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近年來，人們感覺對沖基金業(yè)似乎開始走下坡路。事實(shí)上，據(jù)全球著名對沖基金研究機(jī)構(gòu)VHFA的統(tǒng)計，近年來全球?qū)_基金的數(shù)量和其管理的資產(chǎn)不但沒有減少，而且還保持穩(wěn)定的增長。 業(yè)績方面，1988年至2004年，全球?qū)_基金的回報率平均達(dá)到了16％，高出同期標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)近4％。 近年來，對沖基金在發(fā)展中表現(xiàn)出一些新的特點(diǎn): 對沖基金規(guī)模迅速成長。VHFA公布的數(shù)據(jù)顯示，全球?qū)_基金管理的資產(chǎn)總金額在2003年和2004年分別增長了24％和16％，2004年全球新投入對沖基金的資金達(dá)到1300億美元。從全球范圍看，美國對沖基金市場無論規(guī)模和數(shù)量都占據(jù)優(yōu)勢，擴(kuò)張的速度也最快。歐洲投資者也不甘落后，開始大舉進(jìn)入此類基金。目前，僅倫敦就有約500家對沖基金公司，管理著約1200億美元的資產(chǎn)。 亞洲方面，F(xiàn)inanc i a l I n s i g h t s 報告顯示，亞洲區(qū)對沖基金增長速度很快。2004年在新加坡新成立的對沖基金達(dá)19只，香港和澳洲各有13只，日本則有9只。該機(jī)構(gòu)預(yù)測，今年亞洲區(qū)對沖基金管理的資產(chǎn)將較去年大幅增加四成至900億美元。 對沖基金大眾化趨勢。從傳統(tǒng)上講，美國對沖基金是富人的理想投資工具，因?yàn)榈侥壳盀橹梗顿Y對沖基金的基本門檻仍鎖定在100萬美元。然而今年以來，流入對沖基金的機(jī)構(gòu)資金有加速的趨勢，使對沖基金的“貴族”血統(tǒng)逐漸被沖淡。在美國，各級政府機(jī)構(gòu)退休資金、慈善機(jī)構(gòu)和基金會正在加大對沖基金的投資力度，美國中等收入的工薪階層也間接成為各種對沖基金的投資者。 對沖基金產(chǎn)品多元化趨勢。摩根斯坦利集團(tuán)的一份研究報告中表示，歐洲的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)正在朝著兩極化發(fā)展。一種是向著管理成本相對便宜的指數(shù)類基金業(yè)務(wù)發(fā)展，另一類則是專注于開發(fā)特殊類型的投資品種，如對沖基金、期貨基金和基金中的基金等。匯豐集團(tuán)日前在瑞士推出自己的系列對沖基金，旨在吸引那些對特定的投資戰(zhàn)略或投資地區(qū)特別關(guān)注的投資者。匯豐Advant E d g e 系列基金將包括一些關(guān)注特定投資地區(qū)的基金，如專門關(guān)注亞洲、新興市場、歐洲、日本和美國的基金，還包括某些特定宏觀因素和科技的基金。這些都顯示，海外基金業(yè)者不再固守傳統(tǒng)，對沖基金產(chǎn)品多元化將成為發(fā)展趨勢。 神秘面紗不再。由于對沖基金行業(yè)管理資產(chǎn)的快速增長及其在金融體系中日益重要的作用，對沖基金的監(jiān)管正被納入各國監(jiān)管部門考慮的范圍。根據(jù)美國證監(jiān)會年初通過的對“1940年投資顧問法”第275段203款的修訂文本，從今年2月10日起，絕大多數(shù)美國對沖基金將必須向美國證交會(SEC)履行注冊手續(xù)，建立和保留營業(yè)紀(jì)錄，建立和完善信托機(jī)制和代理表決制，承諾接受SEC的監(jiān)察和職業(yè)操守的約束，制定和建立內(nèi)部管理制度和法律協(xié)調(diào)系統(tǒng)，在投資顧問法的框架內(nèi)履行信息披露義務(wù)。從此，以往龐大而神秘的美對沖基金行業(yè)將被納入監(jiān)管的范圍。 由于國內(nèi)的金融市場尚未完全開放，且內(nèi)地股票、債券市場尚缺乏做空機(jī)制，許多人覺得對沖基金離我們還很遙遠(yuǎn)。事實(shí)上，國外對沖基金正在利用各種可能途徑進(jìn)入中國進(jìn)行投機(jī)。 通過人民幣NDF(即人民幣無本金交割遠(yuǎn)期合約)來賭人民幣升值。中國政府在今年7月宣布人民幣對美元升值2％，在這之前曾有大量的“熱錢”豪賭人民幣升值。謝國忠估計:賭人民幣升值的已經(jīng)不僅是流入中國的200億到500億美元熱錢，全球有多達(dá)1萬億美元的游資在豪賭人民幣大幅升值。他指出:通過對沖杠桿的放大，對沖基金能調(diào)用的資金可達(dá)3萬億到4萬億美元。這些錢中只有少部分即200億到500億美元流入到了中國，投資于房地產(chǎn)或資本市場，然后坐等人民幣升值；絕大部分賭人民幣升值的熱錢并未流入中國境內(nèi)，而是通過人民幣NDF來賭人民幣升值。人民幣NDF市場是存在于中國境外的銀行與客戶間的遠(yuǎn)期市場，主要的目的是幫助未來有人民幣支出或人民幣收入的客戶對沖風(fēng)險。但是到期時，只計算差價，不真正交割，結(jié)算貨幣是美元。這一市場也為投機(jī)提供了機(jī)會。據(jù)今年6月國際清算銀行的一份報告，人民幣NDF市場的規(guī)模正快速發(fā)展，重要性迅速提高。去年人民幣NDF合約的交易金額增長了1倍。對沖基金通過NDF套利的方式是:買入一年期人民幣NDF，在不考慮交易費(fèi)用的情形下，如果一年后人民幣對美元升值超過0。5元，就可獲利。 通過貿(mào)易項(xiàng)目進(jìn)入中國進(jìn)行投資活動。對沖基金可以和跨國公司在內(nèi)地的分支機(jī)構(gòu)聯(lián)系，先由跨國企業(yè)在內(nèi)地的分支機(jī)構(gòu)虛擬出一筆對外采購合同，對沖基金就可以把美元匯入中國。這樣的資金不管流入多少，外管局都不得不照收不誤并換成人民幣。實(shí)際上，由于是假采購，海外可以任意拖延發(fā)貨時間，直到對沖基金投資獲利。比如對沖基金可以投資內(nèi)地房地產(chǎn)或賭人民幣升值，若投資成功，就可以借取消合同的名義退還貨款，將人民幣換成美元匯出，此時已經(jīng)獲得美元收益。 通過QFII投機(jī)資本市場。國家外匯管理局已于今年9月25日在其網(wǎng)站公布，QFII總額度已正式從40億美元擴(kuò)大到100億美元，并開始批準(zhǔn)一些著名國際投行的QFII額度。但對沖基金通過QFII方式投機(jī)中國短期內(nèi)會受到國內(nèi)市場規(guī)模不大，流通性差等因素的影響。 在中國進(jìn)行直接投資。境外機(jī)構(gòu)可以在中國開辦企業(yè)，境外資本通過不斷追加投資，將資金注入中國，主要包括房地產(chǎn)在內(nèi)的各種直接投資。。
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近年來，人們感覺對沖基金業(yè)似乎開始走下坡路。事實(shí)上，據(jù)全球著名對沖基金研究機(jī)構(gòu)VHFA的統(tǒng)計，近年來全球?qū)_基金的數(shù)量和其管理的資產(chǎn)不但沒有減少，而且還保持穩(wěn)定的增長。 業(yè)績方面，1988年至2004年，全球?qū)_基金的回報率平均達(dá)到了16％，高出同期標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)近4％。近年來，對沖基金在發(fā)展中表現(xiàn)出一些新的特點(diǎn):對沖基金規(guī)模迅速成長。VHFA公布的數(shù)據(jù)顯示，全球?qū)_基金管理的資產(chǎn)總金額在2003年和2004年分別增長了24％和16％，2004年全球新投入對沖基金的資金達(dá)到1300億美元。從全球范圍看，美國對沖基金市場無論規(guī)模和數(shù)量都占據(jù)優(yōu)勢，擴(kuò)張的速度也最快。歐洲投資者也不甘落后，開始大舉進(jìn)入此類基金。目前，僅倫敦就有約500家對沖基金公司，管理著約1200億美元的資產(chǎn)。亞洲方面，F(xiàn)inanc i a l I n s i g h t s 報告顯示，亞洲區(qū)對沖基金增長速度很快。2004年在新加坡新成立的對沖基金達(dá)19只，香港和澳洲各有13只，日本則有9只。該機(jī)構(gòu)預(yù)測，今年亞洲區(qū)對沖基金管理的資產(chǎn)將較去年大幅增加四成至900億美元。對沖基金大眾化趨勢。從傳統(tǒng)上講，美國對沖基金是富人的理想投資工具，因?yàn)榈侥壳盀橹梗顿Y對沖基金的基本門檻仍鎖定在100萬美元。然而今年以來，流入對沖基金的機(jī)構(gòu)資金有加速的趨勢，使對沖基金的“貴族”血統(tǒng)逐漸被沖淡。在美國，各級政府機(jī)構(gòu)退休資金、慈善機(jī)構(gòu)和基金會正在加大對沖基金的投資力度，美國中等收入的工薪階層也間接成為各種對沖基金的投資者。對沖基金產(chǎn)品多元化趨勢。摩根斯坦利集團(tuán)的一份研究報告中表示，歐洲的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)正在朝著兩極化發(fā)展。一種是向著管理成本相對便宜的指數(shù)類基金業(yè)務(wù)發(fā)展，另一類則是專注于開發(fā)特殊類型的投資品種，如對沖基金、期貨基金和基金中的基金等。匯豐集團(tuán)日前在瑞士推出自己的系列對沖基金，旨在吸引那些對特定的投資戰(zhàn)略或投資地區(qū)特別關(guān)注的投資者。匯豐Advant E d g e 系列基金將包括一些關(guān)注特定投資地區(qū)的基金，如專門關(guān)注亞洲、新興市場、歐洲、日本和美國的基金，還包括某些特定宏觀因素和科技的基金。這些都顯示，海外基金業(yè)者不再固守傳統(tǒng)，對沖基金產(chǎn)品多元化將成為發(fā)展趨勢。神秘面紗不再。由于對沖基金行業(yè)管理資產(chǎn)的快速增長及其在金融體系中日益重要的作用，對沖基金的監(jiān)管正被納入各國監(jiān)管部門考慮的范圍。根據(jù)美國證監(jiān)會年初通過的對“1940年投資顧問法”第275段203款的修訂文本，從今年2月10日起，絕大多數(shù)美國對沖基金將必須向美國證交會(SEC)履行注冊手續(xù)，建立和保留營業(yè)紀(jì)錄，建立和完善信托機(jī)制和代理表決制，承諾接受SEC的監(jiān)察和職業(yè)操守的約束，制定和建立內(nèi)部管理制度和法律協(xié)調(diào)系統(tǒng)，在投資顧問法的框架內(nèi)履行信息披露義務(wù)。從此，以往龐大而神秘的美對沖基金行業(yè)將被納入監(jiān)管的范圍。由于國內(nèi)的金融市場尚未完全開放，且內(nèi)地股票、債券市場尚缺乏做空機(jī)制，許多人覺得對沖基金離我們還很遙遠(yuǎn)。事實(shí)上，國外對沖基金正在利用各種可能途徑進(jìn)入中國進(jìn)行投機(jī)。通過人民幣NDF(即人民幣無本金交割遠(yuǎn)期合約)來賭人民幣升值。中國政府在今年7月宣布人民幣對美元升值2％，在這之前曾有大量的“熱錢”豪賭人民幣升值。謝國忠估計:賭人民幣升值的已經(jīng)不僅是流入中國的200億到500億美元熱錢，全球有多達(dá)1萬億美元的游資在豪賭人民幣大幅升值。他指出:通過對沖杠桿的放大，對沖基金能調(diào)用的資金可達(dá)3萬億到4萬億美元。這些錢中只有少部分即200億到500億美元流入到了中國，投資于房地產(chǎn)或資本市場，然后坐等人民幣升值；絕大部分賭人民幣升值的熱錢并未流入中國境內(nèi)，而是通過人民幣NDF來賭人民幣升值。人民幣NDF市場是存在于中國境外的銀行與客戶間的遠(yuǎn)期市場，主要的目的是幫助未來有人民幣支出或人民幣收入的客戶對沖風(fēng)險。但是到期時，只計算差價，不真正交割，結(jié)算貨幣是美元。這一市場也為投機(jī)提供了機(jī)會。據(jù)今年6月國際清算銀行的一份報告，人民幣NDF市場的規(guī)模正快速發(fā)展，重要性迅速提高。去年人民幣NDF合約的交易金額增長了1倍。對沖基金通過NDF套利的方式是:買入一年期人民幣NDF，在不考慮交易費(fèi)用的情形下，如果一年后人民幣對美元升值超過0。5元，就可獲利。通過貿(mào)易項(xiàng)目進(jìn)入中國進(jìn)行投資活動。對沖基金可以和跨國公司在內(nèi)地的分支機(jī)構(gòu)聯(lián)系，先由跨國企業(yè)在內(nèi)地的分支機(jī)構(gòu)虛擬出一筆對外采購合同，對沖基金就可以把美元匯入中國。這樣的資金不管流入多少，外管局都不得不照收不誤并換成人民幣。實(shí)際上，由于是假采購，海外可以任意拖延發(fā)貨時間，直到對沖基金投資獲利。比如對沖基金可以投資內(nèi)地房地產(chǎn)或賭人民幣升值，若投資成功，就可以借取消合同的名義退還貨款，將人民幣換成美元匯出，此時已經(jīng)獲得美元收益。通過QFII投機(jī)資本市場。國家外匯管理局已于今年9月25日在其網(wǎng)站公布，QFII總額度已正式從40億美元擴(kuò)大到100億美元，并開始批準(zhǔn)一些著名國際投行的QFII額度。但對沖基金通過QFII方式投機(jī)中國短期內(nèi)會受到國內(nèi)市場規(guī)模不大，流通性差等因素的影響。在中國進(jìn)行直接投資。境外機(jī)構(gòu)可以在中國開辦企業(yè)，境外資本通過不斷追加投資，將資金注入中國，主要包括房地產(chǎn)在內(nèi)的各種直接投資。
熱心網(wǎng)友
近年來，人們感覺對沖基金業(yè)似乎開始走下坡路。事實(shí)上，據(jù)全球著名對沖基金研究機(jī)構(gòu)VHFA的統(tǒng)計，近年來全球?qū)_基金的數(shù)量和其管理的資產(chǎn)不但沒有減少，而且還保持穩(wěn)定的增長。 業(yè)績方面，1988年至2004年，全球?qū)_基金的回報率平均達(dá)到了16％，高出同期標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)近4％。近年來，對沖基金在發(fā)展中表現(xiàn)出一些新的特點(diǎn):對沖基金規(guī)模迅速成長。VHFA公布的數(shù)據(jù)顯示，全球?qū)_基金管理的資產(chǎn)總金額在2003年和2004年分別增長了24％和16％，2004年全球新投入對沖基金的資金達(dá)到1300億美元。從全球范圍看，美國對沖基金市場無論規(guī)模和數(shù)量都占據(jù)優(yōu)勢，擴(kuò)張的速度也最快。歐洲投資者也不甘落后，開始大舉進(jìn)入此類基金。目前，僅倫敦就有約500家對沖基金公司，管理著約1200億美元的資產(chǎn)。亞洲方面，F(xiàn)inanc i a l I n s i g h t s 報告顯示，亞洲區(qū)對沖基金增長速度很快。2004年在新加坡新成立的對沖基金達(dá)19只，香港和澳洲各有13只，日本則有9只。該機(jī)構(gòu)預(yù)測，今年亞洲區(qū)對沖基金管理的資產(chǎn)將較去年大幅增加四成至900億美元。對沖基金大眾化趨勢。從傳統(tǒng)上講，美國對沖基金是富人的理想投資工具，因?yàn)榈侥壳盀橹梗顿Y對沖基金的基本門檻仍鎖定在100萬美元。然而今年以來，流入對沖基金的機(jī)構(gòu)資金有加速的趨勢，使對沖基金的“貴族”血統(tǒng)逐漸被沖淡。在美國，各級政府機(jī)構(gòu)退休資金、慈善機(jī)構(gòu)和基金會正在加大對沖基金的投資力度，美國中等收入的工薪階層也間接成為各種對沖基金的投資者。對沖基金產(chǎn)品多元化趨勢。摩根斯坦利集團(tuán)的一份研究報告中表示，歐洲的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)正在朝著兩極化發(fā)展。一種是向著管理成本相對便宜的指數(shù)類基金業(yè)務(wù)發(fā)展，另一類則是專注于開發(fā)特殊類型的投資品種，如對沖基金、期貨基金和基金中的基金等。匯豐集團(tuán)日前在瑞士推出自己的系列對沖基金，旨在吸引那些對特定的投資戰(zhàn)略或投資地區(qū)特別關(guān)注的投資者。匯豐Advant E d g e 系列基金將包括一些關(guān)注特定投資地區(qū)的基金，如專門關(guān)注亞洲、新興市場、歐洲、日本和美國的基金，還包括某些特定宏觀因素和科技的基金。這些都顯示，海外基金業(yè)者不再固守傳統(tǒng)，對沖基金產(chǎn)品多元化將成為發(fā)展趨勢。神秘面紗不再。由于對沖基金行業(yè)管理資產(chǎn)的快速增長及其在金融體系中日益重要的作用，對沖基金的監(jiān)管正被納入各國監(jiān)管部門考慮的范圍。根據(jù)美國證監(jiān)會年初通過的對“1940年投資顧問法”第275段203款的修訂文本，從今年2月10日起，絕大多數(shù)美國對沖基金將必須向美國證交會(SEC)履行注冊手續(xù)，建立和保留營業(yè)紀(jì)錄，建立和完善信托機(jī)制和代理表決制，承諾接受SEC的監(jiān)察和職業(yè)操守的約束，制定和建立內(nèi)部管理制度和法律協(xié)調(diào)系統(tǒng)，在投資顧問法的框架內(nèi)履行信息披露義務(wù)。從此，以往龐大而神秘的美對沖基金行業(yè)將被納入監(jiān)管的范圍。由于國內(nèi)的金融市場尚未完全開放，且內(nèi)地股票、債券市場尚缺乏做空機(jī)制，許多人覺得對沖基金離我們還很遙遠(yuǎn)。事實(shí)上，國外對沖基金正在利用各種可能途徑進(jìn)入中國進(jìn)行投機(jī)。通過人民幣NDF(即人民幣無本金交割遠(yuǎn)期合約)來賭人民幣升值。中國政府在今年7月宣布人民幣對美元升值2％，在這之前曾有大量的“熱錢”豪賭人民幣升值。謝國忠估計:賭人民幣升值的已經(jīng)不僅是流入中國的200億到500億美元熱錢，全球有多達(dá)1萬億美元的游資在豪賭人民幣大幅升值。他指出:通過對沖杠桿的放大，對沖基金能調(diào)用的資金可達(dá)3萬億到4萬億美元。這些錢中只有少部分即200億到500億美元流入到了中國，投資于房地產(chǎn)或資本市場，然后坐等人民幣升值；絕大部分賭人民幣升值的熱錢并未流入中國境內(nèi)，而是通過人民幣NDF來賭人民幣升值。人民幣NDF市場是存在于中國境外的銀行與客戶間的遠(yuǎn)期市場，主要的目的是幫助未來有人民幣支出或人民幣收入的客戶對沖風(fēng)險。但是到期時，只計算差價，不真正交割，結(jié)算貨幣是美元。這一市場也為投機(jī)提供了機(jī)會。據(jù)今年6月國際清算銀行的一份報告，人民幣NDF市場的規(guī)模正快速發(fā)展，重要性迅速提高。去年人民幣NDF合約的交易金額增長了1倍。對沖基金通過NDF套利的方式是:買入一年期人民幣NDF，在不考慮交易費(fèi)用的情形下，如果一年后人民幣對美元升值超過0。5元，就可獲利。通過貿(mào)易項(xiàng)目進(jìn)入中國進(jìn)行投資活動。對沖基金可以和跨國公司在內(nèi)地的分支機(jī)構(gòu)聯(lián)系，先由跨國企業(yè)在內(nèi)地的分支機(jī)構(gòu)虛擬出一筆對外采購合同，對沖基金就可以把美元匯入中國。這樣的資金不管流入多少，外管局都不得不照收不誤并換成人民幣。實(shí)際上，由于是假采購，海外可以任意拖延發(fā)貨時間，直到對沖基金投資獲利。比如對沖基金可以投資內(nèi)地房地產(chǎn)或賭人民幣升值，若投資成功，就可以借取消合同的名義退還貨款，將人民幣換成美元匯出，此時已經(jīng)獲得美元收益。通過QFII投機(jī)資本市場。國家外匯管理局已于今年9月25日在其網(wǎng)站公布，QFII總額度已正式從40億美元擴(kuò)大到100億美元，并開始批準(zhǔn)一些著名國際投行的QFII額度。但對沖基金通過QFII方式投機(jī)中國短期內(nèi)會受到國內(nèi)市場規(guī)模不大，流通性差等因素的影響。在中國進(jìn)行直接投資。境外機(jī)構(gòu)可以在中國開辦企業(yè)，境外資本通過不斷追加投資，將資金注入中國，主要包括房地產(chǎn)在內(nèi)的各種直接投資。。
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近年來，人們感覺對沖基金業(yè)似乎開始走下坡路。事實(shí)上，據(jù)全球著名對沖基金研究機(jī)構(gòu)VHFA的統(tǒng)計，近年來全球?qū)_基金的數(shù)量和其管理的資產(chǎn)不但沒有減少，而且還保持穩(wěn)定的增長。 業(yè)績方面，1988年至2004年，全球?qū)_基金的回報率平均達(dá)到了16％，高出同期標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)近4％。近年來，對沖基金在發(fā)展中表現(xiàn)出一些新的特點(diǎn):對沖基金規(guī)模迅速成長。VHFA公布的數(shù)據(jù)顯示，全球?qū)_基金管理的資產(chǎn)總金額在2003年和2004年分別增長了24％和16％，2004年全球新投入對沖基金的資金達(dá)到1300億美元。從全球范圍看，美國對沖基金市場無論規(guī)模和數(shù)量都占據(jù)優(yōu)勢，擴(kuò)張的速度也最快。歐洲投資者也不甘落后，開始大舉進(jìn)入此類基金。目前，僅倫敦就有約500家對沖基金公司，管理著約1200億美元的資產(chǎn)。亞洲方面，F(xiàn)inanc i a l I n s i g h t s 報告顯示，亞洲區(qū)對沖基金增長速度很快。2004年在新加坡新成立的對沖基金達(dá)19只，香港和澳洲各有13只，日本則有9只。該機(jī)構(gòu)預(yù)測，今年亞洲區(qū)對沖基金管理的資產(chǎn)將較去年大幅增加四成至900億美元。對沖基金大眾化趨勢。從傳統(tǒng)上講，美國對沖基金是富人的理想投資工具，因?yàn)榈侥壳盀橹梗顿Y對沖基金的基本門檻仍鎖定在100萬美元。然而今年以來，流入對沖基金的機(jī)構(gòu)資金有加速的趨勢，使對沖基金的“貴族”血統(tǒng)逐漸被沖淡。在美國，各級政府機(jī)構(gòu)退休資金、慈善機(jī)構(gòu)和基金會正在加大對沖基金的投資力度，美國中等收入的工薪階層也間接成為各種對沖基金的投資者。對沖基金產(chǎn)品多元化趨勢。摩根斯坦利集團(tuán)的一份研究報告中表示，歐洲的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)正在朝著兩極化發(fā)展。一種是向著管理成本相對便宜的指數(shù)類基金業(yè)務(wù)發(fā)展，另一類則是專注于開發(fā)特殊類型的投資品種，如對沖基金、期貨基金和基金中的基金等。匯豐集團(tuán)日前在瑞士推出自己的系列對沖基金，旨在吸引那些對特定的投資戰(zhàn)略或投資地區(qū)特別關(guān)注的投資者。匯豐Advant E d g e 系列基金將包括一些關(guān)注特定投資地區(qū)的基金，如專門關(guān)注亞洲、新興市場、歐洲、日本和美國的基金，還包括某些特定宏觀因素和科技的基金。這些都顯示，海外基金業(yè)者不再固守傳統(tǒng)，對沖基金產(chǎn)品多元化將成為發(fā)展趨勢。神秘面紗不再。由于對沖基金行業(yè)管理資產(chǎn)的快速增長及其在金融體系中日益重要的作用，對沖基金的監(jiān)管正被納入各國監(jiān)管部門考慮的范圍。根據(jù)美國證監(jiān)會年初通過的對“1940年投資顧問法”第275段203款的修訂文本，從今年2月10日起，絕大多數(shù)美國對沖基金將必須向美國證交會(SEC)履行注冊手續(xù)，建立和保留營業(yè)紀(jì)錄，建立和完善信托機(jī)制和代理表決制，承諾接受SEC的監(jiān)察和職業(yè)操守的約束，制定和建立內(nèi)部管理制度和法律協(xié)調(diào)系統(tǒng)，在投資顧問法的框架內(nèi)履行信息披露義務(wù)。從此，以往龐大而神秘的美對沖基金行業(yè)將被納入監(jiān)管的范圍。由于國內(nèi)的金融市場尚未完全開放，且內(nèi)地股票、債券市場尚缺乏做空機(jī)制，許多人覺得對沖基金離我們還很遙遠(yuǎn)。事實(shí)上，國外對沖基金正在利用各種可能途徑進(jìn)入中國進(jìn)行投機(jī)。通過人民幣NDF(即人民幣無本金交割遠(yuǎn)期合約)來賭人民幣升值。中國政府在今年7月宣布人民幣對美元升值2％，在這之前曾有大量的“熱錢”豪賭人民幣升值。謝國忠估計:賭人民幣升值的已經(jīng)不僅是流入中國的200億到500億美元熱錢，全球有多達(dá)1萬億美元的游資在豪賭人民幣大幅升值。他指出:通過對沖杠桿的放大，對沖基金能調(diào)用的資金可達(dá)3萬億到4萬億美元。這些錢中只有少部分即200億到500億美元流入到了中國，投資于房地產(chǎn)或資本市場，然后坐等人民幣升值；絕大部分賭人民幣升值的熱錢并未流入中國境內(nèi)，而是通過人民幣NDF來賭人民幣升值。人民幣NDF市場是存在于中國境外的銀行與客戶間的遠(yuǎn)期市場，主要的目的是幫助未來有人民幣支出或人民幣收入的客戶對沖風(fēng)險。但是到期時，只計算差價，不真正交割，結(jié)算貨幣是美元。這一市場也為投機(jī)提供了機(jī)會。據(jù)今年6月國際清算銀行的一份報告，人民幣NDF市場的規(guī)模正快速發(fā)展，重要性迅速提高。去年人民幣NDF合約的交易金額增長了1倍。對沖基金通過NDF套利的方式是:買入一年期人民幣NDF，在不考慮交易費(fèi)用的情形下，如果一年后人民幣對美元升值超過0。5元，就可獲利。通過貿(mào)易項(xiàng)目進(jìn)入中國進(jìn)行投資活動。對沖基金可以和跨國公司在內(nèi)地的分支機(jī)構(gòu)聯(lián)系，先由跨國企業(yè)在內(nèi)地的分支機(jī)構(gòu)虛擬出一筆對外采購合同，對沖基金就可以把美元匯入中國。這樣的資金不管流入多少，外管局都不得不照收不誤并換成人民幣。實(shí)際上，由于是假采購，海外可以任意拖延發(fā)貨時間，直到對沖基金投資獲利。比如對沖基金可以投資內(nèi)地房地產(chǎn)或賭人民幣升值，若投資成功，就可以借取消合同的名義退還貨款，將人民幣換成美元匯出，此時已經(jīng)獲得美元收益。通過QFII投機(jī)資本市場。國家外匯管理局已于今年9月25日在其網(wǎng)站公布，QFII總額度已正式從40億美元擴(kuò)大到100億美元，并開始批準(zhǔn)一些著名國際投行的QFII額度。但對沖基金通過QFII方式投機(jī)中國短期內(nèi)會受到國內(nèi)市場規(guī)模不大，流通性差等因素的影響。在中國進(jìn)行直接投資。境外機(jī)構(gòu)可以在中國開辦企業(yè)，境外資本通過不斷追加投資，將資金注入中國，主要包括房地產(chǎn)在內(nèi)的各種直接投資。。
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近年來，人們感覺對沖基金業(yè)似乎開始走下坡路。事實(shí)上，據(jù)全球著名對沖基金研究機(jī)構(gòu)VHFA的統(tǒng)計，近年來全球?qū)_基金的數(shù)量和其管理的資產(chǎn)不但沒有減少，而且還保持穩(wěn)定的增長。 業(yè)績方面，1988年至2004年，全球?qū)_基金的回報率平均達(dá)到了16％，高出同期標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)近4％。近年來，對沖基金在發(fā)展中表現(xiàn)出一些新的特點(diǎn):對沖基金規(guī)模迅速成長。VHFA公布的數(shù)據(jù)顯示，全球?qū)_基金管理的資產(chǎn)總金額在2003年和2004年分別增長了24％和16％，2004年全球新投入對沖基金的資金達(dá)到1300億美元。從全球范圍看，美國對沖基金市場無論規(guī)模和數(shù)量都占據(jù)優(yōu)勢，擴(kuò)張的速度也最快。歐洲投資者也不甘落后，開始大舉進(jìn)入此類基金。目前，僅倫敦就有約500家對沖基金公司，管理著約1200億美元的資產(chǎn)。亞洲方面，F(xiàn)inanc i a l I n s i g h t s 報告顯示，亞洲區(qū)對沖基金增長速度很快。2004年在新加坡新成立的對沖基金達(dá)19只，香港和澳洲各有13只，日本則有9只。該機(jī)構(gòu)預(yù)測，今年亞洲區(qū)對沖基金管理的資產(chǎn)將較去年大幅增加四成至900億美元。對沖基金大眾化趨勢。從傳統(tǒng)上講，美國對沖基金是富人的理想投資工具，因?yàn)榈侥壳盀橹梗顿Y對沖基金的基本門檻仍鎖定在100萬美元。然而今年以來，流入對沖基金的機(jī)構(gòu)資金有加速的趨勢，使對沖基金的“貴族”血統(tǒng)逐漸被沖淡。在美國，各級政府機(jī)構(gòu)退休資金、慈善機(jī)構(gòu)和基金會正在加大對沖基金的投資力度，美國中等收入的工薪階層也間接成為各種對沖基金的投資者。對沖基金產(chǎn)品多元化趨勢。摩根斯坦利集團(tuán)的一份研究報告中表示，歐洲的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)正在朝著兩極化發(fā)展。一種是向著管理成本相對便宜的指數(shù)類基金業(yè)務(wù)發(fā)展，另一類則是專注于開發(fā)特殊類型的投資品種，如對沖基金、期貨基金和基金中的基金等。匯豐集團(tuán)日前在瑞士推出自己的系列對沖基金，旨在吸引那些對特定的投資戰(zhàn)略或投資地區(qū)特別關(guān)注的投資者。匯豐Advant E d g e 系列基金將包括一些關(guān)注特定投資地區(qū)的基金，如專門關(guān)注亞洲、新興市場、歐洲、日本和美國的基金，還包括某些特定宏觀因素和科技的基金。這些都顯示，海外基金業(yè)者不再固守傳統(tǒng)，對沖基金產(chǎn)品多元化將成為發(fā)展趨勢。神秘面紗不再。由于對沖基金行業(yè)管理資產(chǎn)的快速增長及其在金融體系中日益重要的作用，對沖基金的監(jiān)管正被納入各國監(jiān)管部門考慮的范圍。根據(jù)美國證監(jiān)會年初通過的對“1940年投資顧問法”第275段203款的修訂文本，從今年2月10日起，絕大多數(shù)美國對沖基金將必須向美國證交會(SEC)履行注冊手續(xù)，建立和保留營業(yè)紀(jì)錄，建立和完善信托機(jī)制和代理表決制，承諾接受SEC的監(jiān)察和職業(yè)操守的約束，制定和建立內(nèi)部管理制度和法律協(xié)調(diào)系統(tǒng)，在投資顧問法的框架內(nèi)履行信息披露義務(wù)。從此，以往龐大而神秘的美對沖基金行業(yè)將被納入監(jiān)管的范圍。由于國內(nèi)的金融市場尚未完全開放，且內(nèi)地股票、債券市場尚缺乏做空機(jī)制，許多人覺得對沖基金離我們還很遙遠(yuǎn)。事實(shí)上，國外對沖基金正在利用各種可能途徑進(jìn)入中國進(jìn)行投機(jī)。通過人民幣NDF(即人民幣無本金交割遠(yuǎn)期合約)來賭人民幣升值。中國政府在今年7月宣布人民幣對美元升值2％，在這之前曾有大量的“熱錢”豪賭人民幣升值。謝國忠估計:賭人民幣升值的已經(jīng)不僅是流入中國的200億到500億美元熱錢，全球有多達(dá)1萬億美元的游資在豪賭人民幣大幅升值。他指出:通過對沖杠桿的放大，對沖基金能調(diào)用的資金可達(dá)3萬億到4萬億美元。這些錢中只有少部分即200億到500億美元流入到了中國，投資于房地產(chǎn)或資本市場，然后坐等人民幣升值；絕大部分賭人民幣升值的熱錢并未流入中國境內(nèi)，而是通過人民幣NDF來賭人民幣升值。人民幣NDF市場是存在于中國境外的銀行與客戶間的遠(yuǎn)期市場，主要的目的是幫助未來有人民幣支出或人民幣收入的客戶對沖風(fēng)險。但是到期時，只計算差價，不真正交割，結(jié)算貨幣是美元。這一市場也為投機(jī)提供了機(jī)會。據(jù)今年6月國際清算銀行的一份報告，人民幣NDF市場的規(guī)模正快速發(fā)展，重要性迅速提高。去年人民幣NDF合約的交易金額增長了1倍。對沖基金通過NDF套利的方式是:買入一年期人民幣NDF，在不考慮交易費(fèi)用的情形下，如果一年后人民幣對美元升值超過0。5元，就可獲利。通過貿(mào)易項(xiàng)目進(jìn)入中國進(jìn)行投資活動。對沖基金可以和跨國公司在內(nèi)地的分支機(jī)構(gòu)聯(lián)系，先由跨國企業(yè)在內(nèi)地的分支機(jī)構(gòu)虛擬出一筆對外采購合同，對沖基金就可以把美元匯入中國。這樣的資金不管流入多少，外管局都不得不照收不誤并換成人民幣。實(shí)際上，由于是假采購，海外可以任意拖延發(fā)貨時間，直到對沖基金投資獲利。比如對沖基金可以投資內(nèi)地房地產(chǎn)或賭人民幣升值，若投資成功，就可以借取消合同的名義退還貨款，將人民幣換成美元匯出，此時已經(jīng)獲得美元收益。通過QFII投機(jī)資本市場。國家外匯管理局已于今年9月25日在其網(wǎng)站公布，QFII總額度已正式從40億美元擴(kuò)大到100億美元，并開始批準(zhǔn)一些著名國際投行的QFII額度。但對沖基金通過QFII方式投機(jī)中國短期內(nèi)會受到國內(nèi)市場規(guī)模不大，流通性差等因素的影響。在中國進(jìn)行直接投資。境外機(jī)構(gòu)可以在中國開辦企業(yè)，境外資本通過不斷追加投資，將資金注入中國，主要包括房地產(chǎn)在內(nèi)的各種直接投資。。
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近年來，人們感覺對沖基金業(yè)似乎開始走下坡路。事實(shí)上，據(jù)全球著名對沖基金研究機(jī)構(gòu)VHFA的統(tǒng)計，近年來全球?qū)_基金的數(shù)量和其管理的資產(chǎn)不但沒有減少，而且還保持穩(wěn)定的增長。 業(yè)績方面，1988年至2004年，全球?qū)_基金的回報率平均達(dá)到了16％，高出同期標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)近4％。近年來，對沖基金在發(fā)展中表現(xiàn)出一些新的特點(diǎn):對沖基金規(guī)模迅速成長。VHFA公布的數(shù)據(jù)顯示，全球?qū)_基金管理的資產(chǎn)總金額在2003年和2004年分別增長了24％和16％，2004年全球新投入對沖基金的資金達(dá)到1300億美元。從全球范圍看，美國對沖基金市場無論規(guī)模和數(shù)量都占據(jù)優(yōu)勢，擴(kuò)張的速度也最快。歐洲投資者也不甘落后，開始大舉進(jìn)入此類基金。目前，僅倫敦就有約500家對沖基金公司，管理著約1200億美元的資產(chǎn)。亞洲方面，F(xiàn)inanc i a l I n s i g h t s 報告顯示，亞洲區(qū)對沖基金增長速度很快。2004年在新加坡新成立的對沖基金達(dá)19只，香港和澳洲各有13只，日本則有9只。該機(jī)構(gòu)預(yù)測，今年亞洲區(qū)對沖基金管理的資產(chǎn)將較去年大幅增加四成至900億美元。對沖基金大眾化趨勢。從傳統(tǒng)上講，美國對沖基金是富人的理想投資工具，因?yàn)榈侥壳盀橹梗顿Y對沖基金的基本門檻仍鎖定在100萬美元。然而今年以來，流入對沖基金的機(jī)構(gòu)資金有加速的趨勢，使對沖基金的“貴族”血統(tǒng)逐漸被沖淡。在美國，各級政府機(jī)構(gòu)退休資金、慈善機(jī)構(gòu)和基金會正在加大對沖基金的投資力度，美國中等收入的工薪階層也間接成為各種對沖基金的投資者。對沖基金產(chǎn)品多元化趨勢。摩根斯坦利集團(tuán)的一份研究報告中表示，歐洲的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)正在朝著兩極化發(fā)展。一種是向著管理成本相對便宜的指數(shù)類基金業(yè)務(wù)發(fā)展，另一類則是專注于開發(fā)特殊類型的投資品種，如對沖基金、期貨基金和基金中的基金等。匯豐集團(tuán)日前在瑞士推出自己的系列對沖基金，旨在吸引那些對特定的投資戰(zhàn)略或投資地區(qū)特別關(guān)注的投資者。匯豐Advant E d g e 系列基金將包括一些關(guān)注特定投資地區(qū)的基金，如專門關(guān)注亞洲、新興市場、歐洲、日本和美國的基金，還包括某些特定宏觀因素和科技的基金。這些都顯示，海外基金業(yè)者不再固守傳統(tǒng)，對沖基金產(chǎn)品多元化將成為發(fā)展趨勢。神秘面紗不再。由于對沖基金行業(yè)管理資產(chǎn)的快速增長及其在金融體系中日益重要的作用，對沖基金的監(jiān)管正被納入各國監(jiān)管部門考慮的范圍。根據(jù)美國證監(jiān)會年初通過的對“1940年投資顧問法”第275段203款的修訂文本，從今年2月10日起，絕大多數(shù)美國對沖基金將必須向美國證交會(SEC)履行注冊手續(xù)，建立和保留營業(yè)紀(jì)錄，建立和完善信托機(jī)制和代理表決制，承諾接受SEC的監(jiān)察和職業(yè)操守的約束，制定和建立內(nèi)部管理制度和法律協(xié)調(diào)系統(tǒng)，在投資顧問法的框架內(nèi)履行信息披露義務(wù)。從此，以往龐大而神秘的美對沖基金行業(yè)將被納入監(jiān)管的范圍。由于國內(nèi)的金融市場尚未完全開放，且內(nèi)地股票、債券市場尚缺乏做空機(jī)制，許多人覺得對沖基金離我們還很遙遠(yuǎn)。事實(shí)上，國外對沖基金正在利用各種可能途徑進(jìn)入中國進(jìn)行投機(jī)。通過人民幣NDF(即人民幣無本金交割遠(yuǎn)期合約)來賭人民幣升值。中國政府在今年7月宣布人民幣對美元升值2％，在這之前曾有大量的“熱錢”豪賭人民幣升值。謝國忠估計:賭人民幣升值的已經(jīng)不僅是流入中國的200億到500億美元熱錢，全球有多達(dá)1萬億美元的游資在豪賭人民幣大幅升值。他指出:通過對沖杠桿的放大，對沖基金能調(diào)用的資金可達(dá)3萬億到4萬億美元。這些錢中只有少部分即200億到500億美元流入到了中國，投資于房地產(chǎn)或資本市場，然后坐等人民幣升值；絕大部分賭人民幣升值的熱錢并未流入中國境內(nèi)，而是通過人民幣NDF來賭人民幣升值。人民幣NDF市場是存在于中國境外的銀行與客戶間的遠(yuǎn)期市場，主要的目的是幫助未來有人民幣支出或人民幣收入的客戶對沖風(fēng)險。但是到期時，只計算差價，不真正交割，結(jié)算貨幣是美元。這一市場也為投機(jī)提供了機(jī)會。據(jù)今年6月國際清算銀行的一份報告，人民幣NDF市場的規(guī)模正快速發(fā)展，重要性迅速提高。去年人民幣NDF合約的交易金額增長了1倍。對沖基金通過NDF套利的方式是:買入一年期人民幣NDF，在不考慮交易費(fèi)用的情形下，如果一年后人民幣對美元升值超過0。5元，就可獲利。通過貿(mào)易項(xiàng)目進(jìn)入中國進(jìn)行投資活動。對沖基金可以和跨國公司在內(nèi)地的分支機(jī)構(gòu)聯(lián)系，先由跨國企業(yè)在內(nèi)地的分支機(jī)構(gòu)虛擬出一筆對外采購合同，對沖基金就可以把美元匯入中國。這樣的資金不管流入多少，外管局都不得不照收不誤并換成人民幣。實(shí)際上，由于是假采購，海外可以任意拖延發(fā)貨時間，直到對沖基金投資獲利。比如對沖基金可以投資內(nèi)地房地產(chǎn)或賭人民幣升值，若投資成功，就可以借取消合同的名義退還貨款，將人民幣換成美元匯出，此時已經(jīng)獲得美元收益。通過QFII投機(jī)資本市場。國家外匯管理局已于今年9月25日在其網(wǎng)站公布，QFII總額度已正式從40億美元擴(kuò)大到100億美元，并開始批準(zhǔn)一些著名國際投行的QFII額度。但對沖基金通過QFII方式投機(jī)中國短期內(nèi)會受到國內(nèi)市場規(guī)模不大，流通性差等因素的影響。在中國進(jìn)行直接投資。境外機(jī)構(gòu)可以在中國開辦企業(yè)，境外資本通過不斷追加投資，將資金注入中國，主要包括房地產(chǎn)在內(nèi)的各種直接投資。。
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對這個不是很了解，幫不了你~
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近年來，人們感覺對沖基金業(yè)似乎開始走下坡路。事實(shí)上，據(jù)全球著名對沖基金研究機(jī)構(gòu)VHFA的統(tǒng)計，近年來全球?qū)_基金的數(shù)量和其管理的資產(chǎn)不但沒有減少，而且還保持穩(wěn)定的增長。 業(yè)績方面，1988年至2004年，全球?qū)_基金的回報率平均達(dá)到了16％，高出同期標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)近4％。近年來，對沖基金在發(fā)展中表現(xiàn)出一些新的特點(diǎn):對沖基金規(guī)模迅速成長。VHFA公布的數(shù)據(jù)顯示，全球?qū)_基金管理的資產(chǎn)總金額在2003年和2004年分別增長了24％和16％，2004年全球新投入對沖基金的資金達(dá)到1300億美元。從全球范圍看，美國對沖基金市場無論規(guī)模和數(shù)量都占據(jù)優(yōu)勢，擴(kuò)張的速度也最快。歐洲投資者也不甘落后，開始大舉進(jìn)入此類基金。目前，僅倫敦就有約500家對沖基金公司，管理著約1200億美元的資產(chǎn)。亞洲方面，F(xiàn)inanc i a l I n s i g h t s 報告顯示，亞洲區(qū)對沖基金增長速度很快。2004年在新加坡新成立的對沖基金達(dá)19只，香港和澳洲各有13只，日本則有9只。該機(jī)構(gòu)預(yù)測，今年亞洲區(qū)對沖基金管理的資產(chǎn)將較去年大幅增加四成至900億美元。對沖基金大眾化趨勢。從傳統(tǒng)上講，美國對沖基金是富人的理想投資工具，因?yàn)榈侥壳盀橹梗顿Y對沖基金的基本門檻仍鎖定在100萬美元。然而今年以來，流入對沖基金的機(jī)構(gòu)資金有加速的趨勢，使對沖基金的“貴族”血統(tǒng)逐漸被沖淡。在美國，各級政府機(jī)構(gòu)退休資金、慈善機(jī)構(gòu)和基金會正在加大對沖基金的投資力度，美國中等收入的工薪階層也間接成為各種對沖基金的投資者。對沖基金產(chǎn)品多元化趨勢。摩根斯坦利集團(tuán)的一份研究報告中表示，歐洲的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)正在朝著兩極化發(fā)展。一種是向著管理成本相對便宜的指數(shù)類基金業(yè)務(wù)發(fā)展，另一類則是專注于開發(fā)特殊類型的投資品種，如對沖基金、期貨基金和基金中的基金等。匯豐集團(tuán)日前在瑞士推出自己的系列對沖基金，旨在吸引那些對特定的投資戰(zhàn)略或投資地區(qū)特別關(guān)注的投資者。匯豐Advant E d g e 系列基金將包括一些關(guān)注特定投資地區(qū)的基金，如專門關(guān)注亞洲、新興市場、歐洲、日本和美國的基金，還包括某些特定宏觀因素和科技的基金。這些都顯示，海外基金業(yè)者不再固守傳統(tǒng)，對沖基金產(chǎn)品多元化將成為發(fā)展趨勢。神秘面紗不再。由于對沖基金行業(yè)管理資產(chǎn)的快速增長及其在金融體系中日益重要的作用，對沖基金的監(jiān)管正被納入各國監(jiān)管部門考慮的范圍。根據(jù)美國證監(jiān)會年初通過的對“1940年投資顧問法”第275段203款的修訂文本，從今年2月10日起，絕大多數(shù)美國對沖基金將必須向美國證交會(SEC)履行注冊手續(xù)，建立和保留營業(yè)紀(jì)錄，建立和完善信托機(jī)制和代理表決制，承諾接受SEC的監(jiān)察和職業(yè)操守的約束，制定和建立內(nèi)部管理制度和法律協(xié)調(diào)系統(tǒng)，在投資顧問法的框架內(nèi)履行信息披露義務(wù)。從此，以往龐大而神秘的美對沖基金行業(yè)將被納入監(jiān)管的范圍。由于國內(nèi)的金融市場尚未完全開放，且內(nèi)地股票、債券市場尚缺乏做空機(jī)制，許多人覺得對沖基金離我們還很遙遠(yuǎn)。事實(shí)上，國外對沖基金正在利用各種可能途徑進(jìn)入中國進(jìn)行投機(jī)。通過人民幣NDF(即人民幣無本金交割遠(yuǎn)期合約)來賭人民幣升值。中國政府在今年7月宣布人民幣對美元升值2％，在這之前曾有大量的“熱錢”豪賭人民幣升值。謝國忠估計:賭人民幣升值的已經(jīng)不僅是流入中國的200億到500億美元熱錢，全球有多達(dá)1萬億美元的游資在豪賭人民幣大幅升值。他指出:通過對沖杠桿的放大，對沖基金能調(diào)用的資金可達(dá)3萬億到4萬億美元。這些錢中只有少部分即200億到500億美元流入到了中國，投資于房地產(chǎn)或資本市場，然后坐等人民幣升值；絕大部分賭人民幣升值的熱錢并未流入中國境內(nèi)，而是通過人民幣NDF來賭人民幣升值。人民幣NDF市場是存在于中國境外的銀行與客戶間的遠(yuǎn)期市場，主要的目的是幫助未來有人民幣支出或人民幣收入的客戶對沖風(fēng)險。但是到期時，只計算差價，不真正交割，結(jié)算貨幣是美元。這一市場也為投機(jī)提供了機(jī)會。據(jù)今年6月國際清算銀行的一份報告，人民幣NDF市場的規(guī)模正快速發(fā)展，重要性迅速提高。去年人民幣NDF合約的交易金額增長了1倍。對沖基金通過NDF套利的方式是:買入一年期人民幣NDF，在不考慮交易費(fèi)用的情形下，如果一年后人民幣對美元升值超過0。5元，就可獲利。通過貿(mào)易項(xiàng)目進(jìn)入中國進(jìn)行投資活動。對沖基金可以和跨國公司在內(nèi)地的分支機(jī)構(gòu)聯(lián)系，先由跨國企業(yè)在內(nèi)地的分支機(jī)構(gòu)虛擬出一筆對外采購合同，對沖基金就可以把美元匯入中國。這樣的資金不管流入多少，外管局都不得不照收不誤并換成人民幣。實(shí)際上，由于是假采購，海外可以任意拖延發(fā)貨時間，直到對沖基金投資獲利。比如對沖基金可以投資內(nèi)地房地產(chǎn)或賭人民幣升值，若投資成功，就可以借取消合同的名義退還貨款，將人民幣換成美元匯出，此時已經(jīng)獲得美元收益。通過QFII投機(jī)資本市場。國家外匯管理局已于今年9月25日在其網(wǎng)站公布，QFII總額度已正式從40億美元擴(kuò)大到100億美元，并開始批準(zhǔn)一些著名國際投行的QFII額度。但對沖基金通過QFII方式投機(jī)中國短期內(nèi)會受到國內(nèi)市場規(guī)模不大，流通性差等因素的影響。在中國進(jìn)行直接投資。境外機(jī)構(gòu)可以在中國開辦企業(yè)，境外資本通過不斷追加投資，將資金注入中國，主要包括房地產(chǎn)在內(nèi)的各種直接投資。。