最好能以最新發行的050013來實例講一下：該利率為3。01，如果面值每漲一元或降一元的話，到期收益率各應是多少呢？

熱心網友

(1)到期收益率不是債券投資的實際回報率,而只是投資時可參考的一個度量尺度。（2）求到期收益率時有一個假設，即在持有期你取得的票息總能以到期收益率這個利率再投資。（3）假設購買的債券剩余期限正好為整數年（N）,票面息（C%）,到期收益率（Y）,購買時的價格為(P),一年付一次息,那么關于到期收益率有如下方程: C*(1+Y)^(N-1)+。。。+C*(1+Y)+100+C=P*(1+Y)^N 用計算機解上述關于Y的N階方程就得到Y(4)具體到050013,剩余期限7年,票面息3。01,假設到期收益率為Y,如你以101元買入,則有 101(1+Y)^7=3。01(1+Y)^6+3。01(1+Y)^5+3。01(1+Y)^4+3。01(1+Y)^3+3。01(1+Y)^2+3。01(1+Y)+103。01解上述方程得到到期收益率。(5)如購買的時候剩余期限不是整數,則計算更為復雜(6)國債價格漲,收益率當然是下降,反之也反(7)如果市場利率變化,國債價格的變化跟其久期成正比,所以市場利率上升時,長債的風險大于短債。（8）久期，到期收益率網站都有公布，不必自己去計算。補充:(9)解上述求到期收益率的高階方程,如用計算機來計算是很容易的,現在一般是用試錯法,假設一個Y的值,代入方程的兩邊,如不等,再換一個,不斷循環,達到限定的誤差為止,所以到期收益率也是一個近似值,還有很多近似計算公式,本欄目以前介紹過,可以搜一下。

熱心網友

你到“金融界網站”的“債券頻道”（ ），網頁左邊有一個“債券工具箱”，其中有“債券到期收益率計算器”、“債券持有期收益率計算器”等，計算起來很是簡單方便。

熱心網友

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