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四個最常見的錯誤:一、追求成長型股票 年輕一輩的投資人常聽到這類建議，要買成長快速的股票，尤其是科技類股。但這樣就萬無一失？ 事實上，這些高成長的公司并無法長期獲利，歷史告訴我們，獲利最多的往往是「價值型」股票，即使這些公司的成長前景通常不太好。 因為價值型股票讓人有疑慮，和其它股票比起來，本益比或公司資產顯得較低，但就因為大家的期望不高，任何好消息都可能讓股價大幅上揚。 但別會錯意，并不是說年輕投資人就應該重價值輕成長，克里蒙茲認為，過與不及都不對。如果不清楚到底哪種投資組合的獲利最佳，他建議建立一個包含全球各類股票的投資組合。 假設你今年25歲，認為獲利最高的投資組合為：45%投資美國大型股、20%美國小型股、5%房地產投資信托基金、25%已開發海外股市和5%的新興市場。如果這是25歲時的最佳投資組合，應該也適用于65歲的時候。 二、投資行為要符合年齡 當然，一般的看法是隨著年齡增長，對風險的容忍度也會下降，所以應該提高持有債券的比率。不過克里蒙茲認為，應該不是去調整股市的投資組合，而是要依風險容忍度改變，調整投資股市和債市的比率。 另一方面，一個人的風險忍受度不見得與年齡成反比。 奧勒岡州投資顧問業者伯恩斯坦（William Bernstein）強調：「年輕人通常反而比較不愿承擔風險，因為他們還不習慣市場的波動。」 何況，你60多歲時承擔的風險不見得比20多歲時低。 正如每位投資人很快就可學到的法則，股市低迷時，通常就是債市表現的機會，反之亦然。所以，同時持有股票和債券，獲利或許會更可觀。 如果仔細算算會發現，只投資股市的投資人若能把10%的資金投入債市，不但獲利不會減少，還能有效降低投資組合整體的價格波動。同樣的，僅投資債市者若能把25%的資金轉入股市，非但不會提高風險，獲利還會增加。 三、挑選20?n股票 為分散風險，你所需要的就是20支股票，這是華爾街最廣為人知的經驗法則。這個原則是有點邏輯，如果你仔細挑選20家公司，這個投資組合的表現應該不會比大盤差。 然而，市場波動并非衡量風險的唯一準則，其中還有「追蹤誤差」（track error）的問題，也就是說你挑選的20檔股票獲利可能遠遠超過大盤，卻也可能遠遠落后。 假設你每年的投資報酬率為6%，而大盤報酬率為8%，聽起來差別似乎不大。假設你投入1萬美元，20年后會回收3萬2,071美元。但如果你的投資報酬率和大盤一樣，屆時回收的金額是4萬6,610美元。雖然報酬率僅多2%，但回收的金額卻多了45%。由此可見，為了分散風險，僅挑選20支股票絕對不夠。 四、為股利而投資 退休人員常會得到這樣的建議：多投資配息高的股票，例如公共事業、房地產投資信托基金、以及會配息的藍籌股。但克里蒙茲卻不建議投資人真的照辦。 理由是你的投資組合會因此失衡，這和年輕投資人面對的問題一樣，只是他們看中的是成長型股票。如果你一味追求高配息的股票，就等于大量押注在某一類股票上，但押錯寶的可能性并不低。（取材自道瓊社）。
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若希望投資組合能獲利，把資金分散投資股票和?蛟S是??好辦法，不過許多投資人也常常因此搞得一頭霧水。華?街日?蠼鶉??謐骷銥死錈善?（Jonathan Clements）認??，甚r鑾樾位蛟S要?w咎於一般人太相信?鶻y的理?觀。他列舉四??最常?、?s也可能是錯誤最多的觀念。一、追求成長型股票 年輕一?的投資人常聽到這?建議，要買成長快速的股票，尤其是科技?股。但這?泳腿f?o一失？ 事??上，這些高成長的公司?K?o法長期獲利，?v史告訴我??，獲利最多的往往是「?r值型」股票，即使這些公司的成長前景通常不太好。因??r值型股票?人有疑?]，和其他股票比起?恚疽姹然蜆舉Y產顯得較低，但就因?櫬蠹業鈉諭桓擼魏魏孟⒍伎贍蘢?股?r大幅上?P。 但?e?e意，?K不是說年輕投資人就??重?r值輕成長，克里蒙玆認?椋^與不及都不??。染J磺宄降啄姆N投資組合的獲利最佳，他建議建立一??包含全球各?股票的投資組合。 假設你今年25?q，認?楂@利最高的投資組合?椋?5%投資美?笮凸傘?0%美?⌒凸傘?%房地產投資信?基金、25%已開發海外股市和5%的新興市??。染J@是25?q?r的最佳投資組合，??也適用於65?q的?r候。 二、投資行?橐夏挲g?然，一般的看法是隨著年齡增長，?︼L險的容忍度也?陸擔??提高持有?謀嚷省２賄^克里蒙玆認?椋??不是去調整股市的投資組合，而是要依風險容忍度改?，調整投資股市和?械謀嚷?。另噎h矯媯??人的風險忍受度不?得與年齡成反比。 ?W勒?萃頓Y????I者伯恩斯坦（William Bernstein）??調：「年輕人通常反而比較不?承?L險，因?樗???不??T市?齙牟??。≠?r，你60多?q?r承?娘L險不?得比20多?q?r低。正如每位投資人很快就可?W到的法?t，股市低迷?r，通常就是?斜憩F的?C??，反之覈喕。所以，?r持有股票和??，獲利或許?捎^。 如果仔?算算?l現，只投資股市的投資人若能把10%的資金投入?校壞@利不??p少，?能有效降低投資組合整體的?r格波??。?擁模?H投資?姓呷裟馨?5%的資金轉入股市，非但不?岣嗩L險，獲利??黽?。三、挑選20?n股票 ?櫸稚L險，你所需要的就是20支股票，這是華?街最?V?槿酥慕??法?t。這??原?t是有點??，如果你仔?挑選20家公司，這??投資組合的表現??不?卻蟊P差。然而，市?霾??K非衡量風險的唯一??t，其中?有「追?誤差」（track error）的??題，也就是說你挑選的20?n股票獲利可能遠遠超過大盤，?s也可能遠遠落後。假設你每年的投資?蟪曷??%，而大盤?蟪曷??%，聽起?聿?e似乎不大。假設你投入1萬美元，20年後?厥?萬2,071美元。但如果你的投資?蟪曷屎痛蟊P一?櫻??r回收的金額是4萬6,610美元。雖然?蟪曷?H多2%，但回收的金額?s多了45%。由此可?，?榱朔稚L險，?H挑選20支股票絕?Σ?頡Ｋ摹?楣衫頓Y退休人?T常?玫竭@?擁慕ㄗh：多投資配息高的股票，例如公共事?I、房地產投資信?基金、以及?湎⒌乃{籌股。但克里蒙玆?s不建議投資人真的照辦。 理由是你的投資組合?虼聳Ш?，這和年輕投資人面?Φ??題一?櫻皇撬??看中的是成長型股票。如果你一味追求高配息的股票，就等於大量押注在某一?股票上，但押錯??的可能性?K不低。（取材自道?社） 。
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若希望投資組合能獲利，把資金分散投資股票和?蛟S是??好辦法，不過許多投資人也常常因此搞得一頭霧水。華?街日?蠼鶉??謐骷銥死錈善?（Jonathan Clements）認?椋鮮鑾樾位蛟S要?w咎於一般人太相信?鶻y的理?觀。他列舉四??最常?、?s也可能是錯誤最多的觀念。一、追求成長型股票 年輕一?的投資人常聽到這?建議，要買成長快速的股票，尤其是科技?股。但這?泳腿f?o一失？ 事??上，這些高成長的公司?K?o法長期獲利，?v史告訴我??，獲利最多的往往是「?r值型」股票，即使這些公司的成長前景通常不太好。因??r值型股票?人有疑?]，和其他股票比起??，本益比煌槴伺eY產顯得較低，但就因?櫬蠹業鈉諭桓擼魏魏孟⒍伎贍蘢?股?r大幅上?P。 但?e?e意，?K不是說年輕投資人就??重?r值輕成長，克里蒙玆認??，過與不及都不??。染J磺宄降啄姆N投資組合的獲利最佳，他建議建立一??包含全球各?股票的投資組合。 假設你今年25?q，認?楂@利最高的投資組合?椋?5%投資美?笮凸傘?0%美?⌒凸傘?%房地產投資信?基金、25%已開發海外股市和5%的新興市??。染J@是25?q?r的最佳投資組合，??也適用於65?q的?r候。 二、投資行?橐夏挲g?然，一般的看法是隨著年齡增長，?︼L險的容忍度也?陸擔??提高持有?謀嚷省２賄^克里蒙玆認?椋??不是去調整股市的投資組合，而是要依風險容忍度改?，調整投資股市和?械謀嚷?。另噎h矯媯??人的風險忍受度不?得與年齡成反比。 ?W勒?萃頓Y????I者伯恩斯坦（William Bernstein）??調：「年輕人通常反而比較不?承?L險，因?樗???不??T市?齙牟?印！購?r，你60多?q?r承?娘L險不?得比20多?q?r低。正如每位投資人很快就可?W到的法?t，股市低迷?r，通常就是?斜憩F的?C??，反之覈喕。所以，?r持有股票和?@利或許?捎^。 如果仔?算算?l現，只投資股市的投資人若能把10%的資金投入??，矇墨獲利不??p少，?能有效降低投資組合整體的?r格波??。?擁模?H投資?姓呷裟馨?5%的資金轉入股市，非但不?岣嗩L險，獲利??黽?。三、挑選20?n股票 ?櫸稚L險，你所需要的就是20支股票，這是華?街最?V?槿酥慕??法?t。這??原?t是有點??，如果你仔?挑選20家公司，這??投資組合的表現??不?卻蟊P差。然而，市?霾??K非衡量風險的唯一??t，其中?有「追?誤差」（track error）的??題，也就是說你挑選的20?n股票獲利可能遠遠超過大盤，?s也可能遠遠落後。假設你每年的投資?蟪曷??%，而大盤?蟪曷??%，聽起?聿?e似乎不大。假設你投入1萬美元，20年後?厥?萬2,071美元。但如果你的投資?蟪曷屎痛蟊P一?櫻??r回收的金額是4萬6,610美元。雖然?蟪曷?H多2%，但回收的金額?s多了45%。由此可?，?榱朔稚L險，?H挑選20支股票絕?Σ?頡Ｋ摹?楣衫頓Y退休人?T常?玫竭@?擁慕ㄗh：多投資配息高的股票，例如公共事?I、房地產投資信?基金、以及?湎⒌乃{籌股。但克里蒙玆?s不建議投資人真的照辦。 理由是你的投資組合?虼聳Ш?，這和年輕投資人面?Φ??題一?櫻皇撬??看中的是成長型股票。如果你一味追求高配息的股票，就等於大量押注在某一?股票上，但押錯??的可能性?K不低。
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一、追求成長型股票 年輕一?的投資人常聽到這?建議，要買成長快速的股票，尤其是科技?股。但這?泳腿f?o一失？ 事??上，這些高成長的公司?K?o法長期獲利，?v史告訴我??，獲利最多的往往是「?r值型」股票，即使這些公司的成長前景通常不太好。因??r值型股票?人有疑?]，和其他股票比起?恚疽姹然蜆舉Y產顯得較低，但就因?櫬蠹業鈉諭桓擼魏魏孟⒍伎贍蘢?股?r大幅上?P。 但?e?e意，?K不是說年輕投資人就??重?r值輕成長，克里蒙玆認??，過與不及都不??。染J磺宄降啄姆N投資組合的獲利最佳，他建議建立一??包含全球各?股票的投資組合。 假設你今年25?q，認?楂@利最高的投資組合?椋?5%投資美?笮凸傘?0%美?⌒凸傘?%房地產投資信?基金、25%已開發海外股市和5%的新興市??。染J@是25?q?r的最佳投資組合，??也適用於65?q的?r候。 二、投資行?橐夏挲g?然，一般的看法是隨著年齡增長，?︼L險的容忍度也?陸擔??提高持有?謀嚷省２賄^克里蒙玆認?椋??不是去調整股市的投資組合，而是要依風險容忍度改?，調整投資股市和?械謀嚷省Ａ硪環矯媯??人的風險忍受度不?得與年齡成反比。 ?W勒?萃頓Y????I者伯恩斯坦（William Bernstein）??調：「年輕人通常反而比較不?承?L險，因?樗???不??T市?齙牟???！購?r，你60多?q?r承?娘L險不?得比20多?q?r低。正如每位投資人很快就可?W到的法?t，股市低迷?r，通常就是?斜憩F的?C??，反之覈喕。所以，?r持有股票和??，獲利或許?捎^。 如果仔?算算?l現，只投資股市的投資人若能把10%的資金投入?校壞@利不??p少，?能有效降低投資組合整體的?r格波??。?擁模?H投資?姓呷裟馨?5%的資金轉入股市，非但不?岣嗩L險，獲利??黽?。三、挑選20?n股票 ?櫸稚L險，你所需要的就是20支股票，這是華?街最?V?槿酥慕??法?t。這??原?t是有點??，如果你仔?挑選20家公司，這??投資組合的表現??不?卻蟊P差。然而，市?霾??K非衡量風險的唯一??t，其中?有「追?誤差」（track error）的??題，也就是說你挑選的20?n股票獲利可能遠遠超過大盤，?s也可能遠遠落後。假設你每年的投資?蟪曷??%，而大盤?蟪曷??%，聽起?聿?e似乎不大。假設你投入1萬美元，20年後?厥?萬2,071美元。但如果你的投資?蟪曷屎痛蟊P一?櫻??r回收的金額是4萬6,610美元。雖然?蟪曷?H多2%，但回收的金額?s多了45%。由此可?，?榱朔稚L險，?H挑選20支股票絕?Σ?頡Ｋ摹?楣衫頓Y退休人?T常?玫竭@?擁慕ㄗh：多投資配息高的股票，例如公共事?I、房地產投資信?基金、以及?湎⒌乃{籌股。但克里蒙玆?s不建議投資人真的照辦。 理由是你的投資組合?虼聳Ш?，這和年輕投資人面?Φ??題一?櫻皇撬??看中的是成長型股票。如果你一味追求高配息的股票，就等於大量押注在某一?股票上，但押錯??的可能性?K不低。。
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若希望投資組合能獲利，把資金分散投資股票和?蛟S是??好辦法，不過許多投資人也常常因此搞得一頭霧水。華?街日?蠼鶉??謐骷銥死錈善?（Jonathan Clements）認??，甚r鑾樾位蛟S要?w咎於一般人太相信?鶻y的理?觀。他列舉四??最常?、?s也可能是錯誤最多的觀念。一、追求成長型股票 年輕一?的投資人常聽到這?建議，要買成長快速的股票，尤其是科技?股。但這?泳腿f?o一失？ 事??上，這些高成長的公司?K?o法長期獲利，?v史告訴我??，獲利最多的往往是「?r值型」股票，即使這些公司的成長前景通常不太好。因??r值型股票?人有疑?]，和其他股票比起?恚疽姹然蜆舉Y產顯得較低，但就因?櫬蠹業鈉諭桓擼魏魏孟⒍伎贍蘢?股?r大幅上?P。 但?e?e意，?K不是說年輕投資人就??重?r值輕成長，克里蒙玆認??，過與不及都不?ΑＨ綣磺宄降啄姆N投資組合的獲利最佳，他建議建立一??包含全球各?股票的投資組合。 假設你今年25?q，認?楂@利最高的投資組合?椋?5%投資美?笮凸傘?0%美?⌒凸傘?%房地產投資信?基金、25%已開發海外股市和5%的新興市??。染J@是25?q?r的最佳投資組合，??也適用於65?q的?r候。 二、投資行?橐夏挲g?然，一般的看法是隨著年齡增長，?︼L險的容忍度也?陸擔??提高持有?謀嚷省２賄^克里蒙玆認?椋??不是去調整股市的投資組合，而是要依風險容忍度改?，調整投資股市和?械謀嚷?。另噎h矯媯??人的風險忍受度不?得與年齡成反比。 ?W勒?萃頓Y????I者伯恩斯坦（William Bernstein）??調：「年輕人通常反而比較不?承?L險，因?樗???不??T市?齙牟???！購?r，你60多?q?r承?娘L險不?得比20多?q?r低。正如每位投資人很快就可?W到的法?t，股市低迷?r，通常就是?斜憩F的?C??，反之覈喕。所以，?r持有股票和??，獲利或許?捎^。 如果仔?算算?l現，只投資股市的投資人若能把10%的資金投入??，矇墨獲利不??p少，?能有效降低投資組合整體的?r格波?印Ｍ?擁模?H投資?姓呷裟馨?5%的資金轉入股市，非但不?岣嗩L險，獲利??黽?。三、挑選20?n股票 ?櫸稚L險，你所需要的就是20支股票，這是華?街最?V?槿酥慕??法?t。這??原?t是有點??，如果你仔?挑選20家公司，這??投資組合的表現??不?卻蟊P差。然而，市?霾??K非衡量風險的唯一??t，其中?有「追?誤差」（track error）的??題，也就是說你挑選的20?n股票獲利可能遠遠超過大盤，?s也可能遠遠落後。假設你每年的投資?蟪曷??%，而大盤?蟪曷??%，聽起?聿?e似乎不大。假設你投入1萬美元，20年後?厥?萬2,071美元。但如果你的投資?蟪曷屎痛蟊P一?櫻??r回收的金額是4萬6,610美元。雖然?蟪曷?H多2%，但回收的金額?s多了45%。由此可?，?榱朔稚L險，?H挑選20支股票絕?Σ?頡Ｋ摹?楣衫頓Y退休人?T常?玫竭@?擁慕ㄗh：多投資配息高的股票，例如公共事?I、房地產投資信?基金、以及?湎⒌乃{籌股。但克里蒙玆?s不建議投資人真的照辦。 理由是你的投資組合?虼聳Ш?，這和年輕投資人面?Φ??題一?櫻皇撬??看中的是成長型股票。如果你一味追求高配息的股票，就等於大量押注在某一?股票上，但押錯??的可能性?K不低。（取材自道?社） 。
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若希望投資組合能獲利，把資金分散投資股票和?蛟S是??好辦法，不過許多投資人也常常因此搞得一頭霧水。華?街日?蠼鶉??謐骷銥死錈善?（Jonathan Clements）認?椋鮮鑾樾位蛟S要?w咎於一般人太相信?鶻y的理?觀。他列舉四??最常?、?s也可能是錯誤最多的觀念。一、追求成長型股票 年輕一?的投資人常聽到這?建議，要買成長快速的股票，尤其是科技?股。但這?泳腿f?o一失？ 事??上，這些高成長的公司?K?o法長期獲利，?v史告訴我??，獲利最多的往往是「?r值型」股票，即使這些公司的成長前景通常不太好。因??r值型股票?人有疑?]，和其他股票比起?恚疽姹然蜆舉Y產顯得較低，但就因?櫬蠹業鈉諭桓擼魏魏孟⒍伎贍蘢?股?r大幅上?P。 但?e?e意，?K不是說年輕投資人就??重?r值輕成長，克里蒙玆認?椋^與不及都不??。染J磺宄降啄姆N投資組合的獲利最佳，他建議建立一??包含全球各?股票的投資組合。 假設你今年25?q，認?楂@利最高的投資組合?椋?5%投資美?笮凸傘?0%美?⌒凸傘?%房地產投資信?基金、25%已開發海外股市和5%的新興市?觥Ｈ綣@是25?q?r的最佳投資組合，??也適用於65?q的?r候。 二、投資行?橐夏挲g?然，一般的看法是隨著年齡增長，?︼L險的容忍度也?陸擔??提高持有?謀嚷省２賄^克里蒙玆認?椋??不是去調整股市的投資組合，而是要依風險容忍度改?，調整投資股市和?械謀嚷?。另噎h矯媯??人的風險忍受度不?得與年齡成反比。 ?W勒?萃頓Y????I者伯恩斯坦（William Bernstein）??調：「年輕人通常反而比較不?承?L險，因?樗???不??T市?齙牟?印！購?r，你60多?q?r承?娘L險不?得比20多?q?r低。正如每位投資人很快就可?W到的法?t，股市低迷?r，通常就是?斜憩F的?C??，反之覈喕。所以，?r持有股票和??，獲利或許?捎^。 如果仔?算算?l現，只投資股市的投資人若能把10%的資金投入??，矇墨獲利不??p少，?能有效降低投資組合整體的?r格波?印Ｍ?擁模?H投資?姓呷裟馨?5%的資金轉入股市，非但不?岣嗩L險，獲利??黽?。三、挑選20?n股票 ?櫸稚L險，你所需要的就是20支股票，這是華?街最?V?槿酥慕??法?t。這??原?t是有點??，如果你仔?挑選20家公司，這??投資組合的表現??不?卻蟊P差。然而，市?霾??K非衡量風險的唯一??t，其中?有「追?誤差」（track error）的??題，也就是說你挑選的20?n股票獲利可能遠遠超過大盤，?s也可能遠遠落後。假設你每年的投資?蟪曷??%，而大盤?蟪曷??%，聽起?聿?e似乎不大。假設你投入1萬美元，20年後?厥?萬2,071美元。但如果你的投資?蟪曷屎痛蟊P一?櫻??r回收的金額是4萬6,610美元。雖然?蟪曷?H多2%，但回收的金額?s多了45%。由此可?，?榱朔稚L險，?H挑選20支股票絕?Σ?頡Ｋ摹?楣衫頓Y退休人?T常?玫竭@?擁慕ㄗh：多投資配息高的股票，例如公共事?I、房地產投資信?基金、以及?湎⒌乃{籌股。但克里蒙玆?s不建議投資人真的照辦。 理由是你的投資組合?虼聳Ш?，這和年輕投資人面?Φ??題一?櫻皇撬??看中的是成長型股票。如果你一味追求高配息的股票，就等於大量押注在某一?股票上，但押錯??的可能性?K不低。（取材自道?社） 。
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若希望投資組合能獲利，把資金分散投資股票和?蛟S是??好辦法，不過許多投資人也常常因此搞得一頭霧水。華?街日?蠼鶉??謐骷銥死錈善?（Jonathan Clements）認??，甚r鑾樾位蛟S要?w咎於一般人太相信?鶻y的理?觀。他列舉四??最常?、?s也可能是錯誤最多的觀念。一、追求成長型股票 年輕一?的投資人常聽到這?建議，要買成長快速的股票，尤其是科技?股。但這?泳腿f?o一失？ 事??上，這些高成長的公司?K?o法長期獲利，?v史告訴我??，獲利最多的往往是「?r值型」股票，即使這些公司的成長前景通常不太好。因??r值型股票?人有疑?]，和其他股票比起??，本益比煌槴伺eY產顯得較低，但就因?櫬蠹業鈉諭桓擼魏魏孟⒍伎贍蘢?股?r大幅上?P。 但?e?e意，?K不是說年輕投資人就??重?r值輕成長，克里蒙玆認?椋^與不及都不?ΑＨ綣磺宄降啄姆N投資組合的獲利最佳，他建議建立一??包含全球各?股票的投資組合。 假設你今年25?q，認?楂@利最高的投資組合?椋?5%投資美?笮凸傘?0%美?⌒凸傘?%房地產投資信?基金、25%已開發海外股市和5%的新興市??。染J@是25?q?r的最佳投資組合，??也適用於65?q的?r候。 二、投資行?橐夏挲g?然，一般的看法是隨著年齡增長，?︼L險的容忍度也?陸擔??提高持有?謀嚷?。操V^克里蒙玆認?椋??不是去調整股市的投資組合，而是要依風險容忍度改?，調整投資股市和?械謀嚷?。另噎h矯媯??人的風險忍受度不?得與年齡成反比。 ?W勒?萃頓Y????I者伯恩斯坦（William Bernstein）??調：「年輕人通常反而比較不?承?L險，因?樗???不??T市?齙牟?印！購?r，你60多?q?r承?娘L險不?得比20多?q?r低。正如每位投資人很快就可?W到的法?t，股市低迷?r，通常就是?斜憩F的?C?粗噯?。所以，?r持有股票和??，獲利或許?捎^。 如果仔?算算?l現，只投資股市的投資人若能把10%的資金投入??，矇墨獲利不??p少，?能有效降低投資組合整體的?r格波??。?擁模?H投資?姓呷裟馨?5%的資金轉入股市，非但不?岣嗩L險，獲利??黽?。三、挑選20?n股票 ?櫸稚L險，你所需要的就是20支股票，這是華?街最?V?槿酥慕??法?t。這??原?t是有點??，如果你仔?挑選20家公司，這??投資組合的表現??不?卻蟊P差。然而，市?霾??K非衡量風險的唯一??t，其中?有「追?誤差」（track error）的??題，也就是說你挑選的20?n股票獲利可能遠遠超過大盤，?s也可能遠遠落後。假設你每年的投資?蟪曷??%，而大盤?蟪曷??%，聽起?聿?e似乎不大。假設你投入1萬美元，20年後?厥?萬2,071美元。但如果你的投資?蟪曷屎痛蟊P一?櫻??r回收的金額是4萬6,610美元。雖然?蟪曷?H多2%，但回收的金額?s多了45%。由此可?，?榱朔稚L險，?H挑選20支股票絕?Σ?頡Ｋ摹?楣衫頓Y退休人?T常?玫竭@?擁慕ㄗh：多投資配息高的股票，例如公共事?I、房地產投資信?基金、以及?湎⒌乃{籌股。但克里蒙玆?s不建議投資人真的照辦。 理由是你的投資組合?虼聳Ш?，這和年輕投資人面?Φ??題一?櫻皇撬??看中的是成長型股票。如果你一味追求高配息的股票，就等於大量押注在某一?股票上，但押錯??的可能性?K不低。（取材自道?社） 。
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若希望投資組合能獲利，把資金分散投資股票和?蛟S是??好辦法，不過許多投資人也常常因此搞得一頭霧水。華?街日?蠼鶉??謐骷銥死錈善?（Jonathan Clements）認??，甚r鑾樾位蛟S要?w咎於一般人太相信?鶻y的理?觀。他列舉四??最常?、?s也可能是錯誤最多的觀念。一、追求成長型股票 年輕一?的投資人常聽到這?建議，要買成長快速的股票，尤其是科技?股。但這?泳腿f?o一失？ 事??上，這些高成長的公司?K?o法長期獲利，?v史告訴我??，獲利最多的往往是「?r值型」股票，即使這些公司的成長前景通常不太好。因??r值型股票?人有疑?]，和其他股票比起??，本益比煌槴伺eY產顯得較低，但就因?櫬蠹業鈉諭桓擼魏魏孟⒍伎贍蘢?股?r大幅上?P。 但?e?e意，?K不是說年輕投資人就??重?r值輕成長，克里蒙玆認??，過與不及都不??。染J磺宄降啄姆N投資組合的獲利最佳，他建議建立一??包含全球各?股票的投資組合。 假設你今年25?q，認?楂@利最高的投資組合?椋?5%投資美?笮凸傘?0%美?⌒凸傘?%房地產投資信?基金、25%已開發海外股市和5%的新興市??。染J@是25?q?r的最佳投資組合，??也適用於65?q的?r候。 二、投資行?橐夏挲g?然，一般的看法是隨著年齡增長，?︼L險的容忍度也?陸擔??提高持有?謀嚷省２賄^克里蒙玆認?椋??不是去調整股市的投資組合，而是要依風險容忍度改?，調整投資股市和?械謀嚷省Ａ硪環矯媯??人的風險忍受度不?得與年齡成反比。 ?W勒?萃頓Y????I者伯恩斯坦（William Bernstein）??調：「年輕人通常反而比較不?承?L險，因?樗???不??T市?齙牟?印！購?r，你60多?q?r承?娘L險不?得比20多?q?r低。正如每位投資人很快就可?W到的法?t，股市低迷?r，通常就是?斜憩F的?C??，反之覈喕。所以，?r持有股票和??，獲利或許?捎^。 如果仔?算算?l現，只投資股市的投資人若能把10%的資金投入?校壞@利不??p少，?能有效降低投資組合整體的?r格波??。?擁模?H投資?姓呷裟馨?5%的資金轉入股市，非但不?岣嗩L險，獲利??黽印Ｈ⑻暨x20?n股票 ?櫸稚L險，你所需要的就是20支股票，這是華?街最?V?槿酥慕??法?t。這??原?t是有點??，如果你仔?挑選20家公司，這??投資組合的表現??不?卻蟊P差。然而，市?霾??K非衡量風險的唯一??t，其中?有「追?誤差」（track error）的??題，也就是說你挑選的20?n股票獲利可能遠遠超過大盤，?s也可能遠遠落後。假設你每年的投資?蟪曷??%，而大盤?蟪曷??%，聽起?聿?e似乎不大。假設你投入1萬美元，20年後?厥?萬2,071美元。但如果你的投資?蟪曷屎痛蟊P一?櫻??r回收的金額是4萬6,610美元。雖然?蟪曷?H多2%，但回收的金額?s多了45%。由此可?，?榱朔稚L險，?H挑選20支股票絕?Σ?頡Ｋ摹?楣衫頓Y退休人?T常?玫竭@?擁慕ㄗh：多投資配息高的股票，例如公共事?I、房地產投資信?基金、以及?湎⒌乃{籌股。但克里蒙玆?s不建議投資人真的照辦。 理由是你的投資組合?虼聳Ш猓@和年輕投資人面?Φ??題一?櫻皇撬??看中的是成長型股票。如果你一味追求高配息的股票，就等於大量押注在某一?股票上，但押錯??的可能性?K不低。（取材自道?社） 。
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