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目前，貨幣基金可謂風頭出盡。新發貨幣市場基金不斷出籠，作為老十家的鵬華基金也將于本月17日發行貨幣市場基金，為基金市場再添亮點。 去年10月底央行加息后,股市和股票基金均受到較大影響，而作為居民儲蓄替代品、具有低風險、高流動性和收益穩定特點的貨幣市場基金，反而隨著認知度的提高倍受投資者追棒。據統計，目前市場上已發行的貨幣市場基金已多達14只，總規模狂飆突進，已破千億。超過3%并不斷刷新的年化收益率更使貨幣市場基金錦上添花，成為低風險理財產品的最大贏家。就這一現象，記者采訪了3月17日開始發行的“鵬華貨幣市場基金”擬任基金經理初冬女士。 加息后總體收益水平上升 鵬華基金管理公司是全國首批社會保障基金投資管理人之一，在管理中低風險投資產品方面具有較大優勢。曾在鵬華社保團隊工作、具有社保基金貨幣投資組合管理經驗的初冬女士認為，由于貨幣市場基金是專門投資于貨幣市場的短期金融工具，升息后可對滾動配置的貨幣市場投資工具及時進行調整，使貨幣市場基金總體收益水平隨著升息“利漲船高”。 一般來講，加息后中長期利率調整幅度大于短期，久期短的貨幣市場基金可比一般債券基金更能規避風險，獲得高于市場平均利率的收益。在利率上升周期，股票的價值需要重新評估，房地產的價格也會受到影響，中長期固定利率債券也面臨著縮水的危險。而貨幣市場基金組合久期被限定在180天以內，能比較有效地防范加息帶來的債券價格波動的影響，并通過購買新的債券享受市場利率上升帶來的收益率增長。另一方面，加息在一定程度上了增加股票市場的系統性風險，從而進一步提升了貨幣市場基金的吸引力。 三大優勢吸引投資者 那么，貨幣市場基金到底靠哪些優勢吸引投資者呢？初冬女士以正在中國農業銀行以及國泰君安證券、銀河證券、華夏證券、國信證券、華泰證券、廣發證券、平安證券等券商熱銷的鵬華貨幣市場基金為例，概括了三點：一、省心———安心穩妥，管理規范。鵬華貨幣市場基金只投資于期限短、信譽等級高的短期金融產品，安全性高，收益穩定，尤其在弱市中堪稱資金“避風港”。在利率上升周期，能夠更好分享加息所帶來的收益，是當前的理想投資品種。二、省時———交易便利，變現及時。鵬華貨幣市場基金進可攻，退可守，買賣便利，到賬快捷。在市場轉暖時能迅速以低成本及時變現轉換成其它更高收益的投資產品。三、省錢———買賣免費，收益免稅。鵬華貨幣市場基金免收申購和贖回費用，管理費、托管費費率也很低。個人和企業投資貨幣市場基金取得的分紅收益均可享受免稅優惠。同時，每日計算收益并分配，按月結轉到投資者基金賬戶中。 初冬女士進一步指出，從理論上講，貨幣市場基金收益水平會隨利率提升而走高。以美國為例，美國貨幣市場基金收益水平隨聯邦基金目標利率提高而提升，2004年年初美國貨幣市場基金的7日平均年化收益率為0。53%，經過連續六次提高聯邦基金目標利率，當前貨幣市場基金的7日平均年化收益率在2。5%左右。經濟學家一般認為中國剛進入新一輪加息周期，與其他投資產品相比，貨幣市場基金在分享加息所帶來的收益方面具有較大優勢，加息對新發行的貨幣市場基金尤其有利。。
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貨幣市場基金買賣有竅門
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最近市場上又推出了3只貨幣市場基金，還有一些基金公司將新發基金的目標鎖定在此類型。對于同質性很強的貨幣市場基金而言，投資者面對越來越多的同類基金，應該如何選擇呢？記者與正在發行的銀河銀富貨幣市場基金的基金經理小組成員之一索峰進行了多次交流與探討。綜合來說，可從以下3個角度來進行挑選。 角度一：7日年化收益率 對于大多數的個人投資者，“最近7日年化收益率”是最直觀反映基金業績狀況的指標。但這是一項短期指標，代表的只是基金過去7天的盈利水平，并不說明未來收益水平。在考察該指標時，不能忽視對波動率的關注，因為這反映該基金未來收益預期是否具有穩定性。一般來說，如果該指標波動很大，投資者的實際收益率與購買時的收益率可能存在較大出入。作為長期的投資者，建議關注階段累計年化收益率。這樣比較能夠通過一定的時間跨度，持續性關注基金的穩定性和收益情況。 角度二：基金公告 和買股票要看上市公司財務報告等公開資料的原理一樣，在選擇貨幣市場基金時，除了查看各中介機構的收益排名等，更重要的是要關注其公開信息資料，尤其是定期的基金公告報告。如果投資者具有基本的相關知識，應多分析定期公告報告中披露的資產配置結構、期限控制、杠桿比例的使用、未來現金流分布結構、持有人結構等多方面狀況。這些信息能夠反映出基金在安全性、流動性和未來收益性等方面的狀況，有利于投資者判斷基金的收益潛力和風險控制能力。對于傾向保守的投資者，應該選擇投資操作穩健、收益比較適中的貨幣市場基金。 角度三：基金建倉時機 目前市場上普遍認同，加息在整體上對貨幣市場基金的收益提升有利，對新發行的貨幣市場基金就更有利。這主要體現在建倉時機的不同。由于老基金是在加息之前建倉，原來持有的資產由于加息會受一定的影響，如果管理人采取持有到期的策略，則影響不大，但盡管原有收益率不受影響，相對市場收益水平卻落后了；如果管理人變現原有資產，并將其重新配置，則變現當日的凈收益會下降，經過一段時間后，收益水平則超過原來。顯然，持有的資產比重越大，受到的影響也越大。而新發貨幣市場基金，在加息后可將全部資產配置在更高的收益品種里，此時建倉輕裝上陣，不存在調倉或被動等待過程，因此加息所帶來的收益提升將更為直接。 。
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角度一：7日年化收益率 對于大多數的個人投資者，“最近7日年化收益率”是最直觀反映基金業績狀況的指標。但這是一項短期指標，代表的只是基金過去7天的盈利水平，并不說明未來收益水平。在考察該指標時，不能忽視對波動率的關注，因為這反映該基金未來收益預期是否具有穩定性。一般來說，如果該指標波動很大，投資者的實際收益率與購買時的收益率可能存在較大出入。作為長期的投資者，建議關注階段累計年化收益率。這樣比較能夠通過一定的時間跨度，持續性關注基金的穩定性和收益情況。 角度二：基金公告 和買股票要看上市公司財務報告等公開資料的原理一樣，在選擇貨幣市場基金時，除了查看各中介機構的收益排名等，更重要的是要關注其公開信息資料，尤其是定期的基金公告報告。如果投資者具有基本的相關知識，應多分析定期公告報告中披露的資產配置結構、期限控制、杠桿比例的使用、未來現金流分布結構、持有人結構等多方面狀況。這些信息能夠反映出基金在安全性、流動性和未來收益性等方面的狀況，有利于投資者判斷基金的收益潛力和風險控制能力。對于傾向保守的投資者，應該選擇投資操作穩健、收益比較適中的貨幣市場基金。 角度三：基金建倉時機 目前市場上普遍認同，加息在整體上對貨幣市場基金的收益提升有利，對新發行的貨幣市場基金就更有利。這主要體現在建倉時機的不同。由于老基金是在加息之前建倉，原來持有的資產由于加息會受一定的影響，如果管理人采取持有到期的策略，則影響不大，但盡管原有收益率不受影響，相對市場收益水平卻落后了；如果管理人變現原有資產，并將其重新配置，則變現當日的凈收益會下降，經過一段時間后，收益水平則超過原來。顯然，持有的資產比重越大，受到的影響也越大。而新發貨幣市場基金，在加息后可將全部資產配置在更高的收益品種里，此時建倉輕裝上陣，不存在調倉或被動等待過程，因此加息所帶來的收益提升將更為直接。 。
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可從以下3個角度來進行挑選。 角度一：7日年化收益率 對于大多數的個人投資者，“最近7日年化收益率”是最直觀反映基金業績狀況的指標。但這是一項短期指標，代表的只是基金過去7天的盈利水平，并不說明未來收益水平。在考察該指標時，不能忽視對波動率的關注，因為這反映該基金未來收益預期是否具有穩定性。一般來說，如果該指標波動很大，投資者的實際收益率與購買時的收益率可能存在較大出入。作為長期的投資者，建議關注階段累計年化收益率。這樣比較能夠通過一定的時間跨度，持續性關注基金的穩定性和收益情況。 角度二：基金公告 和買股票要看上市公司財務報告等公開資料的原理一樣，在選擇貨幣市場基金時，除了查看各中介機構的收益排名等，更重要的是要關注其公開信息資料，尤其是定期的基金公告報告。如果投資者具有基本的相關知識，應多分析定期公告報告中披露的資產配置結構、期限控制、杠桿比例的使用、未來現金流分布結構、持有人結構等多方面狀況。這些信息能夠反映出基金在安全性、流動性和未來收益性等方面的狀況，有利于投資者判斷基金的收益潛力和風險控制能力。對于傾向保守的投資者，應該選擇投資操作穩健、收益比較適中的貨幣市場基金。 角度三：基金建倉時機 目前市場上普遍認同，加息在整體上對貨幣市場基金的收益提升有利，對新發行的貨幣市場基金就更有利。這主要體現在建倉時機的不同。由于老基金是在加息之前建倉，原來持有的資產由于加息會受一定的影響，如果管理人采取持有到期的策略，則影響不大，但盡管原有收益率不受影響，相對市場收益水平卻落后了；如果管理人變現原有資產，并將其重新配置，則變現當日的凈收益會下降，經過一段時間后，收益水平則超過原來。顯然，持有的資產比重越大，受到的影響也越大。而新發貨幣市場基金，在加息后可將全部資產配置在更高的收益品種里，此時建倉輕裝上陣，不存在調倉或被動等待過程，因此加息所帶來的收益提升將更為直接。 。
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基金理財：挑選貨幣市場基金有竅門 最近市場上又推出了3只貨幣市場基金，還有一些基金公司將新發基金的目標鎖定在此類型。對于同質性很強的貨幣市場基金而言，投資者面對越來越多的同類基金，應該如何選擇呢？記者與正在發行的銀河銀富貨幣市場基金的基金經理小組成員之一索峰進行了多次交流與探討。綜合來說，可從以下3個角度來進行挑選。 角度一：7日年化收益率 對于大多數的個人投資者，“最近7日年化收益率”是最直觀反映基金業績狀況的指標。但這是一項短期指標，代表的只是基金過去7天的盈利水平，并不說明未來收益水平。在考察該指標時，不能忽視對波動率的關注，因為這反映該基金未來收益預期是否具有穩定性。一般來說，如果該指標波動很大，投資者的實際收益率與購買時的收益率可能存在較大出入。作為長期的投資者，建議關注階段累計年化收益率。這樣比較能夠通過一定的時間跨度，持續性關注基金的穩定性和收益情況。 角度二：基金公告 和買股票要看上市公司財務報告等公開資料的原理一樣，在選擇貨幣市場基金時，除了查看各中介機構的收益排名等，更重要的是要關注其公開信息資料，尤其是定期的基金公告報告。如果投資者具有基本的相關知識，應多分析定期公告報告中披露的資產配置結構、期限控制、杠桿比例的使用、未來現金流分布結構、持有人結構等多方面狀況。這些信息能夠反映出基金在安全性、流動性和未來收益性等方面的狀況，有利于投資者判斷基金的收益潛力和風險控制能力。對于傾向保守的投資者，應該選擇投資操作穩健、收益比較適中的貨幣市場基金。 角度三：基金建倉時機 目前市場上普遍認同，加息在整體上對貨幣市場基金的收益提升有利，對新發行的貨幣市場基金就更有利。這主要體現在建倉時機的不同。由于老基金是在加息之前建倉，原來持有的資產由于加息會受一定的影響，如果管理人采取持有到期的策略，則影響不大，但盡管原有收益率不受影響，相對市場收益水平卻落后了；如果管理人變現原有資產，并將其重新配置，則變現當日的凈收益會下降，經過一段時間后，收益水平則超過原來。顯然，持有的資產比重越大，受到的影響也越大。而新發貨幣市場基金，在加息后可將全部資產配置在更高的收益品種里，此時建倉輕裝上陣，不存在調倉或被動等待過程，因此加息所帶來的收益提升將更為直接。 。
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