn)。當(dāng)今社會，資本正在各個行業(yè)發(fā)揮它的定價功能。 囤積居奇和壟斷可以改變市場正常的供求關(guān)系，操作者可以通過這種方式牟取他想要的利潤，這是資本在經(jīng)濟(jì)生活中最普遍的定價模式。只要他的操作不是過分地破壞了經(jīng)濟(jì)秩序，則它就可以一直這樣操作下去。這種現(xiàn)象普遍存在。在這種情況下，你是無法完全通過供求來分析價格的。資本可以像黑洞一樣在某個時期吞噬吸納商品，并隱藏起來，形成他希望的供求關(guān)系進(jìn)而牟利。資本吸納商品并不是為了消費，而是為了獲利。這是資本定價與正常的供求定價最本質(zhì)的區(qū)別。 同樣，在金融市場上，因為游戲規(guī)則的關(guān)系，資本則成為更加重要的定價角色。目前每天金融市場的交易量已經(jīng)完全大大超過實物貿(mào)易，從這個角度看，市場已經(jīng)和正在形成金融對經(jīng)濟(jì)的全面影響與改變。資本的逐利性在金融市場可以說表現(xiàn)得更加淋漓盡致。資本的定價特征更加明顯。價格經(jīng)常和供求關(guān)系處于不相對稱的狀態(tài)，如現(xiàn)在的石油價格就是如此。如果你按正常的供求平衡表來分析市場，你只能賣出，而賣出的結(jié)果只能是虧損。市場價格的超漲或超跌，價格的大幅波動都是資本因素造成的。在金融市場中，資本放大利多或利空因素對市場的影響，從而謀求利潤。這種操作導(dǎo)致價格的大幅波動，而供求關(guān)系本身根本不至于導(dǎo)致這么大的波動幅度。有時候，供求關(guān)系處于相對平衡狀態(tài)，但市場價格也可能出現(xiàn)劇烈的波動，這都是資本定價的功能使然。 在具體的分析和交易中，我們必須弄清楚目前市場處于何種定價模式占優(yōu)，這樣才有利于我們的操作。一般來講，趨勢的啟動期是供求定價占優(yōu)，市場的運行方向由供求關(guān)系來決定，而價格的具體波動或大幅調(diào)整則基本上完全由資本來決定。資本通過市場的波動來獲取他所希望的利潤，供求關(guān)系的變化更多地對現(xiàn)貨企業(yè)帶來影響。所以套期保值主要是回避錯誤方向的傷害，而不是通過關(guān)注價格的具體波動來實現(xiàn)回避風(fēng)險的目的。在具體分析市場時，我們必須從供求、權(quán)利、資本三個方面來通盤考慮。當(dāng)供求沒有大的變化時，我們應(yīng)主要從資本定價的思路來考慮問題。 對于一般投資者來講，資本定價所造成的價格起伏是導(dǎo)致虧損的主要原因，這就是為什么我們可以相對容易地判斷出市場方向卻同樣無法獲利甚至虧損的原因所在。所以我們在對市場進(jìn)行供求關(guān)系分析的同時，一定要結(jié)合技術(shù)性的手段來操作。很少有人可以不理價格的波動而完全通過市場方向來交易。因為價格的波動幅度常常足以大到你不得不重視的程度，甚至常常超過你的最大忍受與理解的程度。資本為了獲利會經(jīng)常使價格達(dá)到你心理崩潰的位置，這也是資本獲利的主要方式。 在不同的階段一定要從不同的角度去分析理解市場行為，這樣才能保持客觀與理性，才能找出影響市場的關(guān)鍵因素，從而幫助你決策與風(fēng)險管理。 。
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技術(shù)分析所要達(dá)到的最高目的技術(shù)分析是為交易服務(wù)的，而交易則是為了獲得利潤。很多書里寫了很多“有道理”的東西，但沒有提供一個怎么獲利的一整套分析和交易程序。或者分析出來的東西不夠精確，或者分析的東西不夠全面。究竟要分析出什么才足夠用來交易那？我打個比喻來說明這個問題：如果你是做飛機引擎的專家，那么恭喜你，你獲得了成功。但你自己無法做出一個飛起來沒有問題的飛機。因為其他零件你不會，這不影響你的成就。而在期貨里，分析師們則沒有這個便宜，他必須是全面的專家，缺一不可，不允許他有，哪怕是半個弱點。他必須做出整個飛機，而且還得保證每個部分都沒有問題。否則他的“期貨飛機”就要體會到地球吸引力的厲害了。我認(rèn)為，做為一個想成功的分析師需要知道以下幾個方面。一。。大方向分析出行情的大勢是哪個方向。不言而喻，如果大的方向錯了，獲利就沒有指望了。但這個在分析里面并不是最難的，也不是最重要的。畢竟大的方向就只有兩個，即漲或跌。僅僅“順勢而為”就足以可以在大方向上對50%以上。 二。大的利潤即使有大方向，有沒有大的利潤是必須預(yù)測的重要問題。因為我們無法保證每次做單都對，會有很多賠錢的單子，我們必須用獲利大的單子去彌補它。因此，我們需要對的單子能獲得大的利潤。我們又不能靠運氣。因為我們無法保證我們的運氣比別人更好。如果你不知道利潤的大和小，你怎么能知道你的風(fēng)險是大還是小那？這個大的利潤如果靠蒙而得到，按我的經(jīng)驗，蒙到的幾率是2-3%，也許更少。因為我還沒有看到有人靠蒙而獲得大的利潤，即使獲得了一次大的利潤，其代價也十分慘重。 三。行情確切可能達(dá)到的位置 “知進(jìn)而不知退”。預(yù)測行情確切可能達(dá)到的位置，這樣可以在珍貴的機會里，不會因為過早出場而喪失應(yīng)該得到的利潤，也不會讓到手的利潤飛走。僅僅靠有耐心去“熬單”是沒有用的；僅僅一句：“讓利潤充分增長”也是不夠的。事情從沒有那么的簡單過。我不相信對大利潤沒有準(zhǔn)備的人可以拿到大的利潤。即使不小心遇到了大的行情，也會因為對后市迷茫而過早的離市。只好后悔和永遠(yuǎn)等“下一次”再好好的把握了。 四．這個大的利潤是不是很快就能達(dá)到？ 如果不知道需要多久能達(dá)到需要的位置，則就很可能在行情的過程中出錯，所謂“夜長夢多”。例如在下圖里，你即使在很好的位置1進(jìn)場，大方向也沒有錯，大的行情也有，但你也很難在這個行情你拿出利潤來。在很長的時間里，你一直處在微利狀態(tài)，在3，5，7，9點你的利潤都很小。在這個行情里拿出大的利潤需要較高的水平。難度太大，一般人在這里不會成功的。《孫子兵法》上所謂的“兵聞拙速，未睹巧之久也”“兵貴勝。不貴久”。。 五．也希望這個利潤在達(dá)到目標(biāo)以前沒有太大的回檔。如果有回檔，或者這個回檔沒有事先予以估計，我們就容易被行情半路甩掉。要求行情走的比較“利索”。六．進(jìn)場點是否可以預(yù)先估計出來。 在約翰。墨菲的《期貨市場技術(shù)分析》一書中提到：進(jìn)場點的問題是最后也是期貨最難的問題。如果你還沒有碰到這個問題，那你就很可能還在期貨技術(shù)分析的大門外。這個準(zhǔn)確的進(jìn)場點是指：價位和時間都不可偏差太大，要在可以容忍的范圍之內(nèi)。 期貨市場的高度杠桿作用注定了進(jìn)場的點位和時間是交易成敗的關(guān)鍵，進(jìn)場點是重中之重。七．止損是否足夠小？ 好的進(jìn)場點使止損的設(shè)立變的極為容易，極為小，且極為可靠。即使行情按著我們預(yù)計的方向前進(jìn)，止損的跟近也有章法可尋。八．止損點是否有效。 光是止損小是不夠的。止損的作用是幫助我們及早的發(fā)現(xiàn)錯誤并處理錯誤。如果行情已經(jīng)向你的不利方向走了很多，你已經(jīng)損失慘重才發(fā)現(xiàn)你錯了，這樣的止損又有什么價值？“熒熒不滅，炎炎奈何？”。你可以保證當(dāng)行情達(dá)到你的小止損時，你做的單子是錯的嗎？ 所以我認(rèn)為：光有好的心態(tài)是不夠的，這個好的心態(tài)應(yīng)該來源于精湛的技術(shù)分析。如果你技術(shù)不夠精湛，而你的心態(tài)又極好，我想那是個很危險的先兆。 一句話：你的小止損最好設(shè)的有道理。止損如果用不好，它將不再是保護(hù)你的東西。而變成傷害你的武器。上述問題需要我們在進(jìn)場前解決。我認(rèn)為“進(jìn)場是徒弟，出場是師傅”的說法不對，好的分析師在進(jìn)場前就解決了一切問題。解決這些問題有時候其實是靠行情給你的機會。我的朋友形容的最恰當(dāng)“在絕大多數(shù)行情里，你怎么做你都是錯的！”那么怎么做才對？很簡單，什么也不做就是對的。。