貨幣市場(chǎng)基金是什么？
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什么是貨幣市場(chǎng)基金 倘若你還沒(méi)有作出新的投資決策,或者打算將部分現(xiàn)金留作短期備用,貨幣市場(chǎng)基金不失為一項(xiàng)簡(jiǎn)便的投資。盡管在境外成熟市場(chǎng),貨幣市場(chǎng)基金幾乎是家喻戶(hù)曉的理財(cái)工具,但對(duì)于境內(nèi)的廣大中小投資者來(lái)說(shuō)卻是完全陌生的新事物。本文將結(jié)合境外成熟市場(chǎng)的情況進(jìn)行介紹。 貨幣市場(chǎng)基金是投資于貨幣市場(chǎng)工具的基金。其投資一般由短期證券如債券或等同于現(xiàn)金的證券所組成,包括短期國(guó)債、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、銀行大額可轉(zhuǎn)讓存單、回購(gòu)協(xié)議及政府機(jī)構(gòu)發(fā)行的短期債券等。 貨幣市場(chǎng)工具期限從1天至1年不等,收益水平通常高出銀行存款利息收入1至2個(gè)百分點(diǎn)。但是,各國(guó)和地區(qū)對(duì)于貨幣市場(chǎng)都有最小投資額的門(mén)檻限制,通常為1萬(wàn)美元或者更多,因此,貨幣市場(chǎng)的主要投資人為機(jī)構(gòu),一般的個(gè)人投資者難以進(jìn)入。而貨幣市場(chǎng)基金將分散的資金集中起來(lái)投資于上述短期證券,使得普通投資者得以有機(jī)會(huì)間接進(jìn)入貨幣市場(chǎng),并分享其收益。例如,500美元就可以滿(mǎn)足多數(shù)貨幣市場(chǎng)基金的最低認(rèn)購(gòu)額。 貨幣市場(chǎng)基金的特色是安全性好、流動(dòng)性高,因?yàn)槠渫顿Y的貨幣市場(chǎng)工具大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)較低,易于變現(xiàn)。 貨幣市場(chǎng)基金往往被投資人作為銀行存款的良好替代物和現(xiàn)金管理的工具,享有"準(zhǔn)儲(chǔ)蓄"的美譽(yù),而其收益一般高于銀行儲(chǔ)蓄存款。 貨幣市場(chǎng)基金單位資產(chǎn)凈值通常保持在1元。盡管這種"1元凈值"并不是硬性規(guī)定和保底要求,但由于其投資的短期證券收益的穩(wěn)定性,使基金經(jīng)理得以經(jīng)久不變地把單位凈值維持在1元的水平,波動(dòng)的只是基金支付的紅利水平。 倘若你有1000個(gè)基金單位,那么你的基金凈值就是1000元,衡量該基金表現(xiàn)的標(biāo)準(zhǔn)是收益率,體現(xiàn)在紅利的多少。例如,上述投資1年后的收益率為6%,而且你選擇了紅利再投資,則屆時(shí)你就擁有1060個(gè)基金單位,凈值1060元。 上述保持1元凈值的一般屬于收益分配型的基金,即投資人可以選擇紅利再投資或者現(xiàn)金分紅。另一類(lèi)為收益積累型基金,即把紅利自動(dòng)地轉(zhuǎn)為再投資,該類(lèi)型的基金中有一部分基金的凈值可能在分紅后調(diào)整到1元以上。 與其他類(lèi)型的共同基金相比,貨幣市場(chǎng)基金有以下優(yōu)勢(shì):可以用基金賬戶(hù)簽發(fā)支票、支付消費(fèi)賬單；通常被作為進(jìn)行新的投資之前暫時(shí)存放現(xiàn)金的場(chǎng)所,這些現(xiàn)金可以獲得高于活期存款的收益,并隨時(shí)撤回用于投資。一些投資人大量認(rèn)購(gòu)貨幣市場(chǎng)基金,然后逐步贖回用以投資股票、債券或其他類(lèi)型的基金。許多投資人還將以備應(yīng)急之需的現(xiàn)金以貨幣市場(chǎng)基金的形式持有。有的貨幣市場(chǎng)基金甚至允許投資人直接通過(guò)自動(dòng)取款機(jī)抽取資金。許多貨幣市場(chǎng)基金還可以在同一公司內(nèi)部轉(zhuǎn)換成其他基金。 對(duì)于厭惡風(fēng)險(xiǎn)、追求穩(wěn)定收益的投資人而言,貨幣市場(chǎng)基金仿佛一個(gè)避風(fēng)良港,能獲得高于銀行存款利息的收益,又保障了本金的安全,因此備受歡迎。 1971年,貨幣市場(chǎng)基金產(chǎn)生于美國(guó)并獲得巨大的發(fā)展,成為推動(dòng)全球共同基金業(yè)進(jìn)步的重要?jiǎng)恿ΑＶ?003年第二季度,全球貨幣市場(chǎng)基金為4755只,資產(chǎn)凈值達(dá)到32150萬(wàn)億美元,占共同基金凈資產(chǎn)規(guī)模的26%。在美國(guó),近一半的家庭持有貨幣市場(chǎng)基金,占家庭短期金融資產(chǎn)約20%。據(jù)美國(guó)投資公司協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì),截至2003年8月,美國(guó)有990只貨幣市場(chǎng)基金,資產(chǎn)凈值為21410萬(wàn)億美元,約占美國(guó)共同基金全部資產(chǎn)的31%。 然而,貨幣市場(chǎng)基金也并非沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn),其收益取決于其投資的各類(lèi)短期證券的收益率,因此它存在利率風(fēng)險(xiǎn)。近兩年,美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金的平均收益率出現(xiàn)了大幅下滑,這與美聯(lián)儲(chǔ)2001年以來(lái)多次連續(xù)的降息不無(wú)關(guān)系。 。
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貨幣市場(chǎng)基金是投資于貨幣市場(chǎng)(一年以?xún)?nèi),平均期限120天)的投資基金。主要投資于短期貨幣工具,如國(guó)債、銀行大額可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、公司債券等短期品種。
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幣市場(chǎng)基金是投資于貨幣市場(chǎng)(一年以?xún)?nèi),平均期限120天)的投資基金。主要投資于短期貨幣工具,如國(guó)債、銀行大額可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、公司債券等短期品種。
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