熱心網友

久期（Duration)是以每期現金流現值占總體現值的比例為權重計算的加權平均到期日。 修正久期(Modified Duration)是久期除以折現系數（1+折現因子），反映的是收益率變化1基點（萬分之一時）時，價格變化的倍數（*萬分之一）。凸性是債券價格對利率的2階導數再除以債券的價格，表現的是收益率每變化1，久期變化的倍數。不含期權的債券價格凸性為正，因此由利率下降引起的債券價格上升的幅度大于利率上升引起債券價格下降的幅度。債券的凸性越大，這種效應越明顯。

熱心網友

樓上的朋友已解答得很詳盡了,我補充點個人認識。當一只國債的面值和票息率確定以后，債券的價格實際上就是由利率（到期收益率）決定了，是利率的函數。國債的久期和凸性從數學上說分別是其價格對利率的一階和二階導數。久期和凸性也就成了度量國債價格敏感性的兩個重要指標。久期從金融學角度可解釋為，利率（到期收益率）每變化一個單位時價格變化的百分比。比如某只國債的久期為5.5577，那么該只國債，當收益率上升1%時，債券的價格下降5.5577% 。。。。（有事去了，回來后繼續切磋）