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突然熄火的人民幣理財產品栽在哪? --------------------------------------------------------------------------------2005年04月12日 10:45 孫森林 在年初還風光無限的人民幣理財產品，如今已成明日黃花。2004年10月第一只人民幣理財產品———陽光理財B計劃面世，今年2月，四大行加入人民幣理財產品市場，人民幣理財產品紅極一時，但是現在，各家銀行紛紛停止了理財產品的銷售。被贊為金融創新的人民幣理財產品，從誕生到衰落，前后僅僅半年時間，個中原因值得銀行好好反思一下。 先來分析一下人民幣理財產品紅火的原因。客戶喜愛人民幣理財產品，看中的是它的收益率。去年第四季度推出的一年期人民幣理財產品，1年期收益率基本上達到了3%，銀行有保底承諾，而且所得收益不用交稅。當時1年期定期存款利率為1。98%，而且還要繳納利息稅。所以人民幣理財產品一經推出，就受到了熱烈的追捧，往往在銷售當天就被搶購一空。 但銀行銷售的熱情顯然不是沖著管理費去的，因為很多銀行收取的管理費很低，僅為2‰，有些銀行甚至不收管理費。銀行看中的是客戶資源、存款資源。早期推出的人民幣理財產品無一例外地搭配了存款要求，光大陽光理財產品的搭售比例為6：4，即客戶用10萬元購買理財產品，必須把4萬元存為1年期銀行定期存款，另外6萬元購買理財產品。由此可見，銀行力推人民幣理財產品只是個招牌，真正的目的是攬存與爭奪客戶。其他銀行當然不能坐以待斃，于是也紛紛推出各自的理財產品。當四大銀行加入到這個戰團中來以后，人民幣理財產品便達到了顛峰。 再來分析一下人民幣理財產品衰落的原因。原因之一是中國銀監會出臺了一個規范文件，規定“產品收益率不能盲目攀比”、“人民幣理財產品不能搭售存款”、“明確風險提示”。銀行對客戶收益的承諾也由“固定收益”變為“預期收益”，客戶自然降低了購買欲望，同時由于不能搭售存款，銀行也失去了以往的積極性。但這不是人民幣理財產品停售的根本原因，停售的根本原因是今年3月份央行降低了超額存款準備金率。3月17日，超額存款準備金率由原來的1。62%降到現在的0。99%，一方面央行票據的利率和金融債券的利率隨之下降，另一方面，超額存款準備金率下調而釋放出來的大量資金涌入銀行間市場，這直接導致整個銀行間市場的利率水平大幅下降，以購買央行票據和金融債券為主的人民幣理財產品的收益率自然要隨之降低。各家銀行在3月下旬推出的理財產品，1年期收益率已經降至2。2%的水平，與1年期定期存款利率基本相當，這幾乎對人民幣理財產品形成了致命打擊。 反思一下人民幣理財產品的大起大落，不難發現，我國的商業銀行還沒有脫離低層次同質競爭的窘境。人民幣理財產品之所以一榮俱榮，一損俱損，原因在于其高度同質化。各家銀行推出的理財產品大同小異，競爭手段單一，只是在提高收益率上下功夫，大打價格戰，并且各家銀行都把理財產品作為攬存的手段，這是非常典型的低層次同質化競爭。令人擔心的是，這種競爭，不僅毫無效率，而且還要消耗銀行的大量資源，增加營運成本，削弱銀行的核心競爭力。 實際上，銀行在差異化產品設計方面也可以有所作為。還是以人民幣理財產品為例，可以在投資期限方面更靈活一點，在投資對象、投資結構方面更多元化一點。現在，銀行設立基金管理公司已經進入實施階段，銀行要認真吸取在人民幣理財產品上的教訓，避免將來推出一批同質化的基金，否則可能展開新一輪惡性競爭。 。
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突然熄火的人民幣理財產品栽在哪? --------------------------------------------------------------------------------2005年04月12日 10:45 孫森林 在年初還風光無限的人民幣理財產品，如今已成明日黃花。2004年10月第一只人民幣理財產品———陽光理財B計劃面世，今年2月，四大行加入人民幣理財產品市場，人民幣理財產品紅極一時，但是現在，各家銀行紛紛停止了理財產品的銷售。被贊為金融創新的人民幣理財產品，從誕生到衰落，前后僅僅半年時間，個中原因值得銀行好好反思一下。 先來分析一下人民幣理財產品紅火的原因。客戶喜愛人民幣理財產品，看中的是它的收益率。去年第四季度推出的一年期人民幣理財產品，1年期收益率基本上達到了3%，銀行有保底承諾，而且所得收益不用交稅。當時1年期定期存款利率為1。98%，而且還要繳納利息稅。所以人民幣理財產品一經推出，就受到了熱烈的追捧，往往在銷售當天就被搶購一空。 但銀行銷售的熱情顯然不是沖著管理費去的，因為很多銀行收取的管理費很低，僅為2‰，有些銀行甚至不收管理費。銀行看中的是客戶資源、存款資源。早期推出的人民幣理財產品無一例外地搭配了存款要求，光大陽光理財產品的搭售比例為6：4，即客戶用10萬元購買理財產品，必須把4萬元存為1年期銀行定期存款，另外6萬元購買理財產品。由此可見，銀行力推人民幣理財產品只是個招牌，真正的目的是攬存與爭奪客戶。其他銀行當然不能坐以待斃，于是也紛紛推出各自的理財產品。當四大銀行加入到這個戰團中來以后，人民幣理財產品便達到了顛峰。 再來分析一下人民幣理財產品衰落的原因。原因之一是中國銀監會出臺了一個規范文件，規定“產品收益率不能盲目攀比”、“人民幣理財產品不能搭售存款”、“明確風險提示”。銀行對客戶收益的承諾也由“固定收益”變為“預期收益”，客戶自然降低了購買欲望，同時由于不能搭售存款，銀行也失去了以往的積極性。但這不是人民幣理財產品停售的根本原因，停售的根本原因是今年3月份央行降低了超額存款準備金率。3月17日，超額存款準備金率由原來的1。62%降到現在的0。99%，一方面央行票據的利率和金融債券的利率隨之下降，另一方面，超額存款準備金率下調而釋放出來的大量資金涌入銀行間市場，這直接導致整個銀行間市場的利率水平大幅下降，以購買央行票據和金融債券為主的人民幣理財產品的收益率自然要隨之降低。各家銀行在3月下旬推出的理財產品，1年期收益率已經降至2。2%的水平，與1年期定期存款利率基本相當，這幾乎對人民幣理財產品形成了致命打擊。 反思一下人民幣理財產品的大起大落，不難發現，我國的商業銀行還沒有脫離低層次同質競爭的窘境。人民幣理財產品之所以一榮俱榮，一損俱損，原因在于其高度同質化。各家銀行推出的理財產品大同小異，競爭手段單一，只是在提高收益率上下功夫，大打價格戰，并且各家銀行都把理財產品作為攬存的手段，這是非常典型的低層次同質化競爭。令人擔心的是，這種競爭，不僅毫無效率，而且還要消耗銀行的大量資源，增加營運成本，削弱銀行的核心競爭力。 實際上，銀行在差異化產品設計方面也可以有所作為。還是以人民幣理財產品為例，可以在投資期限方面更靈活一點，在投資對象、投資結構方面更多元化一點。現在，銀行設立基金管理公司已經進入實施階段，銀行要認真吸取在人民幣理財產品上的教訓，避免將來推出一批同質化的基金，否則可能展開新一輪惡性競爭。 來源：證券時報 。
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突然熄火的人民幣理財產品栽在哪? --------------------------------------------------------------------------------2005年04月12日 10:45 孫森林 在年初還風光無限的人民幣理財產品，如今已成明日黃花。2004年10月第一只人民幣理財產品———陽光理財B計劃面世，今年2月，四大行加入人民幣理財產品市場，人民幣理財產品紅極一時，但是現在，各家銀行紛紛停止了理財產品的銷售。被贊為金融創新的人民幣理財產品，從誕生到衰落，前后僅僅半年時間，個中原因值得銀行好好反思一下。 先來分析一下人民幣理財產品紅火的原因。客戶喜愛人民幣理財產品，看中的是它的收益率。去年第四季度推出的一年期人民幣理財產品，1年期收益率基本上達到了3%，銀行有保底承諾，而且所得收益不用交稅。當時1年期定期存款利率為1。98%，而且還要繳納利息稅。所以人民幣理財產品一經推出，就受到了熱烈的追捧，往往在銷售當天就被搶購一空。 但銀行銷售的熱情顯然不是沖著管理費去的，因為很多銀行收取的管理費很低，僅為2‰，有些銀行甚至不收管理費。銀行看中的是客戶資源、存款資源。早期推出的人民幣理財產品無一例外地搭配了存款要求，光大陽光理財產品的搭售比例為6：4，即客戶用10萬元購買理財產品，必須把4萬元存為1年期銀行定期存款，另外6萬元購買理財產品。由此可見，銀行力推人民幣理財產品只是個招牌，真正的目的是攬存與爭奪客戶。其他銀行當然不能坐以待斃，于是也紛紛推出各自的理財產品。當四大銀行加入到這個戰團中來以后，人民幣理財產品便達到了顛峰。 再來分析一下人民幣理財產品衰落的原因。原因之一是中國銀監會出臺了一個規范文件，規定“產品收益率不能盲目攀比”、“人民幣理財產品不能搭售存款”、“明確風險提示”。銀行對客戶收益的承諾也由“固定收益”變為“預期收益”，客戶自然降低了購買欲望，同時由于不能搭售存款，銀行也失去了以往的積極性。但這不是人民幣理財產品停售的根本原因，停售的根本原因是今年3月份央行降低了超額存款準備金率。3月17日，超額存款準備金率由原來的1。62%降到現在的0。99%，一方面央行票據的利率和金融債券的利率隨之下降，另一方面，超額存款準備金率下調而釋放出來的大量資金涌入銀行間市場，這直接導致整個銀行間市場的利率水平大幅下降，以購買央行票據和金融債券為主的人民幣理財產品的收益率自然要隨之降低。各家銀行在3月下旬推出的理財產品，1年期收益率已經降至2。2%的水平，與1年期定期存款利率基本相當，這幾乎對人民幣理財產品形成了致命打擊。 反思一下人民幣理財產品的大起大落，不難發現，我國的商業銀行還沒有脫離低層次同質競爭的窘境。人民幣理財產品之所以一榮俱榮，一損俱損，原因在于其高度同質化。各家銀行推出的理財產品大同小異，競爭手段單一，只是在提高收益率上下功夫，大打價格戰，并且各家銀行都把理財產品作為攬存的手段，這是非常典型的低層次同質化競爭。令人擔心的是，這種競爭，不僅毫無效率，而且還要消耗銀行的大量資源，增加營運成本，削弱銀行的核心競爭力。 實際上，銀行在差異化產品設計方面也可以有所作為。還是以人民幣理財產品為例，可以在投資期限方面更靈活一點，在投資對象、投資結構方面更多元化一點。現在，銀行設立基金管理公司已經進入實施階段，銀行要認真吸取在人民幣理財產品上的教訓，避免將來推出一批同質化的基金，否則可能展開新一輪惡性競爭。 來源：證券時報 。
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在年初還風光無限的人民幣理財產品，如今已成明日黃花。2004年10月第一只人民幣理財產品———陽光理財B計劃面世，今年2月，四大行加入人民幣理財產品市場，人民幣理財產品紅極一時，但是現在，各家銀行紛紛停止了理財產品的銷售。被贊為金融創新的人民幣理財產品，從誕生到衰落，前后僅僅半年時間，個中原因值得銀行好好反思一下。 先來分析一下人民幣理財產品紅火的原因。客戶喜愛人民幣理財產品，看中的是它的收益率。去年第四季度推出的一年期人民幣理財產品，1年期收益率基本上達到了3%，銀行有保底承諾，而且所得收益不用交稅。當時1年期定期存款利率為1。98%，而且還要繳納利息稅。所以人民幣理財產品一經推出，就受到了熱烈的追捧，往往在銷售當天就被搶購一空。 但銀行銷售的熱情顯然不是沖著管理費去的，因為很多銀行收取的管理費很低，僅為2‰，有些銀行甚至不收管理費。銀行看中的是客戶資源、存款資源。早期推出的人民幣理財產品無一例外地搭配了存款要求，光大陽光理財產品的搭售比例為6：4,即客戶用10萬元購買理財產品，必須把4萬元存為1年期銀行定期存款，另外6萬元購買理財產品。由此可見，銀行力推人民幣理財產品只是個招牌，真正的目的是攬存與爭奪客戶。其他銀行當然不能坐以待斃，于是也紛紛推出各自的理財產品。當四大銀行加入到這個戰團中來以后，人民幣理財產品便達到了顛峰。 再來分析一下人民幣理財產品衰落的原因。原因之一是中國銀監會出臺了一個規范文件，規定“產品收益率不能盲目攀比”、“人民幣理財產品不能搭售存款”、“明確風險提示”。銀行對客戶收益的承諾也由“固定收益”變為“預期收益”，客戶自然降低了購買欲望，同時由于不能搭售存款，銀行也失去了以往的積極性。但這不是人民幣理財產品停售的根本原因，停售的根本原因是今年3月份央行降低了超額存款準備金率。3月17日，超額存款準備金率由原來的1。62%降到現在的0。99%，一方面央行票據的利率和金融債券的利率隨之下降，另一方面，超額存款準備金率下調而釋放出來的大量資金涌入銀行間市場，這直接導致整個銀行間市場的利率水平大幅下降，以購買央行票據和金融債券為主的人民幣理財產品的收益率自然要隨之降低。各家銀行在3月下旬推出的理財產品，1年期收益率已經降至2。2%的水平，與1年期定期存款利率基本相當，這幾乎對人民幣理財產品形成了致命打擊。。
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突然熄火的人民幣理財產品栽在哪? -------------------------------------------------------------------------------- 2005年04月12日 10:45 孫森林 在年初還風光無限的人民幣理財產品，如今已成明日黃花。2004年10月第一只人民幣理財產品———陽光理財B計劃面世，今年2月，四大行加入人民幣理財產品市場，人民幣理財產品紅極一時，但是現在，各家銀行紛紛停止了理財產品的銷售。 被贊為金融創新的人民幣理財產品，從誕生到衰落，前后僅僅半年時間，個中原因值得銀行好好反思一下。 先來分析一下人民幣理財產品紅火的原因。客戶喜愛人民幣理財產品，看中的是它的收益率。去年第四季度推出的一年期人民幣理財產品，1年期收益率基本上達到了3%，銀行有保底承諾，而且所得收益不用交稅。當時1年期定期存款利率為1。98%，而且還要繳納利息稅。所以人民幣理財產品一經推出，就受到了熱烈的追捧，往往在銷售當天就被搶購一空。 但銀行銷售的熱情顯然不是沖著管理費去的，因為很多銀行收取的管理費很低，僅為2‰，有些銀行甚至不收管理費。銀行看中的是客戶資源、存款資源。早期推出的人民幣理財產品無一例外地搭配了存款要求，光大陽光理財產品的搭售比例為6：4，即客戶用10萬元購買理財產品，必須把4萬元存為1年期銀行定期存款，另外6萬元購買理財產品。由此可見，銀行力推人民幣理財產品只是個招牌，真正的目的是攬存與爭奪客戶。其他銀行當然不能坐以待斃，于是也紛紛推出各自的理財產品。當四大銀行加入到這個戰團中來以后，人民幣理財產品便達到了顛峰。 再來分析一下人民幣理財產品衰落的原因。原因之一是中國銀監會出臺了一個規范文件，規定“產品收益率不能盲目攀比”、“人民幣理財產品不能搭售存款”、“明確風險提示”。銀行對客戶收益的承諾也由“固定收益”變為“預期收益”，客戶自然降低了購買欲望，同時由于不能搭售存款，銀行也失去了以往的積極性。但這不是人民幣理財產品停售的根本原因，停售的根本原因是今年3月份央行降低了超額存款準備金率。3月17日，超額存款準備金率由原來的1。62%降到現在的0。99%，一方面央行票據的利率和金融債券的利率隨之下降，另一方面，超額存款準備金率下調而釋放出來的大量資金涌入銀行間市場，這直接導致整個銀行間市場的利率水平大幅下降，以購買央行票據和金融債券為主的人民幣理財產品的收益率自然要隨之降低。各家銀行在3月下旬推出的理財產品，1年期收益率已經降至2。2%的水平，與1年期定期存款利率基本相當，這幾乎對人民幣理財產品形成了致命打擊。 反思一下人民幣理財產品的大起大落，不難發現，我國的商業銀行還沒有脫離低層次同質競爭的窘境。人民幣理財產品之所以一榮俱榮，一損俱損，原因在于其高度同質化。各家銀行推出的理財產品大同小異，競爭手段單一，只是在提高收益率上下功夫，大打價格戰，并且各家銀行都把理財產品作為攬存的手段，這是非常典型的低層次同質化競爭。令人擔心的是，這種競爭，不僅毫無效率，而且還要消耗銀行的大量資源，增加營運成本，削弱銀行的核心競爭力。 實際上，銀行在差異化產品設計方面也可以有所作為。還是以人民幣理財產品為例，可以在投資期限方面更靈活一點，在投資對象、投資結構方面更多元化一點。現在，銀行設立基金管理公司已經進入實施階段，銀行要認真吸取在人民幣理財產品上的教訓，避免將來推出一批同質化的基金，否則可能展開新一輪惡性競爭。 來源：證券時報 。