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開放式基金的基金單位的總數(shù)不固定，可根據(jù)發(fā)展要求追加發(fā)行，而投資者也可以贖回，贖回價格等于現(xiàn)期凈資產(chǎn)價值扣除手續(xù)費(fèi)。 由于投資者可以自由地加入或退出這種開放式投資基金，而且對投資者人數(shù)也沒有限制，所以又將這類基金稱為共同基金。大多數(shù)的投資基金都屬于開放式的。
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開放式基金的基金單位的總數(shù)不固定，可根據(jù)發(fā)展要求追加發(fā)行，而投資者也可以贖回，贖回價格等于現(xiàn)期凈資產(chǎn)價值扣除手續(xù)費(fèi)。 由于投資者可以自由地加入或退出這種開放式投資基金，而且對投資者人數(shù)也沒有限制，所以又將這類基金稱為共同基金。大多數(shù)的投資基金都屬于開放式的。
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日前,鵬華基金管理公司和中國工商銀行簽訂了開放式基金的全面合作協(xié)議,雙方合建適應(yīng)開放式基金運(yùn)作的平臺系統(tǒng)將于8月中旬調(diào)試結(jié)束，這標(biāo)志著中國開放式基金已經(jīng)進(jìn)入了前期籌備階段。開放式基金離我們并不遙遠(yuǎn)了。 開放式基金與我們目前市場上的封閉式基金有什么不同呢?首先,開放式基金與封閉式基金在規(guī)模限制上有差別。封閉式基金發(fā)行上市后,在存續(xù)期內(nèi)，如果未經(jīng)法定程序認(rèn)可不能擴(kuò)大基金的規(guī)模,換句話講,封閉式基金在一定時期內(nèi)規(guī)模是固定不變的。而開放式基金的規(guī)模是不固定的,一般是在基金設(shè)立三個月或半年后,投資人隨時可以申購新的基金單位,也可以隨時向基金管理公司贖回自己的投資。因而,管理好的開放式基金,規(guī)模會越滾越大;相反,業(yè)績差的開放式基金,會遭到投資者的拋棄,規(guī)模逐漸萎縮,直到規(guī)模小于某一標(biāo)準(zhǔn)時,被清盤為止。 其次,開放式基金與封閉式基金的交易方式不同。封閉式基金的投資者不能向基金管理公司贖回自己的投資,但是由于封閉式基金一般在交易所掛牌交易,投資者可以將其持有的基金單位轉(zhuǎn)讓給其他投資者,變現(xiàn)自己在基金上的投資。而開放式基金一般不上市，投資者要想買賣開放式基金,一般是向基金管理公司或其代理人提出申購或贖回申請(我們的開放式基金有可能通過銀行進(jìn)行申購和贖回)。 第三,開放式基金與封閉式基金交易價格的形成機(jī)制不同。封閉式基金上市后要受到市場供求關(guān)系的影響,其交易價格并不完全與其單位凈資產(chǎn)值一致,會出現(xiàn)溢價或折價的現(xiàn)象(更常見是折價現(xiàn)象)。而開放式基金的交易價格不受市場供求關(guān)系的影響,投資者在買入開放式基金時,交易價格一般是基金單位凈資產(chǎn)值加上一定的申購費(fèi)用;在賣出開放式基金時,交易價格一般是基金單位凈資產(chǎn)值減去一定的贖回費(fèi)用。美國目前更流行的是完全按基金單位凈資產(chǎn)值買賣的開放式基金。 第四,開放式基金與封閉式基金的投資策略有區(qū)別。封閉式基金設(shè)立后,在相當(dāng)長時期內(nèi)規(guī)模固定,資本不會大規(guī)模減少,因此基金管理人可以進(jìn)行長期投資,更好地設(shè)計投資組合,分散風(fēng)險。而開放式基金由于要隨時應(yīng)付投資者的申購和贖回,基金資產(chǎn)不能全部用來買股票,更不能全部進(jìn)行長線投資,必須留存部分現(xiàn)金資產(chǎn)以備日常贖回之用,同時也要保持基金資產(chǎn)的流動性,當(dāng)出現(xiàn)大規(guī)模贖回時,能迅速套現(xiàn)股票。 第五,開放式基金與封閉式基金在期限上也有區(qū)別。封閉式基金通常有固定的存續(xù)期,目前市場中的封閉式基金的存續(xù)期為10年或15年。當(dāng)期滿時,經(jīng)基金持有大會通過并經(jīng)監(jiān)管機(jī)關(guān)同意可以延長存續(xù)期。而開放式基金沒有固定的存續(xù)期,如果基金的運(yùn)作得到基金持有人的認(rèn)可,就可以一直運(yùn)作下去。 開放式基金的推出對中國證券市場會有什么影響?現(xiàn)階段,我們證券市場的投資者結(jié)構(gòu)不是很合理,散戶占絕對多數(shù),造成市場的穩(wěn)定性較差,因此管理層近來非常重視培育機(jī)構(gòu)投資者。國際上養(yǎng)老基金、保險基金、共同基金(美國對開放式基金的名稱)是最重要的機(jī)構(gòu)投資者,而養(yǎng)老基金和保險基金又通過購買共同基金而成為共同基金的主要買家。養(yǎng)老基金和保險基金的資金量都比較大,進(jìn)出封閉式基金不太方便,開放式基金的推出會加快養(yǎng)老基金和保險基金入市的步伐,增加它們?nèi)胧械牧Χ取Ａ硪环矫?中國證券市場的規(guī)模還不大,隨著我國加入WTO,金融市場包括證券市場對外開放是遲早的事,開放式基金的推出也為境外大的機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)出中國證券市場找到了一條合適的途徑。 開放式基金的推出對市場中的投資理念將產(chǎn)生重大影響。開放式基金的交易價格不受供需關(guān)系的影響,基本上與基金凈值一致,因此大大削弱了投機(jī)因素的影響,使得購買開放式基金的投資者要從宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、證券市場的變化趨勢、基金管理人的管理水平等方面綜合分析、理性投資,主要著眼于基金的長期收益。開放式基金的規(guī)模可能非常巨大,為了基金資產(chǎn)的流動性,它可能會青睞流通盤較大,業(yè)績優(yōu)良的股票。這將改變以往那種以盤子大小作為選擇股票主要依據(jù)的投資理念。 開放式基金的推出對基金管理公司是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇。開放式基金的規(guī)模將由市場決定,從基金的設(shè)立到運(yùn)作,基金管理人從自身利益出發(fā)必將更加注重基金的銷售和服務(wù),廣大投資者也將因此受益。由于有贖回的壓力,開放式基金的管理人將更加注重資產(chǎn)流動性的管理,在把握市場節(jié)奏、合理配置資產(chǎn)類別、風(fēng)險控制上更加突出地體現(xiàn)專家理財?shù)膬?yōu)勢。由于投資者會追捧那些業(yè)績優(yōu)良的開放式基金,造成市場中強(qiáng)者恒強(qiáng),從而加速基金市場優(yōu)勝劣汰的過程。在這一過程中,最終受益的是廣大投資者! 。
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開放式基金的基金單位的總數(shù)不固定，可根據(jù)發(fā)展要求追加發(fā)行，而投資者也可以贖回，贖回價格等于現(xiàn)期凈資產(chǎn)價值扣除手續(xù)費(fèi)。 由于投資者可以自由地加入或退出這種開放式投資基金，而且對投資者人數(shù)也沒有限制，所以又將這類基金稱為共同基金。大多數(shù)的投資基金都屬于開放式的。