熱心網(wǎng)友

中國證監(jiān)會(huì)日前批準(zhǔn)了光大證券“光大陽光集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”的設(shè)立申請，這是中國證券市場有史以來經(jīng)證監(jiān)會(huì)審核批準(zhǔn)的第一只集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。首只券商集合理財(cái)產(chǎn)品即將推出，標(biāo)志著券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將在產(chǎn)品、服務(wù)、營銷等方面開始全面轉(zhuǎn)型，并重新開啟了券商融資的通道。 　　并非只賺不賠 　　 《證券公司客戶資產(chǎn)管理試行辦法》規(guī)定，集合理財(cái)業(yè)務(wù)不得“向客戶作出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益的承諾”。因此，投資集合理財(cái)產(chǎn)品并不是穩(wěn)賺不賠，也存在一定的投資風(fēng)險(xiǎn)。但按《試行辦法》規(guī)定：“證券公司投入的資金，根據(jù)其所承擔(dān)的責(zé)任，在計(jì)算公司的凈資本額時(shí)予以相應(yīng)的扣減”。這樣，券商在設(shè)計(jì)集合理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，可為產(chǎn)品增加類似于“保本”的功能。最初問世的集合理財(cái)產(chǎn)品，為吸引更多投資者的參與，估計(jì)設(shè)計(jì)中會(huì)出現(xiàn)“低風(fēng)險(xiǎn)，高收益”的“保本”條款。 　　不同于委托理財(cái) 　　集合理財(cái)與券商委托理財(cái)?shù)膮^(qū)別是：１、集合理財(cái)需要證監(jiān)會(huì)審核批準(zhǔn)，而委托理財(cái)是券商與機(jī)構(gòu)或個(gè)人私下簽訂合同；２、集合理財(cái)不允許簽訂保底條款，而委托理財(cái)協(xié)議雙方一般都簽訂保底條款；３、集合理財(cái)透明度較高，目前暫定其每３個(gè)月披露一次信息，而委托理財(cái)大多是暗箱操作，沒有信息制度；４、集合理財(cái)簽訂的條款有法律作用，而委托理財(cái)簽訂的條款在法律上是無效的，一般得不到法律的保護(hù)；５、集合理財(cái)?shù)耐泄苋耸巧虡I(yè)銀行，而委托理財(cái)?shù)耐泄苋擞扇套约撼袚?dān)，存在挪用客戶保證金的問題。 　　與保本基金有相似性 　　此外，集合理財(cái)與開放式基金也有一定的區(qū)別。１、集合理財(cái)門檻高，限定性產(chǎn)品接受單個(gè)客戶的資金不低于５萬元，非限定性產(chǎn)品接受單個(gè)客戶的資金不低于１０萬元，而開放式基金申購起點(diǎn)低，１０００元甚至幾百元即可；２、集合理財(cái)可以在Ａ股、國債、轉(zhuǎn)債、基金、同業(yè)拆借等多個(gè)市場中操作，但證券投資基金則不允許買賣封閉式基金；３、集合理財(cái)規(guī)模大小受限制，開放式基金規(guī)模沒有上限；４、集合理財(cái)不許公開推廣，在發(fā)行期、推廣等方面所受的約束比基金大；５、券商集合產(chǎn)品無法通過交易、轉(zhuǎn)讓的方式提前收回投資，如果提前贖回面臨一定的損失，而開放式基金可以隨時(shí)按基金凈值向管理人贖回。 　　目前，市場上的理財(cái)產(chǎn)品很多，如證券投資基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、券商集合理財(cái)?shù)龋鹩址止善毙汀汀⒇泿攀袌觥⒈１拘突稹＜侠碡?cái)計(jì)劃投資范圍、比例一般為，穩(wěn)定收益類金融產(chǎn)品投資比例不低于８０％；風(fēng)險(xiǎn)類金融產(chǎn)品投資比例不高于２０％，即股票投資比例不超過２０％。因此，集合理財(cái)產(chǎn)品與保本基金有很多相似性，但其風(fēng)險(xiǎn)比銀行理財(cái)產(chǎn)品、貨幣市場基金要高一些。 　　●資料鏈接 　　券商集合理財(cái)計(jì)劃是證券公司發(fā)行，近似于開放式證券投資基金的理財(cái)產(chǎn)品。券商為這種理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)起人和管理人，并經(jīng)過證監(jiān)會(huì)審核批準(zhǔn)后進(jìn)行投資。客戶參與該計(jì)劃需要與其簽訂合同，除法律、行政法規(guī)規(guī)定的情況外，客戶不得轉(zhuǎn)讓有關(guān)集合資產(chǎn)管理合同或所持集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的份額 。