日元怎么啦？美指在就92左右時能跌到119以上，現在美指升至92.3以上了，它偏偏又漲到了118.90左右，什么原因呢？

熱心網友

美元指數是受很多貨幣帶動的，而不是日元一個貨幣，日元的權重并不是很大的，所以不能這么比較它們之間的價格，一個貨幣可能會短期內獨立于美元指數運動。

熱心網友

沒必要說那么多. 最近都說日元弱, 但只要算算點數就知道它實際上比歐元和英鎊都強: 歐元從1368跌到目前1164, 共掉了2000多點; 英鎊從1955到目前1700, 共掉了2500個點子. 日圓呢? 從101.8到目前119.65, 也才掉了1800個點子. 如果以歐元為標準, 那日圓跌到121-122是正常的事. 無須大驚小怪.

熱心網友

美元兌日圓自9月初以來持續單邊上揚，10月中旬我們曾根據形態結構大膽猜測美元兌日圓可能筑頂。但是事與愿違，此后美元兌日圓又強勁上揚了400余點，目前直逼120關口。日圓為何如此疲弱？是否已經積弱難返了呢？　　　老子有云：“物極必反”。目前我們依然認為美元兌日圓這種單邊走勢難以持久。從趨勢形態看，美元兌日圓一直運行在如下圖所示的狹窄上升通道內。我們知道，任何穩固的趨勢都是經過多空雙方激烈爭奪之后才得以確立的，表現在K線圖上多為震蕩攀升/下跌。而美元兌日圓目前明顯呈單邊上揚趨勢，表明多頭勢力前期過于強大，空頭勢力長期受到壓制。壓迫越深，反抗越強，沒有反抗并不意味著無意反抗，我們認為目前空頭勢力正在蓄勢待發，伺機反撲。目前技術指標也較為支持我們上述判斷，MACD和KDJ持續徘徊于高位，且前者長期背離，表明空頭勢力根本沒有得到充分釋放。　　我們認為美元兌日圓前期上揚首先是受利差因素的影響。美聯儲自去年6月開始加息，市場普遍預期美國聯邦基金利率至少將升至3。75-4。00%，伴隨油價高企和伯南克當選下任美聯儲主席，目前加息預期再度提升。伯南克在前日舉行的議會聽證會上再度提議美聯儲應明確確立通脹目標制，暗示只要通脹超過目標，美聯儲就有必要加息。因此，我們可以看出前期美國利率預期是利好美元的。日圓則不然，雖然日本央行官員輪番上陣，宣稱央行有意結束現行超寬松貨幣政策，但是鑒于日本經濟目前的表現，市場對此將信將疑，樂觀預期也認為央行最早可能于明年春季有所行動。近日日本政府和央行就是否結束超寬松貨幣政策問題上又起分歧，政府要求央行維持現行貨幣政策，這無疑又加重了日圓壓力。由此看來，美國加息預期利好美元，日本加息預期利空日圓，是美元兌日元前期上揚的主要原因。但是，值得一提的是，目前加息預期對美元和日圓的支撐作用正在轉化，美國加息預期逐步動搖，日本加息預期日趨強化，這是我們認為美元兌日圓上揚趨勢難以延續的原因之一。　　油價高企對美元和日圓影響有別也是美元兌日圓前期上揚的重要原因。國際油價前期飆升，一度升破71美元兌桶，但是油價上漲給美國經濟帶來的最為顯著的變化是通脹壓力提升，能源成本高漲通過流通環節轉嫁到消費領域，最終導致物價上漲，美聯儲不得不提升利率以抑制通脹，美元因此受益。此外，國際原油期貨多以美元結算，自9月以來油價顯著回落，導致原油需求增長，美元需求隨之提升，也是美元走強的支撐因素之一。但是油價上漲給日本經濟帶來的最為顯著的變化是貿易順差縮減。由于日本是個能源消耗大國，但是受地理因素制約，能源自給率很低，大部分能源都得依賴進口，所以油價高企必然導致日本進口額增長，貿易盈余縮水。日本8月貿易順差從前期的8700億日圓驟減至1160億日圓很大程度上就是受油價影響。因此，油價高漲利空日圓，而且不能排除日本官方放任日圓貶值，以增加出口，改善貿易頭寸的考慮。但是，目前油價已經從71美元跌破57美元，油價因素對于美、日經濟的影響正在減弱。　　另外，《本土投資法》可能也是美元升值、日圓貶值的影響因素。由于美國赤字逐步攀升，美國國會于去年10月通過了《本土投資法》，規定美國公司海外收益匯回并投資于本土時，該投資所得稅稅率由35%下調至5。25%，期限為一年，旨在通過稅收優惠政策吸引美國的跨國公司回籠其海外資金。該稅收優惠政策將于12月31日終止，所以可以預期美國公司近期可能加速從海外子公司回籠資金，而日本經濟受此影響較為強烈。日本財務省6月29日公布的《對內對外直接投資狀況》顯示美國對日本的直接投資最為活躍，超過了當年外國對日投資總額的一半，達到了2。6198萬億日元，約為上財年的7。5倍。所以，一旦美國在日子公司向美國母公司上繳利潤，必然導致大量日元遭到拋售。不過，如前文所述，該稅收優惠政策將于年底到期，所以《本土投資法》對美元兌日圓匯率的影響也應該是短期的。　　最后，從技術形態看，如上圖所示，美元兌日元自9月5日開始攀升至今，日線下周接近55個周期，周線下下周接近13個周期，上述數字均為菲波納奇數列所指的重要“時間之窗”，匯率在此時點上回調的可能性較大。而且美元兌日元目前正在靠近45度角度線，這也是江恩理論中重要的轉市位置。如果日本央行在本周四、周五的例會中提及減少流動資金，這很可能是加息的前奏，因為在正常水平下減少貨幣供給必然導致貨幣需求緊張，利率進而得以提升。所以，在近期這個較為關鍵的時刻，日本官員的表態尤其值得注意。而且，美國總統布什將于周末訪華，引發人民幣升值猜想，不知日圓是否因此受益。不過，目前非美貨幣依然疲軟，日元能否異軍突起，依然值得懷疑。。