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什么樣的股改才是合理的 　　股改中的政策托市早晚會失敗，而不托市的股改也注定是失敗的，不托市投資者的利益就得不到保護。難道中國股市注定是一個悲劇！導致股改危機的原因在哪里呢？很簡單原因在股改方案上。包括G股的“鎖一爬二”，包括G股仍然在價值高估的市場流通。我們的股改方案基本就沒考慮實現股市合理的定價機制，考慮的只是用什么方式最低成本的將非流通股推向市場。什么樣的股改才是合理的呢？這要求在保護投資者利益的前提下，通過股改實現中國股市的合理定價機制。下面是筆者對合理股改的幾點認識，當然股改問題很復雜并不是一篇文章能說清楚的。

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什么樣的股改才是合理的　　股改中的政策托市早晚會失敗，而不托市的股改也注定是失敗的，不托市投資者的利益就得不到保護。難道中國股市注定是一個悲?。е鹿筛奈C的原因在哪里呢？很簡單原因在股改方案上。包括G股的“鎖一爬二”，包括G股仍然在價值高估的市場流通。我們的股改方案基本就沒考慮實現股市合理的定價機制，考慮的只是用什么方式最低成本的將非流通股推向市場。什么樣的股改才是合理的呢？這要求在保護投資者利益的前提下，通過股改實現中國股市的合理定價機制。下面是筆者對合理股改的幾點認識，當然股改問題很復雜并不是一篇文章能說清楚的?！　?，合理的股改不應該托市G股?！　〖热还筛牡哪康氖且ㄟ^補償投資者實現中國股市的合理定價機制，那么股改以后的G股就不應該政策托市，相反還要盡可能的實現其合理的定價。理論上市場只有在市場化發行新股的環境下，在市場調節機制下，才能實現其合理的估值。我們股改后的G股，仍然是在資金和股票供求極不平衡的條件下實現的價格，所以股改后的G股仍然是價值高估的。也可以說，只要政策市托G股，那么這些G股的價值中樞就是不合理的。這使股改過程中給流通股的補償不到位，沒有完全補償。隨著股改的推進，市場會因為供求關系逐步改變而進一步下跌！　　能夠實現股改后股市的價值發現功能，我們必須盡可能的把股改后的股票降到一個合理的價值中樞，這就應該在股改過程中或者允許所有的股票全流通，而不是為了維持股價的“鎖一爬二”，為了把股改后的股價降到合理估值的位置，也可以同時放開全流通的新股發行，或者推出做空機制。比如先對中國石化(行情 - 留言)(行情 - 留言)等大盤股進行股改同時推出做空機制。形成一個合理估值的全流通市場。然后根據合理的定價中樞加大對流通股的補償。股改應該加大補償，而加大補償的目的是應該將G股降到有合理估值的水平。以往的股改完成的G股股票，仍然要在政策托市的高價值中樞上流通，仍然是沒有合理定價的，這是以往股改中的問題?！　?，合理的股改應該保護投資者的利益，股票股改前要進行政策托市?！　〕晒Φ墓筛牟荒軗p害投資者的利益，當然也必須要實現中國股市的合理的定價機制。但是如果在股改過程中，因為改出了廉價的有合理定價的全流通股票，而導致整個市場下跌或者股市動蕩，這就要損害投資者的利益。所以要保護投資者利益恢復市場信心，這就要對沒有進行股改的股票政策托市！　　合理的股改必須對沒有進行股改的市場政策托市，以保護投資者利益。必須將股改后的上市公司的股價降到合理的水平，這就要一邊加大股改的補償力度，一邊通過全流通，或者推出做空機制，或者采取新股發行等手段，實現中國股市股改后的合理估值市場?！　?，加大股改補償力度G股不托市，已經股改的G股應該得到保護　　為了形成合理的定價機制，股改后的G 股是不應該政策托市的，否則隨著流通股的不斷供應，托市必然要失敗的。但如果真的對股改后的G股不托市，目前已經股改完畢的G股卻面臨著股改不合理導致的繼續下跌！這個問題是以往股改不合理的原因出現的問題，所以目前已經完成股改的G股，管理層還是要負責的，這是恢復投資者信心的關鍵。G股不托市應該從新的股改公司開始！已經改過的G股仍然要托市，要保護投資者利益的。我們必須認識到目前的股改并沒有解決問題，而且還在制造問題，目前的股改消耗了資金但沒有解決股市的根本問題，這個問題是很嚴重的。　　4，資金不足不應該成為制約股改的因素?！　『侠淼墓筛募匆Ｗo投資者利益，又要實現中國股市合理的定價機制，這就要完全補償投資者在股市轉軌的損失。但降低了股改后G股的價值中樞，拉大了股改過程中的補償空間，補償投資者的資金不足又是一個問題。鑒于中國股市的重要性，為了整個國家經濟的戰略布局，為了改變中國股市的圈錢市，實現中國股市的轉軌，完全補償投資者是必要的。國家為了銀行改制尚且對中國銀行和中國建設銀行注資450億美元，況且中國股市的重要性相對兩家銀行不知要重要多少倍，中國股市制度的轉軌理應國家承擔責任，所以資金不足不應該成為制約股改的因素。。

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1，合理的股改不應該托市G股?！?，合理的股改應該保護投資者的利益，股票股改前要進行政策托市?！?，加大股改補償力度G股不托市，已經股改的G股應該得到保護　　4，資金不足不應該成為制約股改的因素。

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股改中的政策托市早晚會失敗，而不托市的股改也注定是失敗的，不托市投資者的利益就得不到保護。難道中國股市注定是一個悲?。е鹿筛奈C的原因在哪里呢？很簡單原因在股改方案上。包括G股的“鎖一爬二”，包括G股仍然在價值高估的市場流通。我們的股改方案基本就沒考慮實現股市合理的定價機制，考慮的只是用什么方式最低成本的將非流通股推向市場。什么樣的股改才是合理的呢？這要求在保護投資者利益的前提下，通過股改實現中國股市的合理定價機制。下面是筆者對合理股改的幾點認識，當然股改問題很復雜并不是一篇文章能說清楚的。　　1，合理的股改不應該托市G股?！　〖热还筛牡哪康氖且ㄟ^補償投資者實現中國股市的合理定價機制，那么股改以后的G股就不應該政策托市，相反還要盡可能的實現其合理的定價。理論上市場只有在市場化發行新股的環境下，在市場調節機制下，才能實現其合理的估值。我們股改后的G股，仍然是在資金和股票供求極不平衡的條件下實現的價格，所以股改后的G股仍然是價值高估的。也可以說，只要政策市托G股，那么這些G股的價值中樞就是不合理的。這使股改過程中給流通股的補償不到位，沒有完全補償。隨著股改的推進，市場會因為供求關系逐步改變而進一步下跌！　　能夠實現股改后股市的價值發現功能，我們必須盡可能的把股改后的股票降到一個合理的價值中樞，這就應該在股改過程中或者允許所有的股票全流通，而不是為了維持股價的“鎖一爬二”，為了把股改后的股價降到合理估值的位置，也可以同時放開全流通的新股發行，或者推出做空機制。比如先對中國石化(行情 - 留言)(行情 - 留言)等大盤股進行股改同時推出做空機制。形成一個合理估值的全流通市場。然后根據合理的定價中樞加大對流通股的補償。股改應該加大補償，而加大補償的目的是應該將G股降到有合理估值的水平。以往的股改完成的G股股票，仍然要在政策托市的高價值中樞上流通，仍然是沒有合理定價的，這是以往股改中的問題。　　2，合理的股改應該保護投資者的利益，股票股改前要進行政策托市?！　〕晒Φ墓筛牟荒軗p害投資者的利益，當然也必須要實現中國股市的合理的定價機制。但是如果在股改過程中，因為改出了廉價的有合理定價的全流通股票，而導致整個市場下跌或者股市動蕩，這就要損害投資者的利益。所以要保護投資者利益恢復市場信心，這就要對沒有進行股改的股票政策托市！　　合理的股改必須對沒有進行股改的市場政策托市，以保護投資者利益。必須將股改后的上市公司的股價降到合理的水平，這就要一邊加大股改的補償力度，一邊通過全流通，或者推出做空機制，或者采取新股發行等手段，實現中國股市股改后的合理估值市場。　　3，加大股改補償力度G股不托市，已經股改的G股應該得到保護　　為了形成合理的定價機制，股改后的G 股是不應該政策托市的，否則隨著流通股的不斷供應，托市必然要失敗的。但如果真的對股改后的G股不托市，目前已經股改完畢的G股卻面臨著股改不合理導致的繼續下跌！這個問題是以往股改不合理的原因出現的問題，所以目前已經完成股改的G股，管理層還是要負責的，這是恢復投資者信心的關鍵。G股不托市應該從新的股改公司開始！已經改過的G股仍然要托市，要保護投資者利益的。我們必須認識到目前的股改并沒有解決問題，而且還在制造問題，目前的股改消耗了資金但沒有解決股市的根本問題，這個問題是很嚴重的?！　?，資金不足不應該成為制約股改的因素?！　『侠淼墓筛募匆Ｗo投資者利益，又要實現中國股市合理的定價機制，這就要完全補償投資者在股市轉軌的損失。但降低了股改后G股的價值中樞，拉大了股改過程中的補償空間，補償投資者的資金不足又是一個問題。鑒于中國股市的重要性，為了整個國家經濟的戰略布局，為了改變中國股市的圈錢市，實現中國股市的轉軌，完全補償投資者是必要的。國家為了銀行改制尚且對中國銀行和中國建設銀行注資450億美元，況且中國股市的重要性相對兩家銀行不知要重要多少倍，中國股市制度的轉軌理應國家承擔責任，所以資金不足不應該成為制約股改的因素。。

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股改中的政策托市早晚會失敗，而不托市的股改也注定是失敗的，不托市投資者的利益就得不到保護。難道中國股市注定是一個悲??！導致股改危機的原因在哪里呢？很簡單原因在股改方案上。包括G股的“鎖一爬二”，包括G股仍然在價值高估的市場流通。我們的股改方案基本就沒考慮實現股市合理的定價機制，考慮的只是用什么方式最低成本的將非流通股推向市場。什么樣的股改才是合理的呢？這要求在保護投資者利益的前提下，通過股改實現中國股市的合理定價機制。下面是筆者對合理股改的幾點認識，當然股改問題很復雜并不是一篇文章能說清楚的。

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股改中的政策托市早晚會失敗，而不托市的股改也注定是失敗的，不托市投資者的利益就得不到保護。難道中國股市注定是一個悲劇！導致股改危機的原因在哪里呢？很簡單原因在股改方案上。包括G股的“鎖一爬二”，包括G股仍然在價值高估的市場流通。我們的股改方案基本就沒考慮實現股市合理的定價機制，考慮的只是用什么方式最低成本的將非流通股推向市場。什么樣的股改才是合理的呢？這要求在保護投資者利益的前提下，通過股改實現中國股市的合理定價機制。下面是筆者對合理股改的幾點認識，當然股改問題很復雜并不是一篇文章能說清楚的。

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股改中的政策托市早晚會失敗，而不托市的股改也注定是失敗的，不托市投資者的利益就得不到保護。難道中國股市注定是一個悲劇！導致股改危機的原因在哪里呢？很簡單原因在股改方案上。包括G股的“鎖一爬二”，包括G股仍然在價值高估的市場流通。我們的股改方案基本就沒考慮實現股市合理的定價機制，考慮的只是用什么方式最低成本的將非流通股推向市場。什么樣的股改才是合理的呢？這要求在保護投資者利益的前提下，通過股改實現中國股市的合理定價機制。

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什么樣的股改才是合理的　　股改中的政策托市早晚會失敗，而不托市的股改也注定是失敗的，不托市投資者的利益就得不到保護。難道中國股市注定是一個悲劇！導致股改危機的原因在哪里呢？很簡單原因在股改方案上。包括G股的“鎖一爬二”，包括G股仍然在價值高估的市場流通。我們的股改方案基本就沒考慮實現股市合理的定價機制，考慮的只是用什么方式最低成本的將非流通股推向市場。什么樣的股改才是合理的呢？這要求在保護投資者利益的前提下，通過股改實現中國股市的合理定價機制。下面是筆者對合理股改的幾點認識，當然股改問題很復雜并不是一篇文章能說清楚的?！　?，合理的股改不應該托市G股?！　〖热还筛牡哪康氖且ㄟ^補償投資者實現中國股市的合理定價機制，那么股改以后的G股就不應該政策托市，相反還要盡可能的實現其合理的定價。理論上市場只有在市場化發行新股的環境下，在市場調節機制下，才能實現其合理的估值。我們股改后的G股，仍然是在資金和股票供求極不平衡的條件下實現的價格，所以股改后的G股仍然是價值高估的。也可以說，只要政策市托G股，那么這些G股的價值中樞就是不合理的。這使股改過程中給流通股的補償不到位，沒有完全補償。隨著股改的推進，市場會因為供求關系逐步改變而進一步下跌！　　能夠實現股改后股市的價值發現功能，我們必須盡可能的把股改后的股票降到一個合理的價值中樞，這就應該在股改過程中或者允許所有的股票全流通，而不是為了維持股價的“鎖一爬二”，為了把股改后的股價降到合理估值的位置，也可以同時放開全流通的新股發行，或者推出做空機制。比如先對中國石化(行情 - 留言)(行情 - 留言)等大盤股進行股改同時推出做空機制。形成一個合理估值的全流通市場。然后根據合理的定價中樞加大對流通股的補償。股改應該加大補償，而加大補償的目的是應該將G股降到有合理估值的水平。以往的股改完成的G股股票，仍然要在政策托市的高價值中樞上流通，仍然是沒有合理定價的，這是以往股改中的問題。　　2，合理的股改應該保護投資者的利益，股票股改前要進行政策托市。　　成功的股改不能損害投資者的利益，當然也必須要實現中國股市的合理的定價機制。但是如果在股改過程中，因為改出了廉價的有合理定價的全流通股票，而導致整個市場下跌或者股市動蕩，這就要損害投資者的利益。所以要保護投資者利益恢復市場信心，這就要對沒有進行股改的股票政策托市！　　合理的股改必須對沒有進行股改的市場政策托市，以保護投資者利益。必須將股改后的上市公司的股價降到合理的水平，這就要一邊加大股改的補償力度，一邊通過全流通，或者推出做空機制，或者采取新股發行等手段，實現中國股市股改后的合理估值市場?！　?，加大股改補償力度G股不托市，已經股改的G股應該得到保護　　為了形成合理的定價機制，股改后的G 股是不應該政策托市的，否則隨著流通股的不斷供應，托市必然要失敗的。但如果真的對股改后的G股不托市，目前已經股改完畢的G股卻面臨著股改不合理導致的繼續下跌！這個問題是以往股改不合理的原因出現的問題，所以目前已經完成股改的G股，管理層還是要負責的，這是恢復投資者信心的關鍵。G股不托市應該從新的股改公司開始！已經改過的G股仍然要托市，要保護投資者利益的。我們必須認識到目前的股改并沒有解決問題，而且還在制造問題，目前的股改消耗了資金但沒有解決股市的根本問題，這個問題是很嚴重的。　　4，資金不足不應該成為制約股改的因素?！　『侠淼墓筛募匆Ｗo投資者利益，又要實現中國股市合理的定價機制，這就要完全補償投資者在股市轉軌的損失。但降低了股改后G股的價值中樞，拉大了股改過程中的補償空間，補償投資者的資金不足又是一個問題。鑒于中國股市的重要性，為了整個國家經濟的戰略布局，為了改變中國股市的圈錢市，實現中國股市的轉軌，完全補償投資者是必要的。國家為了銀行改制尚且對中國銀行和中國建設銀行注資450億美元，況且中國股市的重要性相對兩家銀行不知要重要多少倍，中國股市制度的轉軌理應國家承擔責任，所以資金不足不應該成為制約股改的因素。。