熱心網友
不夠成熟
熱心網友
不夠成熟
熱心網友
是的
熱心網友
不夠成熟
熱心網友
是的
熱心網友
當前我國債券市場發展主要特點是:很不穩定!
熱心網友
當前是中國金融市場發展的重要機遇期，也是債券市場發展具有里程碑意義的重要時期，這不僅是因為中國債券市場正受到來自國內外領導和市場參與者越來越多的關注，更重要的是，債券市場本身的發展也是日新月異，完全超乎一般機構和投資者的想象。 市場發展方向明確 黨的十六屆三中全會通過的《中共中央關于完善社會主義市場經濟體制若干問題的決定》中明確提出“積極拓展債券市場，完善和規范發行程序，擴大公司債券發行規?！薄Ｔ邳h中央全會通過的文件中，以一定的篇幅專門對資本市場的發展提出要求，作出規劃，進行部署，這是第一次。它表明，黨中央已經將資本市場發展列為進一步完善社會主義市場經濟體制的重要環節，其對債券市場的發展具有空前的意義。 2004年初，《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》中更是明確提出“大力發展資本市場是一項重要的戰略任務”。這些都說明政府高度重視資本市場的發展，并指明了債券市場的發展方向。 新產品層出不窮 近兩年來，隨著國家政策對金融市場發展的支持力度日益加大，人民銀行、銀監會、國家發改委、證監會、保監會等各相關監管機構，紛紛加大了對產品創新的支持和推動力度，國內金融創新產品層出不窮，為不斷拓展中國金融市場的寬度與廣度創造了良好的環境與條件。 一級市場產品極為豐富。僅以人民銀行和銀監會為例，從去年以來，陸續出臺了一系列法律法規，為商業銀行發行次級債券、證券公司發行短期融資券、國際開發機構發行境內人民幣債券、各類金融機構發行普通債券、企業發行短期融資券以及資產支持證券等新產品的順利推出創造了良好的監管環境和政策支持。據悉，近期債券預發行制度的推出也在醞釀之中。 特別是今年5月份《短期融資券管理辦法》一經頒布，立刻引起社會各方的廣泛關注，在不到半年的時間里，已有幾十家企業陸續發行了上千億元的融資券，極大地拓展了企業的直接融資渠道。 上述辦法的頒布，不僅是我國融資方式的重大突破，也是各監管機構進一步推動債券市場建設的重要舉措，更是近年來加強企業融資服務和完善債券市場建設的一系列重大金融創新，不僅有助于解決我國長期以來間接融資與直接融資比例失衡的問題，繼續拓寬企業和金融機構投融資渠道，創新貨幣市場交易工具和完善貨幣政策傳導機制，進一步發展直接融資市場，同時，也必將對推動利率市場化進程、逐步建立整個社會信用體系、進一步加快商業銀行經營管理模式和盈利模式轉變，降低銀行體系的金融風險，產生深遠的意義和影響。 與此同時，國家發改委加大了企業債發行的審批力度與效率；保監會和證監會積極支持相關機構的投資行為，及時調整了相應的證券投資范圍限制。這些都為債券市場的進一步發展創造了良好的監管環境。 二級市場產品不斷推陳出新。2004年以來，債券市場陸續推出了債券買斷式回購、債券遠期交易等新產品；人民銀行去年年底制定的《全國銀行間債券市場債券交易流通審核規則》進一步明確了債券在銀行間市場的二級市場交易流通要求，2001年中國鐵路建設債券在銀行間市場的流通則是企業債券交易流通的一大重要突破；銀監會批準和規范的商業銀行理財產品和證監會出臺的券商集合理財等新政策在很大程度上也要依托于債券市場產品的發展和豐富，此外，利率掉期等一系列衍生新產品也在積極的研究探討過程中。 這些產品的推出，大大豐富了市場參與者的選擇余地，產品交易平臺更寬了，市場成員也有了更多套利和規避風險的手段與工具。 公開市場操作日益靈活。近年來，央行宏觀調控手段不斷增加、宏觀調控的能力不斷提高，公開市場操作更加得心應手、操作手法也越發靈活多變，公開市場操作在央行宏觀調控中的重要作用日益凸顯。特別是2004年以來，“以提高公開市場操作的前瞻性、科學性和有效性為目標，以保持銀行體系流動性適度和貨幣市場利率基本穩定為重點，人民銀行進一步完善公開市場業務制度，建立健全流動性管理體系，積極推進公開市場操作創新，力圖為實現公開市場操作目標提供有力保障”。 銀行的產品和服務差異化日漸明顯 近兩年由于監管機構創新力度不斷加大，許多機構都感到現在有些時候商業銀行創新的力度與步伐已經有些跟不上監管機構的要求了。 隨著市場產品的不斷豐富，相信各商業銀行的重點產品與服務內容也可能會向不同的方向發展，必將呈現出一定的差異化趨勢。 對外開放程度越來越高 我國承諾對外資逐步放開本幣業務和資本市場業務的日期日益臨近，中國的金融市場逐漸成為世界各國普遍關注的重要新興市場之一，因此其對外開放的程度也越來越高―――一方面是國內機構越來越多地實施了走出去戰略，如國有銀行海外上市等等；另一方面是國內市場正吸引著越來越多的國外機構參與其中。 另外，國內外機構間的人才流動也越來越頻繁，一方面是越來越多的中資機構開始聘請國外專業人士進入公司高級管理層；另一方面，也有更多的機構開始在國內增設機構并高薪聘請國內人民幣市場的專業人士。 綜上所述，我國債券市場在未來幾年內將會實現跨越式發展，不僅會有更多外資機構積極參與到國內市場的交易與建設之中，而且不同機構的業務側重點和業務特色也會日益出現差異，技術能力將成為各機構下一步競爭的核心。 。
熱心網友
當前我國債券市場發展主要特點是:很不穩定!
熱心網友
當前是中國金融市場發展的重要機遇期，也是債券市場發展具有里程碑意義的重要時期，這不僅是因為中國債券市場正受到來自國內外領導和市場參與者越來越多的關注，更重要的是，債券市場本身的發展也是日新月異，完全超乎一般機構和投資者的想象。 市場發展方向明確 黨的十六屆三中全會通過的《中共中央關于完善社會主義市場經濟體制若干問題的決定》中明確提出“積極拓展債券市場，完善和規范發行程序，擴大公司債券發行規?！薄Ｔ邳h中央全會通過的文件中，以一定的篇幅專門對資本市場的發展提出要求，作出規劃，進行部署，這是第一次。它表明，黨中央已經將資本市場發展列為進一步完善社會主義市場經濟體制的重要環節，其對債券市場的發展具有空前的意義。 2004年初，《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》中更是明確提出“大力發展資本市場是一項重要的戰略任務”。這些都說明政府高度重視資本市場的發展，并指明了債券市場的發展方向。 新產品層出不窮 近兩年來，隨著國家政策對金融市場發展的支持力度日益加大，人民銀行、銀監會、國家發改委、證監會、保監會等各相關監管機構，紛紛加大了對產品創新的支持和推動力度，國內金融創新產品層出不窮，為不斷拓展中國金融市場的寬度與廣度創造了良好的環境與條件。 一級市場產品極為豐富。僅以人民銀行和銀監會為例，從去年以來，陸續出臺了一系列法律法規，為商業銀行發行次級債券、證券公司發行短期融資券、國際開發機構發行境內人民幣債券、各類金融機構發行普通債券、企業發行短期融資券以及資產支持證券等新產品的順利推出創造了良好的監管環境和政策支持。據悉，近期債券預發行制度的推出也在醞釀之中。 特別是今年5月份《短期融資券管理辦法》一經頒布，立刻引起社會各方的廣泛關注，在不到半年的時間里，已有幾十家企業陸續發行了上千億元的融資券，極大地拓展了企業的直接融資渠道。 上述辦法的頒布，不僅是我國融資方式的重大突破，也是各監管機構進一步推動債券市場建設的重要舉措，更是近年來加強企業融資服務和完善債券市場建設的一系列重大金融創新，不僅有助于解決我國長期以來間接融資與直接融資比例失衡的問題，繼續拓寬企業和金融機構投融資渠道，創新貨幣市場交易工具和完善貨幣政策傳導機制，進一步發展直接融資市場，同時，也必將對推動利率市場化進程、逐步建立整個社會信用體系、進一步加快商業銀行經營管理模式和盈利模式轉變，降低銀行體系的金融風險，產生深遠的意義和影響。 與此同時，國家發改委加大了企業債發行的審批力度與效率；保監會和證監會積極支持相關機構的投資行為，及時調整了相應的證券投資范圍限制。這些都為債券市場的進一步發展創造了良好的監管環境。 二級市場產品不斷推陳出新。2004年以來，債券市場陸續推出了債券買斷式回購、債券遠期交易等新產品；人民銀行去年年底制定的《全國銀行間債券市場債券交易流通審核規則》進一步明確了債券在銀行間市場的二級市場交易流通要求，2001年中國鐵路建設債券在銀行間市場的流通則是企業債券交易流通的一大重要突破；銀監會批準和規范的商業銀行理財產品和證監會出臺的券商集合理財等新政策在很大程度上也要依托于債券市場產品的發展和豐富，此外，利率掉期等一系列衍生新產品也在積極的研究探討過程中。 這些產品的推出，大大豐富了市場參與者的選擇余地，產品交易平臺更寬了，市場成員也有了更多套利和規避風險的手段與工具。 公開市場操作日益靈活。近年來，央行宏觀調控手段不斷增加、宏觀調控的能力不斷提高，公開市場操作更加得心應手、操作手法也越發靈活多變，公開市場操作在央行宏觀調控中的重要作用日益凸顯。特別是2004年以來，“以提高公開市場操作的前瞻性、科學性和有效性為目標，以保持銀行體系流動性適度和貨幣市場利率基本穩定為重點，人民銀行進一步完善公開市場業務制度，建立健全流動性管理體系，積極推進公開市場操作創新，力圖為實現公開市場操作目標提供有力保障”。 銀行的產品和服務差異化日漸明顯 近兩年由于監管機構創新力度不斷加大，許多機構都感到現在有些時候商業銀行創新的力度與步伐已經有些跟不上監管機構的要求了。 隨著市場產品的不斷豐富，相信各商業銀行的重點產品與服務內容也可能會向不同的方向發展，必將呈現出一定的差異化趨勢。 對外開放程度越來越高 我國承諾對外資逐步放開本幣業務和資本市場業務的日期日益臨近，中國的金融市場逐漸成為世界各國普遍關注的重要新興市場之一，因此其對外開放的程度也越來越高―――一方面是國內機構越來越多地實施了走出去戰略，如國有銀行海外上市等等；另一方面是國內市場正吸引著越來越多的國外機構參與其中。 另外，國內外機構間的人才流動也越來越頻繁，一方面是越來越多的中資機構開始聘請國外專業人士進入公司高級管理層；另一方面，也有更多的機構開始在國內增設機構并高薪聘請國內人民幣市場的專業人士。 綜上所述，我國債券市場在未來幾年內將會實現跨越式發展，不僅會有更多外資機構積極參與到國內市場的交易與建設之中，而且不同機構的業務側重點和業務特色也會日益出現差異，技術能力將成為各機構下一步競爭的核心。 。
熱心網友
不夠成熟
熱心網友
前我國債券市場發展主要特點