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市場期望基金轉投股票 基金能否打破持債限額 日期:2004-8-17...希望這些資金能夠成為激活股市的新增資金---基金能否打破持債限額 上證報昨天的《基金遭遇法規(guī)之惑》的報道,在基金...

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市場期望基金轉投股票 基金能否打破持債限額

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上證報昨天的《基金遭遇法規(guī)之惑》的報道,在基金公司中引起了不小的反響。多位基金公司人士致電上證報稱,他們對是否需要繼續(xù)執(zhí)行20%投資債券的規(guī)定也把握不準,希望監(jiān)管部門給予一個權威的解釋,以讓他們規(guī)范操作。 多家基金希望減少債券投資 希望通過在基金契約中預留先手的辦法來使自己平滑取消對債券不少于20%的投資,在今年成立的鵬華中國50并非是唯一的一只基金。包括中信經典配置,易方達50,嘉實服務行業(yè)增長,融通行業(yè)景氣等多只今年成立的基金,都是希望通過在基金契約中的規(guī)定來減少日后再行修改的麻煩。 目前,按照自己的不同理解,有的基金公司仍舊在嚴格執(zhí)行20%投資債券的規(guī)定,有的基金公司實際操作中已經不再將20%基金資產投資債券了,而鵬華中國50只是希望說了再做。 其實,在《中華人民共和國證券投資基金法》正式實施后,已經有今年成立的基金竭力降低債券投資比例了,一家基金公司就內部發(fā)文明確要求今年成立的基金不再投資債券。而從公開的信息上看,部分今年成立基金的債券投資動作已經大不如前。嘉實服務行業(yè)增長基金的二季度報告顯示,在股票資產比例已經達到52。97%的情況下,債券資產比例僅為1。71%;易方達50基金的二季度報告更是顯示,股票資產比例為61。71%,債券資產比例是零。 基金對有關文件存有理解問題 據了解,基金公司之所以對是否需要繼續(xù)執(zhí)行20%投資債券的規(guī)定把握不準,倒主要不是像鵬華中國50基金那樣因為對《證券投資基金管理暫行辦法》存在理解問題,而是因為證監(jiān)會下發(fā)的關于實施《證券投資基金運作管理辦法》有關問題的通知讓基金公司產生了誤讀。 證監(jiān)會7月中旬下發(fā)的這個通知指出,鑒于《中華人民共和國證券投資基金法》和《證券投資基金運作管理辦法》對基金財產投資于國債的比例,基金財產投資于股票,債券的合計比例未做限定,7月1日前已經成立或已獲核準尚未完成募集的基金,擬變更原基金契約有關基金投資比例的,應當在通知下發(fā)后的三個月內,按照有關規(guī)定召開基金份額持有人大會,形成基金份額持有人大會決議,報證監(jiān)會核準并公告后,方可變更原基金契約的相關約定。 市場對基金轉投股票期望很大 多位基金公司人士表示,正是這個通知,讓那些在契約中預留可以平滑取消執(zhí)行20%投資債券的基金以為可以自動不再執(zhí)行《證券投資基金管理暫行辦法》中的相關條款。 海通證券研究所基金研究員袁克說,從鵬華中國50基金緊急更正的情況來看,今年成立的基金不能就此不執(zhí)行投資債券比例不少于20%的規(guī)定,而要視中國證監(jiān)會是否修改或廢止有關文件才能決定。但在基金持股嚴重交叉的情況下,再行通過取消強制投資債券的規(guī)定,無疑將會加劇交叉持股的嚴重狀況,從而惡化市場上買賣股票的羊群行為。不過,由美元連續(xù)升息造成的人民幣加息壓力,使得債券下跌要求強烈,而通過取消基金強制投資債券的規(guī)定,又有利于減少債券下跌對基金凈值的沖擊。但在基金公司普遍對此迷惘之際,管理層最好還是給出一個明確的說法。 今年以來,市場對基金將投資債券的資產轉投股票抱有很大的期望,尤其在最近的弱市中更是希望這些資金能夠成為激活股市的新增資金。據銀河證券首席基金分析師胡立峰測算,截至2004年6月30日,104只股票方向基金持有267。41億元國家債券和105億元的金融債券,加上由于運作時間短不必公布投資組合的14只股票方向基金,118只基金至少有400億元的國家債券和金融債券持倉。來源:上海證券報 作者:陳建軍 日期:2004年8月17日。

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