股權分置問題解決有何意義？

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我國股市的股權分置問題一直是一個熱門話題。由于歷史原因，我國股市上有2／3的股票不能流通，形成同股不同權、同股不同利的所謂“股權分置”。股權分置未必是股市的“萬惡之源”，但股市中許多深層次問題實際上都與股權分置的制度安排有必然聯系，股權分置產生的弊端，嚴重影響著股市的穩定和健康發展。本月12日，證監會負責人在答記者問時說：“目前解決股權分置問題已具備啟動試點條件”，這表明落實“國九條”、解決長期困擾股票市場發展的股權分置問題已進入倒計時。到底解決股權分置問題對股市的長遠發展有何意義？與公眾投資者利益有何關系？對股市是利好還是利空、能否成為開啟大牛市的一個契機？我們特約專家探討，供讀者參考。

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我國股市的股權分置問題一直是一個熱門話題。由于歷史原因，我國股市上有2／3的股票不能流通，形成同股不同權、同股不同利的所謂“股權分置”。股權分置未必是股市的“萬惡之源”，但股市中許多深層次問題實際上都與股權分置的制度安排有必然聯系，股權分置產生的弊端，嚴重影響著股市的穩定和健康發展。本月12日，證監會負責人在答記者問時說：“目前解決股權分置問題已具備啟動試點條件”，這表明落實“國九條”、解決長期困擾股票市場發展的股權分置問題已進入倒計時。到底解決股權分置問題對股市的長遠發展有何意義？與公眾投資者利益有何關系？對股市是利好還是利空、能否成為開啟大牛市的一個契機？我們特約專家探討，供讀者參考。

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股權分置問題的解決并不一定意味著市場好轉。但從趨勢上看，股權分置問題的解決有利于股市向好的方向轉化。這是因為，一方面，股權分置問題解決說明市場發展趨勢越來越市場化：股權分置解決后，股價分化會更加明顯，因為好公司的大股東有增持動力，而壞公司的股價再低，大股東也想拋售；另一方面，股權分置問題解決說明市場參與者也越來越市場化：不同目的的投資者進入股市，投資行為更加市場化。在這兩個趨勢下，股市會向好的方向轉化。中國股市解決股權分置問題就是解決了潛在市場化問題，緩解了非流通股股東與流通股股東之間的利益矛盾，使大家的利益趨同。股市不再僅僅是籌資工具，而更好地體現了優化資源配置功能，受益的是所有投資者。

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股權分置問題的解決并不一定意味著市場好轉。但從趨勢上看，股權分置問題的解決有利于股市向好的方向轉化。這是因為，一方面，股權分置問題解決說明市場發展趨勢越來越市場化：股權分置解決后，股價分化會更加明顯，因為好公司的大股東有增持動力，而壞公司的股價再低，大股東也想拋售；另一方面，股權分置問題解決說明市場參與者也越來越市場化：不同目的的投資者進入股市，投資行為更加市場化。在這兩個趨勢下，股市會向好的方向轉化。中國股市解決股權分置問題就是解決了潛在市場化問題，緩解了非流通股股東與流通股股東之間的利益矛盾，使大家的利益趨同。股市不再僅僅是籌資工具，而更好地體現了優化資源配置功能，受益的是所有投資者。

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我國股市的股權分置問題一直是一個熱門話題。由于歷史原因，我國股市上有2／3的股票不能流通，形成同股不同權、同股不同利的所謂“股權分置”。股權分置未必是股市的“萬惡之源”，但股市中許多深層次問題實際上都與股權分置的制度安排有必然聯系，股權分置產生的弊端，嚴重影響著股市的穩定和健康發展。本月12日，證監會負責人在答記者問時說：“目前解決股權分置問題已具備啟動試點條件”，這表明落實“國九條”、解決長期困擾股票市場發展的股權分置問題已進入倒計時。到底解決股權分置問題對股市的長遠發展有何意義？與公眾投資者利益有何關系？對股市是利好還是利空、能否成為開啟大牛市的一個契機？我們特約專家探討，供讀者參考。