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權(quán)證實(shí)質(zhì)反映的是發(fā)行人與持有人之間的一種契約關(guān)系,持有人向權(quán)證發(fā)行人支付一定數(shù)量的價(jià)金之后,就從發(fā)行人那獲取了一個(gè)權(quán)利。這種權(quán)利使得持有人可以在未來(lái)某一特定日期或特定期間內(nèi),以約定的價(jià)格向權(quán)證發(fā)行人購(gòu)買(mǎi)/出售一定數(shù)量的資產(chǎn)。 持有人獲取的是一個(gè)權(quán)利而不是責(zé)任,其有權(quán)決定是否履行契約,而發(fā)行者僅有被執(zhí)行的義務(wù),因此為獲得這項(xiàng)權(quán)利,投資者需付出一定的代價(jià)(權(quán)利金)。權(quán)證(實(shí)際上所有期權(quán))與遠(yuǎn)期或期貨的分別在于前者持有人所獲得的不是一種責(zé)任,而是一種權(quán)利,后者持有人需有責(zé)任執(zhí)行雙方簽訂的買(mǎi)賣(mài)合約,即必須以一個(gè)指定的價(jià)格,在指定的未來(lái)時(shí)間,交易指定的相關(guān)資產(chǎn)。從上面的定義就容易看出,根據(jù)權(quán)利的行使方向,權(quán)證可以分為認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)售權(quán)證,認(rèn)購(gòu)權(quán)證屬于期權(quán)當(dāng)中的“看漲期權(quán)”,認(rèn)售權(quán)證屬于“看跌期權(quán)”。現(xiàn)舉一個(gè)認(rèn)購(gòu)權(quán)證的案例(見(jiàn)表1)。投資者購(gòu)買(mǎi)了1萬(wàn)份該權(quán)證表明,他支付360元,就可以在6月16日至9月16日間的任何一個(gè)交易日按0。78元的價(jià)格買(mǎi)入1萬(wàn)份上證50ETF,由于該權(quán)證是按現(xiàn)金結(jié)算的,所以行權(quán)時(shí)并不會(huì)要求投資者掏錢(qián)出來(lái)購(gòu)買(mǎi)ETF,而是根據(jù)行權(quán)時(shí)ETF的價(jià)格和行權(quán)價(jià)格進(jìn)行差價(jià)結(jié)算。一般來(lái)說(shuō),當(dāng)上證50ETF低于0。78元時(shí),投資者不會(huì)提出行使權(quán)利；只有當(dāng)上證50ETF高于0。78元,投資者才會(huì)提出行使權(quán)利。行權(quán)時(shí),投資者的盈利情況見(jiàn)表2。 表1 標(biāo)的資產(chǎn) 上證50ETF(510050。SH) 標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)價(jià) 0。75 行使價(jià) 0。78元 行使比例 1,即1份權(quán)證可以認(rèn)購(gòu)1份上證50ETF 權(quán)利金 0。036元 行使期間 2005年6月16日---2005年9月16日 結(jié)算方式 現(xiàn)金結(jié)算 結(jié)算規(guī)則概要 行權(quán)時(shí),若S低于或等于行使價(jià),每份權(quán)證發(fā)行人向行權(quán)者支付0元,若S高于行使價(jià),每份權(quán)證發(fā)行人向行權(quán)者支付(S-行使價(jià))×行使比例元,S為行權(quán)時(shí)上證50ETF的市價(jià) 表2 行權(quán)時(shí),50ETF價(jià)格 投資者獲得收益(元) 凈收益(元) 0。70 0 -360 0。78 0 -360 0。816 360 0 0。85 700 340 1 2200 1840 1。2 4200 2840。
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有關(guān)權(quán)證的具體解釋?zhuān)约白钚碌母鞣N上市公司權(quán)證異同點(diǎn)，我都已有說(shuō)明，你自己來(lái)看一下我發(fā)的權(quán)證必讀。
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權(quán)證實(shí)質(zhì)反映的是發(fā)行人與持有人之間的一種契約關(guān)系,持有人向權(quán)證發(fā)行人支付一定數(shù)量的價(jià)金之后,就從發(fā)行人那獲取了一個(gè)權(quán)利。這種權(quán)利使得持有人可以在未來(lái)某一特定日期或特定期間內(nèi),以約定的價(jià)格向權(quán)證發(fā)行人購(gòu)買(mǎi)/出售一定數(shù)量的資產(chǎn)。持有人獲取的是一個(gè)權(quán)利而不是責(zé)任,其有權(quán)決定是否履行契約,而發(fā)行者僅有被執(zhí)行的義務(wù),因此為獲得這項(xiàng)權(quán)利,投資者需付出一定的代價(jià)(權(quán)利金)。權(quán)證(實(shí)際上所有期權(quán))與遠(yuǎn)期或期貨的分別在于前者持有人所獲得的不是一種責(zé)任,而是一種權(quán)利,后者持有人需有責(zé)任執(zhí)行雙方簽訂的買(mǎi)賣(mài)合約,即必須以一個(gè)指定的價(jià)格,在指定的未來(lái)時(shí)間,交易指定的相關(guān)資產(chǎn)。
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權(quán)證：是一種權(quán)利憑證，約定持有人在某段期間內(nèi)，有權(quán)利（而非義務(wù)）按約定價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買(mǎi)或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算等方式收取結(jié)算差價(jià)。 給你一篇文章供參考權(quán) 證 問(wèn) 答