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《人民幣面臨巨大的貶值壓力》，乍一看這個題目，很多人的第一個反應(yīng)就是寫錯了。人民幣應(yīng)該面臨巨大的“升值”壓力，何來貶值而言。不錯，對外升值，對內(nèi)貶值。事實上，所謂的升值貶值，其實是二個概念。一是對外，國際市場上，人民幣 vs 美金將要升值。二是對內(nèi)，路邊大排檔，人民幣 vs 大排面將要貶值。1) 美元公式有一個很重要的公式，作為我們一切分析的基礎(chǔ)：“美元報價=人民幣報價 * 匯率”好比一只中國產(chǎn)的茶杯，價格4元人民幣，人民幣匯率8。27，則該只茶杯賣到美國，報價即為4 / 8。27 = 0。5元美金。如今美國抱怨中國貨太便宜，0。5美金的價格實在令美國人難以競爭。小布什想盡一切辦法，要讓美國市場上的中國貨，從0。5漲價到0。7~0。8美金。大陸的官方媒體，翻來覆去地總是強調(diào)，美利堅強迫壓制人民幣匯率升值，“美元報價=人民幣報價 * 匯率”。如果匯率升值至1：5，則美元報價自動漲至4 / 5 = 0。8美金，也就沒什么競爭力了。而事實上，等式的右邊有二項，匯率和人民幣報價。美國人還有另一種陰謀，如果讓中國通貨膨脹，中國產(chǎn)的杯子要賣到7元一只，則7 / 8。27 = 0。8美金，一樣也沒有什么競爭力了。通貨膨脹和人民幣匯率，美國佬只要能操縱一項，就能使中國貨變得更貴，也就達到他們的目的了。2) 通貨膨脹通貨膨脹說來就來，一夜之間，物價就漲上去了，電煤礦油就缺口了，經(jīng)濟就過熱了。是什么導(dǎo)致經(jīng)濟過熱，按一些央行官員的口徑，是汽車，鋼鐵，電解鋁等行業(yè)的過度投資。但接著問下去，過度投資的根源，是價格上漲。價格上漲的根源，是需求過熱。需求過熱的根源。。。。。。央行官員就瞠目結(jié)舌，答不上來了。在8。27匯率下，美國人的一個手段，就是用盡量多的美金，來沖擊人民幣體系。固定匯率類似于一種“坐莊”系統(tǒng)，當(dāng)賣盤太多時，“莊家”就必需要進場，維持價格。美國人拋多少，中央銀行就得要接多少。不然你這個8。27就名存實亡了，也達不到資助出口企業(yè)的目的。在過去的一年中，美國人的行為可謂瘋狂。大量的熱錢，涌向中國。由于中國的基本面很強，美國財團充滿信心，投機資金源源不絕。年終總結(jié)，中國央行，大約每天買進5億美金，一年累計買入了1600億美金。今年1~6月份，短短的六個月，又再買入了700億美金之巨。使中國的外匯儲備總量，達到了4700億美金。央行和普通的商業(yè)銀行，有很大的區(qū)別。商業(yè)銀行資源有限，而且用的是“舊錢”。商業(yè)銀行買賣外匯，并不會影響金融穩(wěn)定。而央行是發(fā)鈔行，擁有“鑄幣權(quán)”。從理論上來講，央行的接盤能力是無限的。當(dāng)手中一些有限的流動資金用完后，央行可以開動印鈔機，大量印制“新錢”，接下美金。但新錢有新錢的壞處。新鈔一發(fā)，后患無窮。美國人就是要這個效果。當(dāng)大量新印制的人民幣流入市場，將導(dǎo)致物價系統(tǒng)的災(zāi)難。中國的商業(yè)銀行，放大系數(shù)約為2。5~3。5。中國去年的M2貨幣總量，由18萬億增長到了22萬億。總的來說，如果沒有美金潮，放貸額甚至是縮減的，商業(yè)銀行甚至是惜貸的。所謂信貸失控，純屬無稽之談。但即使新增40000億貨幣總量，對一個GDP總量約為10萬億的經(jīng)濟體，仍然太大太大。一下子多了這么多新錢，物價豈能不漲？物價一漲，生產(chǎn)企業(yè)豈能不大干快上，盡量多快開工。這就是所謂的經(jīng)濟過熱。聯(lián)系匯率，導(dǎo)致人民幣被低估，導(dǎo)致美國人沖擊人民幣，導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量太大，導(dǎo)致物價上漲，導(dǎo)致經(jīng)濟過熱。引用格林斯潘的一句話，“如果他們(中國)堅持不升值，他們自己的貨幣就會出問題”。3) 魚與熊掌如果人民幣被低估，美國人必然樂意將美金兌換成人民幣，并最終導(dǎo)致人民幣過多，通貨膨脹。“美元報價=人民幣報價 * 匯率”。美國人總有辦法，讓中國貨價格上漲，失去競爭力，經(jīng)濟是均衡的。你堅持固定匯率不動搖，我就用美金沖你人民幣，最終導(dǎo)致你通貨膨脹。魚與熊掌不可兼得。是選擇固定匯率，還是選擇穩(wěn)定物價呢。中國政府的態(tài)度很明確，固定匯率是長期堅持的一項基本國策。去年頂住七國財長壓力，被認為是外交縱橫的一項重大收獲。按照中國人一貫的鴨腦思路，“敵人的敵人，就是我們的朋友”。美國的勸告，反著做就可以了。美利堅要我們升值，我們偏不可以升值。事實究竟怎樣，還是先分講清楚，二種不同的選擇，誰是受益者，誰是受害者。如果匯率上漲，則受益者是人民幣持有人，也即是十萬萬老百姓。你可以很輕松地去加勒比海灘渡假，去希臘看奧運會，甚至娶一個年輕漂亮的馬來西亞太太。而如果匯率不漲，國內(nèi)通漲的話。受益的是政府和銀行。作為最大的債務(wù)人，幾萬億的壞帳將相應(yīng)縮水，從而更容易償還。政府將獲得大量的鑄幣權(quán)，以應(yīng)付財政開支。財富就只有一筆。魚與熊掌不可兼得。總而言之，百姓是沒什么指望去加勒比渡假了，更沒錢娶一房馬來太太。這些錢將用來填補國有銀行的虧空。我們同意就總體而言，國家利益，填補銀行，總比海灘渡假要重要得多。但還是應(yīng)該跟民眾解釋清楚，在這項選擇中，誰是受益者，誰是受害者。4) 房地產(chǎn)本輪熱錢潮的另一個奇怪現(xiàn)象，游資收購的是房地產(chǎn)，而不是傳統(tǒng)意義上的股票與債券。國際換匯資金，講究的是光速劃撥。要求高流通，低風(fēng)險，固定收益。從這個角度講，債券是最好的選擇。一些短期債票面受益率，甚至成了一國匯率的基準。相對而言，股票都不受寵。因為股票波動還是太大，而且收益率也不確定。至于房地產(chǎn)，一般而言根本不是游資的選擇。房地產(chǎn)的流通性實在太差，而且千房千面，每一套房源都要單獨評估，單獨銷售，簡直是游資的惡夢。真正的原因，還在于公式“美元報價=人民幣報價 * 匯率”。經(jīng)濟是均衡的，好比二道水閘，水位最終會滲透到同樣高度。但在中國價格，逐漸向美國靠攏的過程中。到底是“人民幣報價”變動，還是“匯率”變動，游資心中仍沒有底。事實上，中國政府堅守固定匯率的決心，也是不容小勖的。最好的選擇，就是購買中國房地產(chǎn)。一旦8。27的匯率不變，而是中國內(nèi)部通貨膨脹，房產(chǎn)會隨物價上漲。無論是匯率漲，還是物價漲，房地產(chǎn)二相得宜。外行看熱鬧，內(nèi)行看門道。從目前看，8。27牢不可破。簡單地將美金兌換成人民幣現(xiàn)金，“初級投機者”們，將遭受毀滅性的打擊。5) 宏觀調(diào)控宏觀調(diào)控有一個很大的漏洞，即其對于內(nèi)資外資的影響，是不同的。內(nèi)資奄奄一息，外資如魚得水。企業(yè)獲得資金，無異二個路徑。國內(nèi)資金和國外資金。經(jīng)過宏觀調(diào)控，江蘇省十幾家銀行集體停貸。民營企業(yè)幾乎已被屠戮殆盡。中國的內(nèi)資企業(yè)，再也沒有能力獲得貸款，再也沒有能力擴大產(chǎn)能，再也沒有能力搶占市場了。而你可以管得了國內(nèi)銀根，卻管不了國際銀根。中國目前的銀根空前緊張。而在國際市場上呢，卻是45年來最低利率，寬松得要命，外資企業(yè)可以大量融資。我們很痛心地看到，當(dāng)國內(nèi)企業(yè)普遍停產(chǎn)的時候。外資公司卻是心口二面。當(dāng)某些外資學(xué)者大喊“中國必需減速，減速，再減速”。而他們自己的外資公司，卻在中國加強擴張，增大投資，急步跑馬圈地。德國大眾新加了二條生產(chǎn)線，廣州本田加了一條，大摩在上海投了幾十億的地產(chǎn)項目，轉(zhuǎn)手又買了建行的幾十億抵押物業(yè)。全銀行系統(tǒng)違約率最低的個人房貸，中國的銀行被行政命令規(guī)定不許做，而天津的一家德資銀行卻連5。04%都不要了，干脆開出來了3%的優(yōu)惠利率。。。我們不知道“外國專家”究竟是看多還是看空。但我們知道總產(chǎn)能并沒有下降多少。唯一的區(qū)別是，內(nèi)資讓幾步，外資就進幾步。在一個完全的市場經(jīng)濟體系中，抽緊銀根，則貨幣減少，供應(yīng)緊張，匯率相應(yīng)上升。當(dāng)實行緊縮性貨幣政策時，內(nèi)資固然借不到貸款，外資由于匯率上升，一樣需要付出更多的投資成本。對內(nèi)外資是平等一樣的。引用一句老話“在固定匯率下，外資涌入，將會抵銷緊縮性貨幣政策”。固定匯率下實行宏觀調(diào)控，只苦了內(nèi)資，而松著外資。國內(nèi)銀根很緊，而國外銀根很松。國企奄奄一息，外企如魚得水。固定匯率+宏觀調(diào)控，導(dǎo)致了一個大漏洞，在這樣的漏洞下，等于國企不戰(zhàn)而潰，將大好市場份額拱手讓人。解決的方案也很簡單，對某些特定行業(yè)，征收“投資調(diào)節(jié)稅”。凡國企受行政命令不許增加產(chǎn)能的，外資也不許進入。進則征收額外稅。更進一步講，如果覺得某行業(yè)產(chǎn)能過大，第一個應(yīng)該砍掉的是外資的工廠，宏觀調(diào)控應(yīng)該從外企開始。如果覺得汽車業(yè)產(chǎn)能過大，第一個被砍掉的，應(yīng)該是廣州本田，廣州馬自達。殘害民族企業(yè)取媚洋人，砍掉民企市場份額讓給洋人，奇怪。7) 日本模式從宏觀經(jīng)濟講，中國是越來越象80~90年代的日本，越來越復(fù)制著日本模式。中國和90日本都是一個出口導(dǎo)向型國家。都希望用較低的匯率來補貼出口。都同樣面臨外匯儲備急劇增加的情況，都不得不解決外匯占款引發(fā)的通貨膨脹情況。怎樣在貨幣泛濫的情況下，繼續(xù)保持出口競爭力，從而將出口導(dǎo)向型經(jīng)濟，維持盡量長的時間。日本的對策方針是，進一步扭曲國家價格體系，讓不出口的東西都漲價，讓出口的東西都不漲價。日本的葡萄，可以賣到1美金一粒。日本的西瓜，可以賣到30美金一個。但無論如何，都比不上日本的房地產(chǎn)價格夸張。房地產(chǎn)是一個很好的部門。或者說，房地產(chǎn)是一個典型的“內(nèi)銷”型部門。為房地產(chǎn)買單的，99%都是國內(nèi)百姓。很多人都認為，房價過高，會導(dǎo)致一個城市商務(wù)成本過高，喪失競爭力。其實這是一個誤解。在一家大型跨國公司中，房地產(chǎn)和員工房貼，只占總成本的8%。甚至還比不上一些公司的電話費。而房地產(chǎn)的價格，99%是由本地百姓來負擔(dān)的。在這剩余的1%中，還要分工業(yè)地產(chǎn)，商業(yè)地產(chǎn)，和民用地產(chǎn)。普通城市的住宅樓可以很貴，但工業(yè)用地可以很便宜。政府可以有意識地補貼，土地也是要分種類的。而正相反的，政府可以從房地產(chǎn)中獲得大量的稅收，獲得大量的財源。用這樣一筆巨額財富，政府可以用來造機場，造碼頭，改善基礎(chǔ)設(shè)施。或者高額出口退稅，或者提供優(yōu)惠項目。房地產(chǎn)事業(yè)，是一種典型的“剝削內(nèi)貿(mào)補貼外貿(mào)”。用國內(nèi)老百姓的負擔(dān)，來補貼出口競爭力。甚至可以說，“房價越高，出口競爭力越強”。中國也即將走上日本的老路。低匯率，導(dǎo)致外匯儲備急劇增加，引發(fā)通漲壓力。而政府將通漲壓力引向房地產(chǎn)，讓國內(nèi)百姓為此買單。外貿(mào)出口業(yè)始終不受損傷。99%內(nèi)銷的部門，始終是宣泄通漲壓力的好去處。房產(chǎn)，交通，醫(yī)療，教育，莫不如此。“美元報價=人民幣報價 * 匯率”，這也是讓匯率，出口物價，同時保持低價競爭力的唯一辦法。日本出口一臺彩色噴墨打印機，大約價值750元人民幣。對中國一年出口10萬臺，大約總價值7500萬人民幣。當(dāng)東京都一套很普通的公寓，其價值和出口一個國家的打印機相等時，東京都的房地產(chǎn)事業(yè)崩潰了。扭曲的價格體系再也無法維持。日本的土地是全世界最昂貴的，日本的出口是全世界最強的。即使經(jīng)過了一次崩潰，無論國內(nèi)民生痛苦指數(shù)如何，僅就出口而言，日本仍是全世界最強勁的國家。8) 結(jié)語經(jīng)濟是一具活物，任何扭曲都不能長久，并且要為扭曲付出代價。中國為追求出口優(yōu)勢，人為地扭曲人民幣匯率。無論人民幣升不升值，只要背離基本面，美國都能從中找出弱點，并借而打擊人民幣。如果中國長期堅持固定匯率，美國就會用美金沖擊人民幣，擴大貨幣供應(yīng)量，并最終導(dǎo)致中國通貨膨脹。如果中國學(xué)習(xí)“日本模式”，進一步扭曲國內(nèi)價格，用房地產(chǎn)宣泄通漲壓力，則能人為地延長匯率扭曲。“美元報價=人民幣報價 * 匯率”。所謂人民幣升值貶值，這其實是二個概念，對外和對內(nèi)，二者是反比關(guān)系。如果中國長期堅持固定匯率，對外不升值，最終會導(dǎo)致對內(nèi)貶值。人民幣面臨巨大的對內(nèi)貶值壓力，大排面遲早要漲到30元一碗。。
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不會吧
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《人民幣面臨巨大的貶值壓力》，乍一看這個題目，很多人的第一個反應(yīng)就是寫錯了。人民幣應(yīng)該面臨巨大的“升值”壓力，何來貶值而言。不錯，對外升值，對內(nèi)貶值。事實上，所謂的升值貶值，其實是二個概念。一是對外，國際市場上，人民幣 vs 美金將要升值。二是對內(nèi)，路邊大排檔，人民幣 vs 大排面將要貶值。1) 美元公式有一個很重要的公式，作為我們一切分析的基礎(chǔ)：“美元報價=人民幣報價 * 匯率”好比一只中國產(chǎn)的茶杯，價格4元人民幣，人民幣匯率8。27，則該只茶杯賣到美國，報價即為4 / 8。27 = 0。5元美金。如今美國抱怨中國貨太便宜，0。5美金的價格實在令美國人難以競爭。小布什想盡一切辦法，要讓美國市場上的中國貨，從0。5漲價到0。7~0。8美金。大陸的官方媒體，翻來覆去地總是強調(diào)，美利堅強迫壓制人民幣匯率升值，“美元報價=人民幣報價 * 匯率”。如果匯率升值至1：5，則美元報價自動漲至4 / 5 = 0。8美金，也就沒什么競爭力了。而事實上，等式的右邊有二項，匯率和人民幣報價。美國人還有另一種陰謀，如果讓中國通貨膨脹，中國產(chǎn)的杯子要賣到7元一只，則7 / 8。27 = 0。8美金，一樣也沒有什么競爭力了。通貨膨脹和人民幣匯率，美國佬只要能操縱一項，就能使中國貨變得更貴，也就達到他們的目的了。2) 通貨膨脹通貨膨脹說來就來，一夜之間，物價就漲上去了，電煤礦油就缺口了，經(jīng)濟就過熱了。是什么導(dǎo)致經(jīng)濟過熱，按一些央行官員的口徑，是汽車，鋼鐵，電解鋁等行業(yè)的過度投資。但接著問下去，過度投資的根源，是價格上漲。價格上漲的根源，是需求過熱。需求過熱的根源。。。。。。央行官員就瞠目結(jié)舌，答不上來了。在8。27匯率下，美國人的一個手段，就是用盡量多的美金，來沖擊人民幣體系。固定匯率類似于一種“坐莊”系統(tǒng)，當(dāng)賣盤太多時，“莊家”就必需要進場，維持價格。美國人拋多少，中央銀行就得要接多少。不然你這個8。27就名存實亡了，也達不到資助出口企業(yè)的目的。在過去的一年中，美國人的行為可謂瘋狂。大量的熱錢，涌向中國。由于中國的基本面很強，美國財團充滿信心，投機資金源源不絕。年終總結(jié)，中國央行，大約每天買進5億美金，一年累計買入了1600億美金。今年1~6月份，短短的六個月，又再買入了700億美金之巨。使中國的外匯儲備總量，達到了4700億美金。央行和普通的商業(yè)銀行，有很大的區(qū)別。商業(yè)銀行資源有限，而且用的是“舊錢”。商業(yè)銀行買賣外匯，并不會影響金融穩(wěn)定。而央行是發(fā)鈔行，擁有“鑄幣權(quán)”。從理論上來講，央行的接盤能力是無限的。當(dāng)手中一些有限的流動資金用完后，央行可以開動印鈔機，大量印制“新錢”，接下美金。但新錢有新錢的壞處。新鈔一發(fā)，后患無窮。美國人就是要這個效果。當(dāng)大量新印制的人民幣流入市場，將導(dǎo)致物價系統(tǒng)的災(zāi)難。中國的商業(yè)銀行，放大系數(shù)約為2。5~3。5。中國去年的M2貨幣總量，由18萬億增長到了22萬億。總的來說，如果沒有美金潮，放貸額甚至是縮減的，商業(yè)銀行甚至是惜貸的。所謂信貸失控，純屬無稽之談。但即使新增40000億貨幣總量，對一個GDP總量約為10萬億的經(jīng)濟體，仍然太大太大。一下子多了這么多新錢，物價豈能不漲？物價一漲，生產(chǎn)企業(yè)豈能不大干快上，盡量多快開工。這就是所謂的經(jīng)濟過熱。聯(lián)系匯率，導(dǎo)致人民幣被低估，導(dǎo)致美國人沖擊人民幣，導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量太大，導(dǎo)致物價上漲，導(dǎo)致經(jīng)濟過熱。引用格林斯潘的一句話，“如果他們(中國)堅持不升值，他們自己的貨幣就會出問題”。3) 魚與熊掌如果人民幣被低估，美國人必然樂意將美金兌換成人民幣，并最終導(dǎo)致人民幣過多，通貨膨脹。“美元報價=人民幣報價 * 匯率”。美國人總有辦法，讓中國貨價格上漲，失去競爭力，經(jīng)濟是均衡的。你堅持固定匯率不動搖，我就用美金沖你人民幣，最終導(dǎo)致你通貨膨脹。魚與熊掌不可兼得。是選擇固定匯率，還是選擇穩(wěn)定物價呢。中國政府的態(tài)度很明確，固定匯率是長期堅持的一項基本國策。去年頂住七國財長壓力，被認為是外交縱橫的一項重大收獲。按照中國人一貫的鴨腦思路，“敵人的敵人，就是我們的朋友”。美國的勸告，反著做就可以了。美利堅要我們升值，我們偏不可以升值。事實究竟怎樣，還是先分講清楚，二種不同的選擇，誰是受益者，誰是受害者。如果匯率上漲，則受益者是人民幣持有人，也即是十萬萬老百姓。你可以很輕松地去加勒比海灘渡假，去希臘看奧運會，甚至娶一個年輕漂亮的馬來西亞太太。而如果匯率不漲，國內(nèi)通漲的話。受益的是政府和銀行。作為最大的債務(wù)人，幾萬億的壞帳將相應(yīng)縮水，從而更容易償還。政府將獲得大量的鑄幣權(quán)，以應(yīng)付財政開支。財富就只有一筆。魚與熊掌不可兼得。總而言之，百姓是沒什么指望去加勒比渡假了，更沒錢娶一房馬來太太。這些錢將用來填補國有銀行的虧空。我們同意就總體而言，國家利益，填補銀行，總比海灘渡假要重要得多。但還是應(yīng)該跟民眾解釋清楚，在這項選擇中，誰是受益者，誰是受害者。4) 房地產(chǎn)本輪熱錢潮的另一個奇怪現(xiàn)象，游資收購的是房地產(chǎn)，而不是傳統(tǒng)意義上的股票與債券。國際換匯資金，講究的是光速劃撥。要求高流通，低風(fēng)險，固定收益。從這個角度講，債券是最好的選擇。一些短期債票面受益率，甚至成了一國匯率的基準。相對而言，股票都不受寵。因為股票波動還是太大，而且收益率也不確定。至于房地產(chǎn)，一般而言根本不是游資的選擇。房地產(chǎn)的流通性實在太差，而且千房千面，每一套房源都要單獨評估，單獨銷售，簡直是游資的惡夢。真正的原因，還在于公式“美元報價=人民幣報價 * 匯率”。經(jīng)濟是均衡的，好比二道水閘，水位最終會滲透到同樣高度。但在中國價格，逐漸向美國靠攏的過程中。到底是“人民幣報價”變動，還是“匯率”變動，游資心中仍沒有底。事實上，中國政府堅守固定匯率的決心，也是不容小勖的。最好的選擇，就是購買中國房地產(chǎn)。一旦8。27的匯率不變，而是中國內(nèi)部通貨膨脹，房產(chǎn)會隨物價上漲。無論是匯率漲，還是物價漲，房地產(chǎn)二相得宜。外行看熱鬧，內(nèi)行看門道。從目前看，8。27牢不可破。簡單地將美金兌換成人民幣現(xiàn)金，“初級投機者”們，將遭受毀滅性的打擊。5) 宏觀調(diào)控宏觀調(diào)控有一個很大的漏洞，即其對于內(nèi)資外資的影響，是不同的。內(nèi)資奄奄一息，外資如魚得水。企業(yè)獲得資金，無異二個路徑。國內(nèi)資金和國外資金。經(jīng)過宏觀調(diào)控，江蘇省十幾家銀行集體停貸。民營企業(yè)幾乎已被屠戮殆盡。中國的內(nèi)資企業(yè)，再也沒有能力獲得貸款，再也沒有能力擴大產(chǎn)能，再也沒有能力搶占市場了。而你可以管得了國內(nèi)銀根，卻管不了國際銀根。中國目前的銀根空前緊張。而在國際市場上呢，卻是45年來最低利率，寬松得要命，外資企業(yè)可以大量融資。我們很痛心地看到，當(dāng)國內(nèi)企業(yè)普遍停產(chǎn)的時候。外資公司卻是心口二面。當(dāng)某些外資學(xué)者大喊“中國必需減速，減速，再減速”。而他們自己的外資公司，卻在中國加強擴張，增大投資，急步跑馬圈地。德國大眾新加了二條生產(chǎn)線，廣州本田加了一條，大摩在上海投了幾十億的地產(chǎn)項目，轉(zhuǎn)手又買了建行的幾十億抵押物業(yè)。全銀行系統(tǒng)違約率最低的個人房貸，中國的銀行被行政命令規(guī)定不許做，而天津的一家德資銀行卻連5。04%都不要了，干脆開出來了3%的優(yōu)惠利率。。。我們不知道“外國專家”究竟是看多還是看空。但我們知道總產(chǎn)能并沒有下降多少。唯一的區(qū)別是，內(nèi)資讓幾步，外資就進幾步。在一個完全的市場經(jīng)濟體系中，抽緊銀根，則貨幣減少，供應(yīng)緊張，匯率相應(yīng)上升。當(dāng)實行緊縮性貨幣政策時，內(nèi)資固然借不到貸款，外資由于匯率上升，一樣需要付出更多的投資成本。對內(nèi)外資是平等一樣的。引用一句老話“在固定匯率下，外資涌入，將會抵銷緊縮性貨幣政策”。固定匯率下實行宏觀調(diào)控，只苦了內(nèi)資，而松著外資。國內(nèi)銀根很緊，而國外銀根很松。國企奄奄一息，外企如魚得水。固定匯率+宏觀調(diào)控，導(dǎo)致了一個大漏洞，在這樣的漏洞下，等于國企不戰(zhàn)而潰，將大好市場份額拱手讓人。解決的方案也很簡單，對某些特定行業(yè)，征收“投資調(diào)節(jié)稅”。凡國企受行政命令不許增加產(chǎn)能的，外資也不許進入。進則征收額外稅。更進一步講，如果覺得某行業(yè)產(chǎn)能過大，第一個應(yīng)該砍掉的是外資的工廠，宏觀調(diào)控應(yīng)該從外企開始。如果覺得汽車業(yè)產(chǎn)能過大，第一個被砍掉的，應(yīng)該是廣州本田，廣州馬自達。殘害民族企業(yè)取媚洋人，砍掉民企市場份額讓給洋人，奇怪。7) 日本模式從宏觀經(jīng)濟講，中國是越來越象80~90年代的日本，越來越復(fù)制著日本模式。中國和90日本都是一個出口導(dǎo)向型國家。都希望用較低的匯率來補貼出口。都同樣面臨外匯儲備急劇增加的情況，都不得不解決外匯占款引發(fā)的通貨膨脹情況。怎樣在貨幣泛濫的情況下，繼續(xù)保持出口競爭力，從而將出口導(dǎo)向型經(jīng)濟，維持盡量長的時間。日本的對策方針是，進一步扭曲國家價格體系，讓不出口的東西都漲價，讓出口的東西都不漲價。日本的葡萄，可以賣到1美金一粒。日本的西瓜，可以賣到30美金一個。但無論如何，都比不上日本的房地產(chǎn)價格夸張。房地產(chǎn)是一個很好的部門。或者說，房地產(chǎn)是一個典型的“內(nèi)銷”型部門。為房地產(chǎn)買單的，99%都是國內(nèi)百姓。很多人都認為，房價過高，會導(dǎo)致一個城市商務(wù)成本過高，喪失競爭力。其實這是一個誤解。在一家大型跨國公司中，房地產(chǎn)和員工房貼，只占總成本的8%。甚至還比不上一些公司的電話費。而房地產(chǎn)的價格，99%是由本地百姓來負擔(dān)的。在這剩余的1%中，還要分工業(yè)地產(chǎn)，商業(yè)地產(chǎn)，和民用地產(chǎn)。普通城市的住宅樓可以很貴，但工業(yè)用地可以很便宜。政府可以有意識地補貼，土地也是要分種類的。而正相反的，政府可以從房地產(chǎn)中獲得大量的稅收，獲得大量的財源。用這樣一筆巨額財富，政府可以用來造機場，造碼頭，改善基礎(chǔ)設(shè)施。或者高額出口退稅，或者提供優(yōu)惠項目。房地產(chǎn)事業(yè)，是一種典型的“剝削內(nèi)貿(mào)補貼外貿(mào)”。用國內(nèi)老百姓的負擔(dān)，來補貼出口競爭力。甚至可以說，“房價越高，出口競爭力越強”。中國也即將走上日本的老路。低匯率，導(dǎo)致外匯儲備急劇增加，引發(fā)通漲壓力。而政府將通漲壓力引向房地產(chǎn)，讓國內(nèi)百姓為此買單。外貿(mào)出口業(yè)始終不受損傷。99%內(nèi)銷的部門，始終是宣泄通漲壓力的好去處。房產(chǎn)，交通，醫(yī)療，教育，莫不如此。“美元報價=人民幣報價 * 匯率”，這也是讓匯率，出口物價，同時保持低價競爭力的唯一辦法。日本出口一臺彩色噴墨打印機，大約價值750元人民幣。對中國一年出口10萬臺，大約總價值7500萬人民幣。當(dāng)東京都一套很普通的公寓，其價值和出口一個國家的打印機相等時，東京都的房地產(chǎn)事業(yè)崩潰了。扭曲的價格體系再也無法維持。日本的土地是全世界最昂貴的，日本的出口是全世界最強的。即使經(jīng)過了一次崩潰，無論國內(nèi)民生痛苦指數(shù)如何，僅就出口而言，日本仍是全世界最強勁的國家。8) 結(jié)語經(jīng)濟是一具活物，任何扭曲都不能長久，并且要為扭曲付出代價。中國為追求出口優(yōu)勢，人為地扭曲人民幣匯率。無論人民幣升不升值，只要背離基本面，美國都能從中找出弱點，并借而打擊人民幣。如果中國長期堅持固定匯率，美國就會用美金沖擊人民幣，擴大貨幣供應(yīng)量，并最終導(dǎo)致中國通貨膨脹。如果中國學(xué)習(xí)“日本模式”，進一步扭曲國內(nèi)價格，用房地產(chǎn)宣泄通漲壓力，則能人為地延長匯率扭曲。“美元報價=人民幣報價 * 匯率”。所謂人民幣升值貶值，這其實是二個概念，對外和對內(nèi)，二者是反比關(guān)系。如果中國長期堅持固定匯率，對外不升值，最終會導(dǎo)致對內(nèi)貶值。人民幣面臨巨大的對內(nèi)貶值壓力，大排面遲早要漲到30元一碗。。
熱心網(wǎng)友
這個問題復(fù)雜啊。貶值的話，要趕快買房子，貸款最好。