證券結算的風險有哪些？

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證券清算和交割、交收兩個過程統稱為證券結算

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證券清算和交割、交收兩個過程統稱為證券結算!

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證券結算的核心，是買賣雙方能夠按照約定條件足額、及時履行交收責任。因此，證券結算的風險，歸根到底表現為交收責任不能正常履行的風險。從形成原因來劃分，證券結算的風險有四類：信用風險、流動性風險、操作性風險和系統性風險。 （l）信用風險。它是因交易一方不能履行或不能全部履行交收責任而造成的，這種無力履行交收責任的原因往往是破產或其他嚴重財務問題。信用風險可進一步分為本金風險和重置風險。如當一方不足額交收時，另一方有可能收不到或不能全部收到應得證券或價款，造成已交付的價款或證券的損失，這就是本金風險；違約方違約造成交易不能實現，未違約方為購得股票或變現需再次交易，因此可能遭受因市場價格變化不利而帶來的損失，這就是重置風險。 例如，甲、乙為交收對手，T日以每股10元的價格成交l萬股股票，約定T十1日交收。甲方在T十1日支付了乙方l萬股股票，不料，T十1日乙方因出現嚴重財務問題而破產。經過執法機關處理，后來甲方索回了5萬元債款，另5萬元就無法追回，甲方因此遭受了乙方不足額交收而帶來的5萬元損失。除此以外，甲方預期該只股票在T十1日會跌至每股9元，本打算在T十1日收到價款后低價買進，但由于T十1日應收資金未人賬，甲方因此又損失了l萬元。乙方破產給甲方帶來共計6萬元的兩種損失，其中5萬元為本金損失，l萬元為重置損失。 （2）流動性風險。它是因交易一方不能及時履行交收責任而造成的。同信用風險比較，流動性風險是交收的時效性不夠而引致的風險。流動性風險一般不會產生本金虧蝕，但會增大重置風險，給被違約方造成嚴重的經濟損失。資產是講求流動性的，如果所購得的證券或帳面上的現金不能動用。

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