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上證國債指數(shù)編制方法一、選樣國債種類：在上海證券交易所上市的國債。發(fā)行量：目前暫不考慮發(fā)行量限制。國債剩余期限：國債的剩余期限在一年以上。附息方式：固定利率付息和一次還本付息。二、指數(shù)計(jì)算(一)基期指數(shù) 基期指數(shù)為100 點(diǎn)；采用100 為初值可以直觀的看出指數(shù)值的百分比變動(dòng)，而且國際上主要指數(shù)也是以100 為初值。 (二) 計(jì)算公式 采用派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式計(jì)算。以樣本國債的發(fā)行量為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)，計(jì)算公式為：報(bào)告期指數(shù)=報(bào)告期成份國債的總市值 +報(bào)告期國債利息及再投資收益×基期指數(shù) ————————————————————————— 基 期其中，總市值 = ∑（全價(jià)×發(fā)行量） 全價(jià)=凈價(jià)+應(yīng)計(jì)利息 報(bào)告期國債利息及再投資收益表示將當(dāng)月樣本國債利息收入再投資于債券指數(shù)本身所得收益

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上證國債指數(shù)編制方法一、選樣國債種類：在上海證券交易所上市的國債。發(fā)行量：目前暫不考慮發(fā)行量限制。國債剩余期限：國債的剩余期限在一年以上。附息方式：固定利率付息和一次還本付息。二、指數(shù)計(jì)算(一)基期指數(shù) 基期指數(shù)為100 點(diǎn)；采用100 為初值可以直觀的看出指數(shù)值的百分比變動(dòng)，而且國際上主要指數(shù)也是以100 為初值。 (二) 計(jì)算公式 采用派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式計(jì)算。以樣本國債的發(fā)行量為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)，計(jì)算公式為：報(bào)告期指數(shù)=報(bào)告期成份國債的總市值 +報(bào)告期國債利息及再投資收益×基期指數(shù) ————————————————————————— 基 期其中，總市值 = ∑（全價(jià)×發(fā)行量） 全價(jià)=凈價(jià)+應(yīng)計(jì)利息 報(bào)告期國債利息及再投資收益表示將當(dāng)月樣本國債利息收入再投資于債券指數(shù)本身所得收益 三、指數(shù)修正(一) 修正公式 采用“除數(shù)修正法”修正。 當(dāng)成份國債的市值出現(xiàn)非交易因素的變動(dòng)時(shí)，采用“除數(shù)修正法”修正原固定除數(shù)，以保證指數(shù)的連續(xù)性。修正公式為：修正前的市值 修正后的市值 ———————— = ———————— 原 除 數(shù) 新除數(shù) 其中，修正后的市值 = 修正前的市值 + 新增（減）市值； 由此公式得出新除數(shù)（即修正后的除數(shù)，又稱新基期），并據(jù)此計(jì)算以后的指數(shù)。 (二) 需要修正的幾種情況 1、國債新上市—新上市合格國債自第二個(gè)交易日起計(jì)入指數(shù)。 2、暫停交易 —當(dāng)某一成份國債暫停交易時(shí)，不作調(diào)整，用該國債暫停交易的前一交易日收盤價(jià)計(jì)算指數(shù)。 3、發(fā)行量變動(dòng) —凡有成份國債發(fā)生發(fā)行量變動(dòng)，在成份國債的發(fā)行量變動(dòng)日前修正指數(shù)。 4、月末最后一個(gè)交易日—將當(dāng)月樣本國債利息及再投資收益從指數(shù)中去除。 四、指數(shù)調(diào)整每月最后一個(gè)交易日，將剩余期限不到一年的國債剔除。

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上證國債指數(shù)編制方法一、選樣國債種類：在上海證券交易所上市的國債。發(fā)行量：目前暫不考慮發(fā)行量限制。國債剩余期限：國債的剩余期限在一年以上。附息方式：固定利率付息和一次還本付息。二、指數(shù)計(jì)算(一)基期指數(shù) 基期指數(shù)為100 點(diǎn)；采用100 為初值可以直觀的看出指數(shù)值的百分比變動(dòng)，而且國際上主要指數(shù)也是以100 為初值。 (二) 計(jì)算公式 采用派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式計(jì)算。以樣本國債的發(fā)行量為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)，計(jì)算公式為：報(bào)告期指數(shù)=報(bào)告期成份國債的總市值 +報(bào)告期國債利息及再投資收益×基期指數(shù) ————————————————————————— 基 期其中，總市值 = ∑（全價(jià)×發(fā)行量） 全價(jià)=凈價(jià)+應(yīng)計(jì)利息 報(bào)告期國債利息及再投資收益表示將當(dāng)月樣本國債利息收入再投資于債券指數(shù)本身所得收益 三、指數(shù)修正(一) 修正公式 采用“除數(shù)修正法”修正。 當(dāng)成份國債的市值出現(xiàn)非交易因素的變動(dòng)時(shí)，采用“除數(shù)修正法”修正原固定除數(shù)，以保證指數(shù)的連續(xù)性。修正公式為：修正前的市值 修正后的市值 ———————— = ———————— 原 除 數(shù) 新除數(shù) 其中，修正后的市值 = 修正前的市值 + 新增（減）市值； 由此公式得出新除數(shù)（即修正后的除數(shù)，又稱新基期），并據(jù)此計(jì)算以后的指數(shù)。 (二) 需要修正的幾種情況 1、國債新上市—新上市合格國債自第二個(gè)交易日起計(jì)入指數(shù)。 2、暫停交易 —當(dāng)某一成份國債暫停交易時(shí)，不作調(diào)整，用該國債暫停交易的前一交易日收盤價(jià)計(jì)算指數(shù)。 3、發(fā)行量變動(dòng) —凡有成份國債發(fā)生發(fā)行量變動(dòng)，在成份國債的發(fā)行量變動(dòng)日前修正指數(shù)。 4、月末最后一個(gè)交易日—將當(dāng)月樣本國債利息及再投資收益從指數(shù)中去除。 四、指數(shù)調(diào)整每月最后一個(gè)交易日，將剩余期限不到一年的國債剔除。。

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國債指數(shù)是以上海證券交易所上市的所有固定利率國債為樣本,按照國債發(fā)行量加權(quán)而成。自2003年1月2日起對外發(fā)布,基日為2002年12月31日,基點(diǎn)為100點(diǎn),代碼為000012。　　上證國債指數(shù)是上證指數(shù)系列的第一只債券指數(shù)，它的推出使我國證券市場股票、債券、基金三位一體的指數(shù)體系基本形成。上證國債指數(shù)的目的是反映我們債券市場整體變動(dòng)狀況,是我們債券市場價(jià)格變動(dòng)的"指示器"。上證國債指數(shù)既為投資者提供了精確的投資尺度，也為金融產(chǎn)品創(chuàng)新夯實(shí)了基礎(chǔ)。　　編制方法　　一、選樣　　國債種類：在上海證券交易所上市的國債。　　發(fā)行量：目前暫不考慮發(fā)行量限制。　　國債剩余期限：國債的剩余期限在一年以上。　　附息方式：固定利率付息和一次還本付息。　　二、指數(shù)計(jì)算　　(一)基期指數(shù) 　　基期指數(shù)為100點(diǎn)；采用100 為初值可以直觀的看出指數(shù)值的百分比變動(dòng)，而且國際上主要指數(shù)也是以100 為初值。 　　(二) 計(jì)算公式 　　采用派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式計(jì)算。以樣本國債的發(fā)行量為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)，計(jì)算公式為：　　報(bào)告期指數(shù)=[（報(bào)告期成份國債的總市值 +報(bào)告期國債利息及再投資收益）/基期]×基期指數(shù)　　其中，總市值 = ∑（全價(jià)×發(fā)行量）　　全價(jià)=凈價(jià)+應(yīng)計(jì)利息 　　報(bào)告期國債利息及再投資收益表示將當(dāng)月樣本國債利息收入再投資于債券指數(shù)本身所得收益 　　三、指數(shù)修正　　(一) 修正公式 　　采用“除數(shù)修正法”修正。 　　當(dāng)成份國債的市值出現(xiàn)非交易因素的變動(dòng)時(shí)，采用“除數(shù)修正法”修正原固定除數(shù)，以保證指數(shù)的連續(xù)性。修正公式為：　　修正前的市值 修正后的市值　　———————— = ———————— 　　原 除 數(shù) 新除數(shù) 　　其中，修正后的市值 = 修正前的市值 + 新增（減）市值； 　　由此公式得出新除數(shù)（即修正后的除數(shù)，又稱新基期），并據(jù)此計(jì)算以后的指數(shù)。 　　(二) 需要修正的幾種情況 　　1、國債新上市—新上市合格國債自第二個(gè)交易日起計(jì)入指數(shù)。 　　2、暫停交易 —當(dāng)某一成份國債暫停交易時(shí)，不作調(diào)整，用該國債暫停交易的前一交易日收盤價(jià)計(jì)算指數(shù)。 　　3、發(fā)行量變動(dòng) —凡有成份國債發(fā)生發(fā)行量變動(dòng)，在成份國債的發(fā)行量變動(dòng)日前修正指數(shù)。 　　4、月末最后一個(gè)交易日—將當(dāng)月樣本國債利息及再投資收益從指數(shù)中去除。 　　四、指數(shù)調(diào)整　　每月最后一個(gè)交易日，將剩余期限不到一年的國債剔除。 。

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　　當(dāng)前國際上最常用的綜合債券指數(shù)主要有：Lehman Brothers Aggregate Index, Merrill Lynch Domestic Market Index, Salomon Smith Barney Broad Investment-Grade Bond Index. Ryan Treasury Composite Index, 以及J.P.Morgan Global Government Bond Index 和HSBC Asian Local Bond Index。這些債券指數(shù)各自有如下的特點(diǎn)：

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編制方法　　一、選樣　　國債種類：在上海證券交易所上市的國債。　　發(fā)行量：目前暫不考慮發(fā)行量限制。　　國債剩余期限：國債的剩余期限在一年以上。　　附息方式：固定利率付息和一次還本付息。　　二、指數(shù)計(jì)算　　(一)基期指數(shù) 　　基期指數(shù)為100點(diǎn)；采用100 為初值可以直觀的看出指數(shù)值的百分比變動(dòng)，而且國際上主要指數(shù)也是以100 為初值。 　　(二) 計(jì)算公式 　　采用派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式計(jì)算。以樣本國債的發(fā)行量為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)，計(jì)算公式為：　　報(bào)告期指數(shù)=[（報(bào)告期成份國債的總市值 +報(bào)告期國債利息及再投資收益）/基期]×基期指數(shù)　　其中，總市值 = ∑（全價(jià)×發(fā)行量）　　全價(jià)=凈價(jià)+應(yīng)計(jì)利息 　　報(bào)告期國債利息及再投資收益表示將當(dāng)月樣本國債利息收入再投資于債券指數(shù)本身所得收益 　　三、指數(shù)修正　　(一) 修正公式 　　采用“除數(shù)修正法”修正。 　　當(dāng)成份國債的市值出現(xiàn)非交易因素的變動(dòng)時(shí)，采用“除數(shù)修正法”修正原固定除數(shù)，以保證指數(shù)的連續(xù)性。修正公式為：　　修正前的市值 修正后的市值　　———————— = ———————— 　　原 除 數(shù) 新除數(shù) 　　其中，修正后的市值 = 修正前的市值 + 新增（減）市值； 　　由此公式得出新除數(shù)（即修正后的除數(shù)，又稱新基期），并據(jù)此計(jì)算以后的指數(shù)。 　　(二) 需要修正的幾種情況 　　1、國債新上市—新上市合格國債自第二個(gè)交易日起計(jì)入指數(shù)。 　　2、暫停交易 —當(dāng)某一成份國債暫停交易時(shí)，不作調(diào)整，用該國債暫停交易的前一交易日收盤價(jià)計(jì)算指數(shù)。 　　3、發(fā)行量變動(dòng) —凡有成份國債發(fā)生發(fā)行量變動(dòng)，在成份國債的發(fā)行量變動(dòng)日前修正指數(shù)。 　　4、月末最后一個(gè)交易日—將當(dāng)月樣本國債利息及再投資收益從指數(shù)中去除。 　　四、指數(shù)調(diào)整　　每月最后一個(gè)交易日，將剩余期限不到一年的國債剔除。。

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上證國債指數(shù)在編制方法上,借鑒了美林債券指數(shù)、JP摩根債券指數(shù)等國際成熟市場主流債券指數(shù)的編制方法和特點(diǎn),并充分考慮了國內(nèi)債券市場發(fā)展的現(xiàn)狀。在借鑒國外成熟市場經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,通過對實(shí)際數(shù)據(jù)的大量實(shí)證研究,所提出的編制方法具有科學(xué)性、合理性、簡便性和易于復(fù)制等優(yōu)點(diǎn)。 指數(shù)編制以發(fā)行量為權(quán)重,穩(wěn)定性較好,復(fù)制指數(shù)可能帶來的沖擊成本較小。在指數(shù)樣本券的選擇上,上證國債指數(shù)借鑒了雷曼兄弟債券指數(shù)和美林債券指數(shù)等國際著名債券指數(shù)的樣本選擇標(biāo)準(zhǔn),考慮到一年內(nèi)到期的國債應(yīng)歸于貨幣市場的范疇,選取的樣本國債的剩余期限都在一年以上,從而能夠更準(zhǔn)確地代表國債市場價(jià)格的整體變動(dòng)趨勢,明確指數(shù)的表征作用。另外,指數(shù)編制的計(jì)算方法更為靈活而又不失嚴(yán)謹(jǐn),指數(shù)復(fù)制容易實(shí)現(xiàn)的優(yōu)點(diǎn)也為債券指數(shù)基金的推出提供可復(fù)制的標(biāo)的。 上證國債指數(shù)對國債利息再投資的處理方法也體現(xiàn)出科學(xué)、簡便和易于復(fù)制的特點(diǎn)。債券指數(shù)和股價(jià)指數(shù)在編制上的一個(gè)較大區(qū)別就在于對利息和紅利再投資的處理上,由于股價(jià)指數(shù)的波動(dòng)相對較大,比較而言,樣本股的紅利對指數(shù)的影響是很小的,投資者更看重資本利得,如道瓊斯指數(shù)、恒生指數(shù)和上證指數(shù)等,對樣本股現(xiàn)金紅利都不做再投資處理；而對債券來說,利息是投資者收益的主要部分,所以指數(shù)應(yīng)當(dāng)包含利息的再投資,將利息再投資于指數(shù)本身的處理方法也是國際成熟市場主流債券指數(shù)的通行處理方法。 。

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上證國債指數(shù)編制方法一、選樣國債種類：在上海證券交易所上市的國債。發(fā)行量：目前暫不考慮發(fā)行量限制。國債剩余期限：國債的剩余期限在一年以上。附息方式：固定利率付息和一次還本付息。二、指數(shù)計(jì)算(一)基期指數(shù) 基期指數(shù)為100 點(diǎn)；采用100 為初值可以直觀的看出指數(shù)值的百分比變動(dòng)，而且國際上主要指數(shù)也是以100 為初值。 (二) 計(jì)算公式 采用派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式計(jì)算。以樣本國債的發(fā)行量為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)，計(jì)算公式為：報(bào)告期指數(shù)= 報(bào)告期成份國債的總市值 +報(bào)告期國債利息及再投資收益 ×基期指數(shù) ————————————————————————— 基 期 其中，總市值 = ∑（全價(jià)×發(fā)行量） 全價(jià)=凈價(jià)+應(yīng)計(jì)利息 報(bào)告期國債利息及再投資收益表示將當(dāng)月樣本國債利息收入再投資于債券指數(shù)本身所得收益 三、指數(shù)修正(一) 修正公式 采用“除數(shù)修正法”修正。 當(dāng)成份國債的市值出現(xiàn)非交易因素的變動(dòng)時(shí)，采用“除數(shù)修正法”修正原固定除數(shù)，以保證指數(shù)的連續(xù)性。修正公式為：修正前的市值 修正后的市值 ———————— = ———————— 原 除 數(shù) 新除數(shù) 其中，修正后的市值 = 修正前的市值 + 新增（減）市值； 由此公式得出新除數(shù)（即修正后的除數(shù)，又稱新基期），并據(jù)此計(jì)算以后的指數(shù)。 (二) 需要修正的幾種情況 1、國債新上市—新上市合格國債自第二個(gè)交易日起計(jì)入指數(shù)。 2、暫停交易 —當(dāng)某一成份國債暫停交易時(shí)，不作調(diào)整，用該國債暫停交易的前一交易日收盤價(jià)計(jì)算指數(shù)。 3、發(fā)行量變動(dòng) —凡有成份國債發(fā)生發(fā)行量變動(dòng)，在成份國債的發(fā)行量變動(dòng)日前修正指數(shù)。 4、月末最后一個(gè)交易日—將當(dāng)月樣本國債利息及再投資收益從指數(shù)中去除。 四、指數(shù)調(diào)整每月最后一個(gè)交易日，將剩余期限不到一年的國債剔除。。