熱心網(wǎng)友

要約收購(gòu)是收購(gòu)上市公司的一種方式（即狹義的上市公司收購(gòu)）。它是指通過(guò)證券交易所的買(mǎi)賣(mài)交易使收購(gòu)者持有目標(biāo)公司股份達(dá)到法定比例（《證券法》規(guī)定該比例為30％）,若繼續(xù)增持股份，必須依法向目標(biāo)公司所有股東發(fā)出全面收購(gòu)要約。 要約收購(gòu)，是收購(gòu)人向被收購(gòu)的上市公司發(fā)出收購(gòu)的意思表示，待被收購(gòu)上市公司發(fā)出承諾后，方可實(shí)行收購(gòu)行為。《證券法》規(guī)定投資者持有一個(gè)上市公司已發(fā)行股份的30％并繼續(xù)進(jìn)行收購(gòu)的，應(yīng)當(dāng)向該上市公司所有的股東發(fā)出收購(gòu)要約，經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)關(guān)免除發(fā)出要約的除外。 我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)生的上市公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移大部分是通過(guò)協(xié)議收購(gòu)非流通股完成的，往往獲得要約收購(gòu)豁免，2002年10月8日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司收購(gòu)管理辦法》中，提出原則上協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份達(dá)30%的公開(kāi)要約收購(gòu)義務(wù)不再被豁免，管理層鼓勵(lì)要約收購(gòu)的意圖很明顯。1、要約收購(gòu)只能通過(guò)證券交易所的證券交易進(jìn)行；2、要約收購(gòu)在收購(gòu)人持有上市公司發(fā)行在外的股份達(dá)到30％時(shí)，若繼續(xù)收購(gòu)，須向被收購(gòu)公司的全體股東發(fā)出收購(gòu)要約，持有上市公司股份達(dá)到90％以上時(shí)，收購(gòu)人負(fù)有強(qiáng)制性要約收購(gòu)的義務(wù)。3、要約收購(gòu)的對(duì)象是目標(biāo)公司全體股東持有的股份，不需要征得目標(biāo)公司的同意，因此要約收購(gòu)又稱(chēng)敵意收購(gòu)。4、要約收購(gòu)中收購(gòu)傾向于選擇股權(quán)較為分散的公司，以降低收購(gòu)難度。要約收購(gòu)對(duì)哈藥的好處？首先，要約收購(gòu)是國(guó)外成熟證券市場(chǎng)公司收購(gòu)的典型方式。與協(xié)議收購(gòu)相比，要約收購(gòu)要經(jīng)過(guò)較多的環(huán)節(jié)，操作程序比較繁雜，使得收購(gòu)人的收購(gòu)成本較高。多為具備實(shí)力的大公司染指，一般情況下要約收購(gòu)都是實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)重組，市場(chǎng)對(duì)收購(gòu)方的經(jīng)營(yíng)和預(yù)期比較樂(lè)觀。第二，要約收購(gòu)價(jià)格設(shè)計(jì)中產(chǎn)生市場(chǎng)機(jī)會(huì)，比如南鋼對(duì)流通股收購(gòu)價(jià)格設(shè)計(jì)5．84元，如果投資者以5。84元價(jià)格賣(mài)出，收購(gòu)方在二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)最大風(fēng)險(xiǎn)在于如果要約收購(gòu)流通股超過(guò)總股本5％，就會(huì)導(dǎo)致南鋼直接退市，作為實(shí)力雄厚大公司或背后有實(shí)力融資機(jī)構(gòu)支持的企業(yè)，會(huì)維持股價(jià)南鋼免于退市，流通股股東相應(yīng)惜售導(dǎo)致短期內(nèi)股價(jià)飆升行情。 第三，要約收購(gòu)在國(guó)外被成為敵意收購(gòu)，在中國(guó)資本市場(chǎng)，實(shí)力雄厚的民營(yíng)企業(yè)和QFII介入要約收購(gòu)，使上市公司第一大股東受到無(wú)形壓力，市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的步伐加快，迫使上市公司改善治理結(jié)構(gòu)，提升公司業(yè)績(jī)。要約收購(gòu)成為下半年熱點(diǎn)。

熱心網(wǎng)友

jiangyudi88 的回答真精彩，準(zhǔn)確！