請就結構型存款的盈利方式做詳細解釋

熱心網友

結構性存款實際上是一個普通存款加一個金融衍生產品(一般是期權，也可以是其他衍生產品)。結構性存款的形式比較靈活，可以根據客戶的不同需要設計不同的結構。相應的，結構性存款的收益來自于兩個部分，存款的收益和衍生產品的收益。現在國內銀行對個人去的結構性存款最常見的有兩種：一是雙貨幣理財，一是可提前贖回的存款。雙貨幣理財(又叫匯率聯動外幣存款)就是一個普通存款加一個外匯期權，客戶收益來自于存款利息和向銀行出售外匯期權而產生的期權費。由于向銀行出售了一個外匯期權，使銀行能夠在存款到期時選擇以什么貨幣支付存款本金，客戶因此要承擔匯率風險。從這個角度上也可以說，雙貨幣理財的收益來自于存款和客戶承擔匯率風險所應得的收益。可提前贖回的存款基本上是一種利率聯動的存款，一般的條款會是：當某一利率水平(一般是美元銀行間同業拆出利率或港幣銀行間同業拆出利率)在一定范圍內(比如多少以下，多少以上，或多少和多少之間)時，客戶可以拿到規定的利息(一般是固定的，且高于當前同期利率水平)，如果超出了這個范圍，在超出的期間內，客戶能得到的收益是零。同時銀行有權提前終止該存款交易。這種存款比較復雜，對客戶而言，實際上是一個存款，加一個出售給銀行的可提前終止交易的期權，還有一個和銀行做的利率上限CAP(或利率下限FLOOR或利率上下限CAP&FLOOR)交易。收益的來自于存款利息，期權費和利率上下限交易的收益(注)。按這樣的規定，客戶承擔了相當大的利率風險，因為如果利率變動超出規定的范圍，客戶的收益是零，而且客戶是沒權提前終止交易的。如果利率變動一直在規定的范圍內，而且預計很長一段時間內不會超出這個范圍，銀行可以提前終止交易，客戶還是得不到太多的超額收益。這樣也可以說，可提前贖回的結構性存款收益來自于存款收益和客戶承擔利率風險得到的收益。注：利率上或/和下限也是一種期權，在結構性存款中，客戶作為出售方，可以得到相應的費收入。還有一種可提前贖回的結構性存款是指客戶可以提前終止交易。這對于客戶而言，可以很好的回避利率風險(如果利率上漲，客戶可以提前結束交易，并重新投資以獲取高一些的收益，如果利率下跌，客戶可以選擇繼續原來的交易，仍享受較高的利率)。但銀行要面對較大的流動性風險，因為客戶存款的原期限可能是3年，但客戶可以選擇在3年中的某一時間(或某幾個時間)提前終止交易，銀行吸收上來這樣的存款，不太好安排使用的期限。所以這樣的存款對客戶而言，收益率要略低，因為風險較小。

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???碚f是一般定存+??胚x??唷Ｍ頓Y人在銀行存入存款的同?r，以存款利息或部分本金投資選??啵云諛芴嶸?舸嬋鈧找妗? 結??型存款種? -------------------------------------------------------------------------------- 一般有?煞N形式：保本型結??型存款、加值型結??型存款。 1。 保本型結??型存款： 以存款利息買入選??啵x??嗖僮韉美商岣嚦?舸嬋釷找媯賄x??嗖僮魘Ю疃?p失客?舸嬋罾ⅰ？燒f是保本不保息的一種商品。適合風險承受度較低，又期待收益可高於一般定存之客??2。 加值型結??型存款： 賣出選??嗍杖?嗬穡蘊岣嚦?敉頓Y?蟪輳窘鸝贍鼙晦D?Q成相?ω??擰？燒f是保息不保本的一種商品。一般的投資期間最短1週，最長不超過3??月。適合投資?煞N外?乓隕希蠐釁淥?判棖籩?簟?客戶在存入某種貨幣并獲取較高收益率（同種貨幣）的同時，根據到期日市場匯率狀況可能被償還另一種貨幣的本金。例如：客戶將美元本金100萬存入中行，期限1個月，中行于到期日一次性支付給客戶美元收益率5．00％（年率），而本金的支付條件是：①若到期日美元／日元＜120．00，中行支付美元本金100萬；②若到期日美元／日元＞＝120．00，中行支付日元本金，金額為日元1．20億（1，000，0009120．00）。 　 該結構比較適宜有不同幣種的存款與負債的客戶。 。